Формирование новой траектории развития ESG-банкинга в условиях глобальной неопределенности

Автор: Радковская Надежда Петровна, Клочкова Елена Николаевна, Львова Юлия Николаевна

Журнал: Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета @izvestia-spgeu

Рубрика: Финансовый сектор экономики

Статья в выпуске: 3-1 (141), 2023 года.

Бесплатный доступ

Новые задачи, которые стоят перед регулятором и участниками финансового рынка в условиях структурной трансформации экономики, определены вопросами устойчивого развития и формирования архитектуры устойчивого развития РФ на основе реализации ESG-принципов. В статье рассматриваются проблемы реализации бизнес-модели ESG-банкинга как основы достижения целей устойчивого развития. Авторами проводится анализ результатов рэнкинга ESG-прозрачности российских банков и определяется роль Центрального банка России в развитии рынка устойчивого финансирования.

Гармонизация, бизнес-модель, esg-принципы, esg-банкинг, esg-рейтинг, геополитические риски, ответственное инвестирование

Короткий адрес: https://sciup.org/148326787

IDR: 148326787

Текст научной статьи Формирование новой траектории развития ESG-банкинга в условиях глобальной неопределенности

Российский финансовый рынок и экономика страны столкнулись с вызовами в условиях беспрецедентного санкционного давления со стороны западных стран. Внешние и внутренние риски, несущие угрозу стабильности финансовому рынку России, по-прежнему являются актуальным предметом для исследования и систематизации. На повестке дня перед регулятором встали вопросы восстановления и дальнейшего развития финансового рынка страны, определение новых задач в новых реалиях. Одновре-

ГРНТИ 06.73.00

EDN YJVQGF

менно, вопросы устойчивого развития в условиях структурной трансформации и будущей модернизации российской экономики также остаются актуальными. Поэтому Банком России поставлена задача продолжить работу по развитию рынка устойчивого финансирования в части инструментов, инфраструктуры, внедрения вопросов устойчивого развития и учета ESG-факторов в корпоративное управление. Все эти обстоятельства задают рамки и условия современным процессам ESG-трансформации, являющейся предметом анализа настоящего исследования.

Целью является обобщение и систематизация результатов научных исследований по вопросам развития ESG-банкинга в условиях глобальной неопределенности, обусловленной новыми геополитическими вызовами, масштабными санкционными действиями в отношении российской экономики со стороны западных стран и рисками пандемии Covid-19.

Анализ литературы

Вопросам развития и внедрения ESG-принципов на финансовом рынке, в том числе развития ESG-банкинга, в настоящее время посвящены многочисленные научные исследования зарубежных и российских авторов. Предпосылки концепции устойчивого развития можно найти и в научных исследованиях ХIХ века – К. Маркса, О. Конта, Г. Спенсера, поскольку их представления об этом были связаны с переходом общества от хаотического состояния к гармоническому, управляемому развитию.

Появление понятия «устойчивое развитие» связывают с трудами Дж. Ортеса «Размышления о народонаселении в его отношении к национальной экономии» и Т. Мальтуса «Опыт о законах народонаселения». Именно они в конце XVIII века они выдвинули научную гипотезу, согласно которой население планеты растет в геометрической прогрессии, а средства поддержания жизнедеятельности – в арифметической, что в дальнейшем приведет к нехватке средств к существованию.

Важной вехой в формировании концептуальных основ устойчивого развития стал доклад Д. Медоуз «Пределы роста», представленный Римскому клубу в 1972 г., где была предпринята попытка формирования устойчивой модели мира. Дальнейшее развитие теоретических и методических подходов в области теории устойчивого развития и ответственного инвестирования, а далее – и в бизнес-практике позволило сформировать понятийный аппарат с новой с аббревиатурой ESG.

В современных публикациях и исследованиях авторов [1, 2] отражены теоретические и практические аспекты формирования и развития отечественных и международных ESG-практик, в том числе и ESG-банкинга в условиях трансформации экономики и цифровизации бизнес-процессов, предложена авторская модель комплексного внедрения ESG-банкинга, а также на основе рекомендаций Ассоциации банков России сформулированы практические рекомендации по внедрению ESG-банкинга для российских банков.

Методика исследования

В контексте исторического подхода авторы статьи применяли методы критического анализа, логического обобщения, систематизации и группировки, методы классификации и экспертных оценок. Информационную основу для исследования составили научные публикации российских и зарубежных авторов, нормативно-правовые документы по исследуемому направлению, аналитические данные официальных ведомств, российских информационных и рейтинговых агентств.

