Цифровые инструменты определения инвестиционной привлекательности организаций агропромышленного комплекса

При орит е т н ы м у словием успешного функционирования и разви т и я агро п ромыш л енн ог о ком пле к са (АПК) является качество инвестиционного про ц есса . П ри вле че ние необходимых средств в данную сферу требуе т решения к ак ф и н ан с овы х, т а к и правовых задач. В современных условиях прим е н я ют ся сп ец и а л и зи рован н ые системы управления, способствующие при в лече нию вложени й в а г роп ромы шле н ный комп л екс [ 5] .

Отрасль сельского хозяйства наиболее уязвима от факторов, которые невозможно в полной мере контролировать. Именно здесь необходимо повы- шать инвестиционную активность, модернизировать технологию производственной деятельности, благодаря чему предприятие будет развиваться [1].

Коэффициенты для отражения инвестиционной привлек ател ьности о р г а н и за п ий

Индекс прибыльности

П — прогнозный период у^п Чистый операционный поток в год к _ ^¹ (14-годовая ставка дисконта^ j - ГОД реализации г¹ “ ут Инвестиции в год инвестирования          А^й+годовая ставка дисконта )'

к - год в прогнозном периоде

Проект является прибыльным если значение коэффициента больше или равно единице

Чистый дисконтированный доход

Чдд _ уп Чистый операционный поток в годк уп _____ Инвестиции за год j

*     ^=1 (1 +годовая ставка дисконту^     ^=1 (1+годовая ставка дисконта^- )

Если коэффициент ниже нуля, то проект неэффективен Чем выше значение ЧДД. тем эффективнее проект

Внутренняя норма доходности

Чистый операционный поток в год к т,

ВНД = Ц^------- Ц+ВНД)* -----  ⁼ Инвестиции,,

Проект эффективен, если ВНД больше или равна стоимости капитала

Дисконтированный период окупаемости

ДПО = Период (Т), где последний раз отрицательное значение чистого

. Накопленный чистый дисконтленлотокТ дисконтированного денежного потока 4--:--------------—----- чистый дисконт денлотокТ+1

Проект с низким сроком окупаемости наиболее выгоден

В современном сельском хозяйстве в качестве основополагающей составляющей АПК внедряются инновации, благодаря которым возрастает инвестиционная привлекательность предприятий [3].

Методы и принципы исследования. Для оценки инвестиционной привлекательности организаций применяется множество методик.

На рисунке 1 описаны основные показатели, которые используются для обычной оценки инвестиционных проектов.

Рис. 1. Расчет основных показателей для оценки инвестиций

На рисунке 1 ви д н о, что на практике применяют расчет четыре х осн ов н ых к оэф фи ц иент ов для оценки эффективности инвестиционного п рое кта . С у щ ес тв ую щая м е тоди ка является востребованной и в настоящее время ее э ф ф е кт ивн о при мен яю т для д и агно ст и к и ор г а ни з а ци й.

При п рове д е н ии оценки рисков инвестиционных проектов при м е н я ю тс я р а злич ные м е т оды анализа, такие как вероятностный анализ, эк с п ерт н ый ан али з, м ет о д а н а ло гов , а нализ показателей предельного уровня, анализ чув ст ви т ельност и п рое кта, анализ сценариев развития проекта, и постр оен ие д е р е ва реш е ний. Эт и методы помогают более глубоко изучить и оцен ит ь по те н ц и аль н ы е ри с ки , связанные с инвестиционными проектами, и при н я т ь ин форми рова н ны е ре ше ния на основе анализа различных аспектов пр ое к та [ 11 ] .

Ос н ов н ым а сп екто м осуществления проектов в области агропром ышл ен н ог о ком пле кс а явля ется присутствие значительных рисков на различ ны х э тап а х их р е а л и зации. П о эт ом у оц ен ка эк оном ич е ского эффекта требует уче та вероятност и возн и кновения рисков. Для этой цели необходимо примен ять сум ма р н ы й пок аз атель о бщ е го ри с к а и н ве с т и ц и он н ого прое кт а .

На ри су нк е 2 п редставлена модель для оценивания рисков, прис у щ и х п редп ри я т и ям агропром ы ш л ен ног о к о мп л екса.

Осуществим ввод условных обозначений модели

S — простой риск;

п ~ риски, присущие инвестиционному проекту';

Q - группа приоритета;

^'| ~ Дсля рисков е зависимости О Г группы                  | приоритета;

М - количество рисков, входящих е приоритетную группу Q

Условия                          Последовательность

1 = 1, ..... п:                               1) Выдвигаем предположение:

j = 1, ...., k: k < n                            w/Wk = f

Wj > 0, XW, = 1.                         2) Определение веса группы с минимальным приоритетом:

Рис. 2. М о д е л ь оценки факторов риска инвестиционного проекта

Для того чтобы оценить совокупный риск, определяется совокупность рисков, которые разделяют на группы по их приоритету, далее оценивается вероятность их наступления с помощью экспертной оценки и рассчитываются соответствующие баллы.