Основные результаты

Современный этап развития общества характеризуется тем, что национальные государства, международные финансово-кредитные институты и корпорации перешли к политике устойчивого развития как в экономике, так и в социальной сфере. Не стали исключением и коммерческие банки, которые, активно интегрируя ESG-принципы в банковскую деятельность, сформировали новое направление – ESG-банкинг как неотъемлемую часть своей бизнес-модели.

ESG-банкинг (в отличие от других моделей банковского бизнеса) ориентирован на получение кредитной организацией долгосрочной прибыли, основой которой является финансирование социально ответственного бизнеса клиентов с учетом соблюдения экологических (E), социальных (S) и управленческих (G) принципов. В то же время, успешное функционирования ESG-банкинга требует акцентирования внимания на следующих вопросах:

  •    раскрытии информации о внедрении ESG-принципов в систему корпоративного управления (например, в 2017 году в отношении крупнейшего банка Австралии Commonwealth Bank of Australia (CBA)

был обнародован иск о недостаточном раскрытии информации о ESG из-за участия банка в финансировании угольного проекта Carmichael, что стало прецедентом в мировом банковском секторе. Вследствие этого банк заявил о полном прекращении финансирования проектов в угольной сфере в Австралии);

  •    качестве действующих методологий оценки ESG-проектов, позволяющей препятствовать возникновению таких проблем, как гринвошинг (использование инструментов экомаркетинга для формирования в массовом сознании потребителей искаженного представления о действительной экологичности компании или произведенных продуктов и товаров), или проблем нецелевого использования средств, направленных на реализацию экологических и климатических проектов. Выявленные нарушения явились основанием для последующего изменения используемой методологии [9].

Наряду с международной ESG-практикой, участники российского финансового рынка также стали уделять особое внимание методологическим аспектам оценки экологических проектов (рис. 1).

Международная практика

Российская практика

Глобальная инициатива по отчетности

1997 |Хх.

л / J

2016

(GRI))

X

/

Индекс Доу-Джонса – DJSI

1999

2018

(Dow Jones Sustainability Index)

/ J

2001 Г\Х-

г А

2019

Ассоциация ответственного инвестирования

2005

z J /

(PRI )

гх

| X

z А

Совет по стандартам раскрытия информации

X

о климате

2007

1 \

7 А

\

/

Первые «зеленые» облигации Европейского

гхч

х Л

Глобальный альянс банковских ценностей

1 \

z J

(GABV)

2009

z А

Глобальная Инициатива ООН

X Х

7 J /

2020

«Биржи за устойчивое развитие» (SSE)

Z А

МБРР - Принципы «зеленых» облигаций

2014 \

A J /

2021

( Green Bond Principles )

1 \

Z А

ООН – Долгосрочная повестка по целям

2015

/

устойчивого развития до 2030 г.

Х А z J

Группа по регулированию «зеленой» эконо-

2017 к4

/

z А

мики

A J

Принципы ответственного банковского дела

2019 ХХ

/

z А

Группа по финансовым рискам, связанным с

2020 !хх

A J

изменением климата

С

ЕС -Постановление о раскрытии информа-

2021 V

/\

2022

ции об устойчивом финансировании

гхх

Х А

Фонд международного развития ОПЕК-

1 X

А J

первый эталонный выпуск облигаций устой

2022

1 X.

/ 1 / J

2023

чивого развития

X

/

Подписание Парижского соглашения о климате

Первые «Зеленые» облигации ХМАО

ЦБ РФ - член NGFS (Сообщество центральных банков и надзорных органов по повышению экологичности финансовой системы)

Московская биржа - участник глобальной инициативы ООН «Биржи за устойчивое развитие»

Индексы устойчивого развития – Московская биржа , РСПП

Сектор устойчивого развития Московской биржи

ЦБ РФ - Рекомендации по реализации принципов ответственного инвестирования

Правительство РФ - Критерии проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в РФ

Новое положение о раскрытии информации эмитентами

Ассоциация банков России - Практические рекомендации банковского сообщества по внедрению ESG–банкинга в России

ПАО «Совкомфлот» - первые социальные еврооблигации

Выпуск «зеленых» облигаций Москвы Создание системы верификаторов

ЦБ РФ – внесение изменений в «Стандарты эмиссии ценных бумаг»

ЦБ РФ - Модельная методология ESG-рейтингов

Рис. 1 . Формирование ESG-сферы на финансовом рынке: мировая и российская практика [8]

Так, в ноябре 2020 г. Правительством РФ на базе ВЭБ.РФ был создан методологический центр по развитию инвестиционной деятельности в сфере устойчивого развития. При поддержке государства, экологических экспертов, коммерческих банков и участников рынка «зеленого» и ответственного инвестирования были сформулированы методические рекомендации по ESG-финансированию и критерии оценки зеленых и адаптационных проектов, которые входят в эту категорию.

В то же время, следует отметить, что коммерческие банки, внедрившие бизнес-стратегию ESG-банкинга, одновременно являются и крупнейшими финансовыми корпорациями, включившими в собственную систему корпоративного управления достижение целей устойчивого развития на основе соблюдения ESG-принципов. Так, например, Сбербанк в 2021 г. в рамках общей стратегии развития до 2023 г. утвердил ESG-стратегию, направленную на интеграцию социальной, экологической, и управленческой ответственности во все сферы деятельности банка, а также выпустил цифровые виртуальные кредитные карты без использования бумажных носителей.

Отдельное внимание в его ESG-политике было уделено внутренним процессам, обеспечивающим реализацию экологических проектов, направленных на сохранение чистой внешней среды и экологии, а именно сокращение потребления офисной бумаги, переработка пластиковых карт и выпуск банкоматов, обеспечивающих их дальнейшую утилизацию, переход на использование картриджей с возможностью вторичной заправки, оснащение офисов банка экоручками для использования клиентами, снижение потребления электроэнергии и пр. Альфа-Банк создал в своих офисах благоприятные условия для повышения качества жизнедеятельности и здоровья сотрудников и первым в России прошел сертификацию по стандарту Fitwel.

В феврале 2021 года Ассоциация банков РФ опубликовала Практические рекомендации банковского сообщества по внедрению ESG-банкинга в России, где среди главных определила проблему распространения знаний о ESG-принципах среди участников финансового рынка. Согласно данным аналитического обзора рейтингового агентства «Эксперт РА», в топ российских банков – лидеров по вкладу в развитие ESG-финансирования по итогам 2021 год вошли: Банк ВТБ (ПАО), ВЭБ.РФ, ПАО «Сбербанк», ПАО «Совкомбанк», ПАО КБ «Центр-Инвест», Банк ГПБ (АО), АО «Тинькофф Банк», ПАО «Московский Кредитный Банк», ПАО Банк «ФК Открытие» и АО «Россельхозбанк» [10]. Отметим, что такая очередность обусловлена ранжированием банков по факту расчетного коэффициента отраслевого рэнкинга, который для первого места (Банк ВТБ) составил 1,8, а для десятого места (АО «Россельхозбанк») – 0,68 процентных пункта.

Аналитики финансового рынка разделяют участников банковского сектора на пять групп в зависимости от степени интеграции ESG-повестки: продвинутый уровень (Сбербанк, ВТБ, Московский Кредитный Банк), развитый уровень (ВЭБ.РФ, ГПБ, Росбанк, Совкомбанк, РСХБ), достаточный уровень (Альфа-Банк, Тинькофф Банк, «Открытие», Райффайзенбанк), развивающийся уровень (Банк «Санкт-Петербург», Всероссийский Банк Развития Регионов), начальный уровень (Кредит Европа Банк, РН Банк, Хоум Кредит Банк, Экспобанк). Отнесение к определенной группе определяется наличием разра-ботанной/утвержденной стратегии устойчивого развития в виде отдельного документа или в составе общей стратегии развития банка; интеграцией ESG-повестки в корпоративное управление, организационную структуру и бизнес-процессы; уровнем раскрытия нефинансовой информации (высокий, средний, низкий).

Таким образом, представленная кластеризация коммерческих банков показала, что несмотря на растущее количество банков, использующих ESG-принципы в своей деятельности, лидерами остаются крупнейшие банки – основные участники рынка банковских услуг.