Вероятность наступления рисков можно классифицировать на несколько основных уровней с соответствующими баллами. Первый — это невозможность возникновения того или иного негативного последствия (0 баллов), второй уровень предполагает низкую вероятность возникновения риска (от 1 до 25 баллов), на третьем уровне практически невозможно сделать однозначного вывода (от 26 до 50 баллов), четвертый уровень — это с большей доли вероятности риск может реализоваться (от 51 до 75 баллов) и на пятом уровне — высокая вероятность возникновения риска (от 76 до 100 баллов).

Стоит отметить широкое применение сценарного подхода, метода создания графа принятия решений.

Основные результаты. Сегодня инвестиционная привлекательность организации оценивается с позиции перспективности организации или проекта в области АПК.

Существует множество платформ и сайтов, на которых любой инвестор может определить для себя объект инвестирования. Данные решения помогают инвесторам и стартапам, которые нуждаются во вложении денежных средств, найти друг друга, что является огромным преимуществом, позволяющим инвесторам без особых трат времени определиться с объектом, в который они будут вкладываться, изучить бизнес-команду и так далее, а для соискателя инвестиций дать детальную информацию о себе [10].

Рассмотрим наиболее известные платформы и сайты. «AngelList» позволяет стартаперам определиться с инвестором, а последним найти потенциально прибыльную начинающую компанию. Сайт представляет собой масштабную базу, в которой содержатся сведения о людях и компаниях, которые связаны с венчурным инвестированием. Здесь можно определить команду для осуществления того или иного проекта или составить резюме.

«Startupnetwork» представляет собой интернет-платформу, позволяющую совершать венчурное инвестирование различным участникам рынка по всему миру. Компании могут привлечь свой капитал на начальной инвестиционной стадии. Основными преимуществами сервиса является то, что он организует живые встречи бизнес-ангелов, благодаря чему можно обсудить инвестиционный потенциал и возможности для вложения.

«Napartner.ru» представляет собой сайт, который также активно привлекает инвестиции, предоставляя информацию об успешно заключенных сделках. Здесь есть специальная возможность подобрать интересующий стартап с хорошими перспективными возможностями. Вся представленная информация о начинающих компаниях допускается лишь для верифицированных инвесторов.

Еще одним сервисом, который позволяет объединять инвесторов и бизнес-ангелов, является «PitchBook» — одна из самых закрытых и требовательных площадок. Здесь нельзя просматривать компании для инвестирования без присоединения к данной платформе, инвестиционные проекты не рассматриваются в качестве идей. Для всех стартапов действует ограничение, согласно которому начинающая компания должна приносить стабильную выручку в 161

районе года, быть лидером в своем сегменте и у нее должны быть перспективы к росту в течение минимум трех лет.

Сегодня стоит обратить внимание на следующие платформы краудфандинга: «Boomstarter» и «Planeta.ru». Первый из них берет свое начало с 2012 г. С помощью данной платформы можно осуществить инвестирование проектов, связанных с творческой направленностью и технологиями. Чтобы разместить проект на каком-либо сайте, стоит иметь прототип, конечные цели и определенный временной горизонт для сбора средств. Другая краудфандинговая платформа «Planeta.ru» собрала свыше 470 млн рублей и смогла реализовать 2 000 проектов. Стоит отметить, что указанная инновационная платформа может предложить пользователям форму привлечения денег в виде краудинвестинга, благодаря чему они смогут получить вознаграждения.

Для инвестиционной деятельности существуют интеллектуальные системы для инвестиций [14], например, СберИнвестиции. Программа может сформировать инвестиционный портфель пользователя в соответствии с его запросами [8].

Сегодня востребовано приложение Т-Инвестиции, где можно осуществлять формирование инвестиционного портфеля, который представлен в доступной и понятной форме в виде диаграммы. В Тинькофф Инвестиции внедрен чат-бот, который позволяет быстрее находить интересующую информацию, а также обратиться к консультанту, чтобы решить какую-либо возникшую проблему.

Таким образом, существует множество сайтов, платформ и мобильных приложений, с помощью которых можно осуществлять инвестиционную деятельность. Они позволяют выполнять поиск организаций, стартапов, ценных бумаг в любой отрасли экономики. Мобильные приложения позволяют формировать портфель инвестора в соответствии с его предпочтениями. Кроме того, реализован интерактивный дашборд, отражающий структуру портфеля инвестора.

Заключение. Проведенное исследование позволило выявить основные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность агропромышленного комплекса, а также разработать эффективные механизмы снижения рисков и повышения финансовой устойчивости предприятий АПК. Использование цифровых технологий и интеллектуальных информационных систем открывает новые перспективы для привлечения инвестиций в сельскохозяйственный сектор, способствуя его устойчивому развитию и обеспечению продовольственной безопасности страны.

Таким образом, повышение инвестиционной привлекательности агропромышленного комплекса требует комплексного подхода, включающего модернизацию производственных процессов, внедрение инновационных технологий, развитие инфраструктуры и создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности. Дальнейшие исследования должны быть 162

направлены на разработку эффективных инструментов поддержки малого и среднего предпринимательства в сфере АПК, а также расширение возможностей для международного сотрудничества и интеграции в глобальные цепочки поставок сельскохозяйственной продукции.