Коммерческие банки, наряду с другими уполномоченными организациями, создают и внедряют модели ESG-рейтинга. Банк «Центр-Инвест» в 2022 году разработал и внедрил механизм ESG-рейтинга для клиентов МСП, стимулирующего компании к деятельности в области устойчивого развития. Такой механизм позволил сформировать программу лояльности, включающую дисконт от базовой процентной ставки по кредиту и основанную на рейтинговой оценке компании по семи ESG-категориям. Этот подход позволяет формировать устойчивый кредитный портфель высокого качества. Результаты оценки действенности такого механизма показали, что 87,5% корпоративных клиентов определяются в три лучшие категории качества (рис. 2).

В 2021 году ПАО КБ «Центр-Инвест» представил первый в мире ESG-баланс, который показывает, как привлекаемые банком средства клиентов трансформируются в структуру кредитного портфеля для достижения целей устойчивого развития и реализации национальных проектов. В то же время, следует учитывать, что на функционирование ESG-банкинга в России оказывает значительное давление геополитические и экономические риски, формирующие новую траекторию его развития в условиях глобальной неопределенности.

ESG-G

ESG-критерии

Рис. 2. Рейтинг корпоративных кредитов за 1 квартал 2022 года [7]

Так, по мнению профессора Гарвардского университета К. Рогоффа, с одной стороны это риски возникновения «тройного торможения» (одновременной рецессии в США, ЕС и Китае – в крупнейших экономиках мира), формирующие «идеальный шторм», надвигающийся на мировую экономику; с другой стороны – это риски, связанные с геополитической неопределенностью и как следствие – дальнейший рост цен на продовольствие и энергоресурсы [3]. В эту цепочку рисков входит и продолжающееся санкционное давления на реальный и финансовый секторы экономики России.

В сложившихся условиях российский ESG-банкинг (вслед за отраслевыми компаниями) был вынужден сместить акцент своего развития с экологического компонента на социальные аспекты и повышение эффективности корпоративного управления. Это подтверждают и результаты проведенного исследования рейтингового агентства «Эксперт РА» результатов внедрения российскими банками ESG-принципов в первом полугодии 2022 г.

Так, например, социальный блок (S) набрал 43%, управленческий (G) – 34%, экологический (Е) – 23%. Смена приоритетов в части перехода Е-компонента на третий уровень, как отмечает агентство, была вызвана усилением кадровой политики (улучшением условий труда и повышением мотивации персонала) и структурной перестройкой экономики, основанной на использовании лучшего опыта и инновационных решений в области управления бизнесом. Однако, по оценкам экспертов, по мере адаптации российской экономики к новым условиям и снижения геополитических рисков, лидерство экологического блока будет неизбежно восстановлено [5].

В то же время, основные проблемы в области развития ESG-банкинга в России можно разделить на внешние, связанные с международными ограничениями, и внутренние, связанные с локальными российскими ограничениями, а именно, отсутствием: единого понятийного аппарата, как в российской, так и в международной банковской практике, единого подхода к систематизации и интерпретации ESG-рисков и рискообразующих факторов, единых подходов к оценке участников финансового рынка и централизованной базы данных по участникам ESG-рынка, разработанных специализированных подходов к ESG-банкингу с учетом специфики развития российской экономики и ее трансформации в условиях глобальной цифровизации экономических процессов.

Однако нельзя и недооценивать роль Банка России в достижение целей устойчивого развития и ESG-трансформации российской экономики. Так, одной из задач Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов является продолжение деятельности Банка России по развитию рынка устойчивого финансирования, а также наблюдение и контроль за внедрением ESG-принципов в корпоративное управление, бизнес-стратегии и риск-менеджмент компаний реального сектора экономики и финансово-кредитные организации (в том числе коммерческие банки) [6].

Одним из важных направлений в развитии в области ESG является работа по приведению к единообразию присвоения ESG-рейтингов [4]. Вопросы, связанные с унификацией определения ESG-рейтинга, методик и рейтинговых шкал, нашли свое отражение не только в документах Банка России, но и находятся в фокусе внимания международных организаций, отвечающих за реализацию повестки устойчивого развития. Исследования международных организаций показали, что в разных методологиях не только различные подходы к определению «ESG-рейтинг» [11], но и одни и те же ESG-факторы оцениваются по-разному и включают различные весовые коэффициенты и исходные элементы (переменные).

Таксономия зеленых проектов - соответствие целям международных документов в области климата и устойчивого развития

Таксономия адаптационных (переходных) проектов - соответствие российским критериям в сфере экологии

Оценка соответствия финансовых инструментов требованиям к системе верификации проектов устойчивого развития

Оценка показателей KPI + ESG – оценка компаний

ВЕРИФИКАТОР

Рейтинговые агентства, аудиторские компании, государственные учреждения и иные типы компаний

УК, инвестиционные менеджеры, фондовые биржи

ИНИЦИАТОР

Публично-правовые образования, финансовые и нефинансовые организации

Инфраструктура рынка ответственного инвестирования

Рынок ESG - инвестиций

Рынок ESG – рейтингов и ESG-данных

Инвесторы (индивидуальные и институциональные)

Эмитенты финансовых ESG-продуктов и услуг

Кредитные рейтинговые агентства, финансовые и нефинансовые организации

Формирование бизнес-модели ESG-банкинга

  • 1.    Таксономия

  • 2.    Структура и функции управления

  • 3.    ESG-стратегия

  • 4.    Бизнес-модель

  • 5.    ESG-продукты

  • 6.    Система управление ESG-рисками

  • 7.    ESG-отчетность

Рис. 3. Формирование методологии устойчивого развития РФ на основе реализации ESG-принципов

В целях гармонизации ESG-рейтингов, обеспечения наглядности и понятности ESG-рейтингов, их прозрачности и сопоставимости между собой, Банк России подготовил проект рекомендаций, которые включают в себя модельную методологию ESG-рейтингов, основанную на самостоятельном рейтинговании по каждой компоненте ESG-рейтинга. Проведенный анализ теоретических и методических подходов к исследованию вопросов формирования и развития ESG-банкинга позволил сформировать архитектуру формирования методологии устойчивого развития РФ на основе реализации ESG-принципов с учетом действующего в РФ правового, методологического и финансового инструментария (рис. 3). Заключение

Представленная авторская архитектура носит трансформационный характер и может быть дополнена новыми блоками и отдельными инструментами по мере трансформации российского законодательства, введением новых критериев и возможной конвергенцией международных и национальных стандартов в области ESG. Решение вопросов, которые нашли отражение в исследовании, позволит сформировать новую траекторию развития суверенного ESG-банкинга, направленного на финансирование проектов в области декарбонизации и адаптации отраслевой экономики к изменению климата, а также в области решения социальных и управленческих проблем.

https://www.centrinvest.ru/uploads/doc/articles/suverenyjesgbanking_compressed.pdf      (дата      обращения

https://cbr.ru/Content/Document/File/144085/Consultation_Paper_17012023.pdf (дата обращения 03.02.2023).

Список литературы Формирование новой траектории развития ESG-банкинга в условиях глобальной неопределенности

  • Высоков В.В. Суверенный ESG-банкинг. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.centrinvest.ru/uploads/doc/articles/suverenyiesgbanking_compressed.pdf (дата обращения 04.02.2023). '
  • Высоков В.В. Гибкая цифровизация ESG-банкинга: научно-практическое пособие. Ростов-на-Дону: Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ), 2021. 50 с.
  • Идеальный шторм в экономике, регрессивное импортозамещение и три сценария глобализации. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://econs.online/articles/blogs/idealnyy-shtorm-v-ekonomike-regressivnoe-importozameschenie (дата обращения 07.11.2022).
  • Модельная методология ESG-рейтингов. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cbr.ru/Content/Document/File/144085/Consultation_Paper_17012023.pdf (дата обращения 03.02.2023).
  • Обзор ESG-банкинга за 1-е полугодие 2022 года: повестка остается, меняются акценты. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://raexpert.ru/researches/banks/esg_1h2022 (дата обращения 30.10.2022).
  • Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cbr.ru/Content/Document/File/142394/onrfr_2023-25.pdf (дата обращения 10.11.2022).
  • ПАО КБ «Центр-Инвест». [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.centrinvest.ru/about (дата обращения 05.11.2022).
  • Радковская Н.П., Клочкова Е.Н., Львова Ю.Н. ESG-трансформация финансового рынка в условиях цифрови-зации экономики / В кн.: Финансовая система: цифровой вызов: монография. М.: КНОРУС, 2022.
  • Что будет с ESG? [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/5410238 (дата обращения 30.10.2022).
  • Эксперт РА. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://raex-a.ru/rankings/ESG_raitings_RUS_companies/2021 (дата обращения 02.11.2022).
  • Guidance Notice on Dealing with Sustainability Risks. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.bafin.de/SharedDocs/Downloads/EN/Merkblatt/dl_mb_Nachhaltigkeitsrisiken_en.html (дата обращения 04.02.2023).
Еще
Статья научная