Инструменты управления и финансирования оборотного капитала в деятельности АО "Зерновой терминал КСК"

Эффективная политика управления оборотными активами важна в деятельности любого предприятия вне зависимости от его направленности. В любой деятельности компании время от времени сталкиваются с необходимостью дополнительного финансирования текущей деятельности. В этом случае, как правило, источниками финансирования текущей работы фирмы становятся различными инструменты долгового финансирования.

Если привлеченные средства были использованы по назначению и эффективно, то управление оборотными средствами будет способствовать сокращению производительного цикла, снижению затрат материального характера, а также высвобождению из хозяйственного оборота денежных средств и финансовых инструментов, которые можно будет направить на инвестиции в различные виды активов и тем самым нарастить прибыль акционерного общества [3, 4].

В работах ряда авторов упоминается о наличии такого рода проблемы как недостаток собственных оборотных средств. Причем сталкиваются с ней и крупные, и малые предприятия [1, 5].

В научной литературе принято выделять следующие способы нивелирования причин возникновения описанной выше ситуации:

• -    привлечение займов и кредитов;

• -    снижение величины незадействованных внеоборотных активов, путем из продажи или сдачи в аренду;

• -    сокращение дебиторской задолженности путем оптимизации расчетов с поставщиками и подрядчиками;

• -    работа над ростом эффективности формирования и использования запасов и материалов;

• -    внедрение новых технологий и способов организации производственной деятельности или форм управления внутрифирменными процессами;

• -    использование более дешевых по сравнению со среднерыночными финансовых инструментов привлечения финансирования и т.д.

Вопрос финансирования текущей деятельности и удовлетворения потребности оборотном капитале всегда зависел от того сколь дорого обходятся заемные средства, так как от этого напрямую зависит эффективность управления текущих активов [2].

Компания может расширить масштаб деятельности, выйти на новый рынок путем привлечения дополнительных ресурсов для осуществления своей текущей хозяйственной деятельности [6].

Так, АО «Зерновой терминал КСК» использует следующие виды финансирования своих текущих активов:

• -    торговое финансирование;

• -    выпуск в оборот и использование векселей;

• -    взаимозачеты с контрагентами;

• -    краткосрочное банковское кредитование;

• -    факторинг;

• -    кредитную линию в виде овердрафта.

Сравнительный анализ данных инструментов привлечения ресурсов для осуществления текущей деятельности компании был проведен нами, а его результаты представлены в табличной форме ниже.

Таблица 1 – Инструменты краткосрочного финансирования АО

«Зерновой терминал КСК»

Особую роль, на наш взгляд, в качестве инструмента финансирования может играть факторинг, который в настоящий момента является недооцененным инструментом и мало используется в деятельности АО «Зерновой терминал КСК». Вызвано это рядом организационных проблем ввиду усложнившегося документооборота, в результате чего снижается оперативность реагирования на потребности в текущем капитале.

Эффективность факторинга для АО «Зерновой терминал КСК» следует оценивать, во-первых, с точки зрения пользы, которую приносит выбор факторинга, как действенной формы финансирования оборотных средств компании, по сравнению с другими формами краткосрочного финансирования. А во-вторых, эта эффективность оценивается с позиции финансовой целесообразности участия в факторинге в целом.

Нами была проведена оценка на основе расчетов фактической оборачиваемости оборотного капитала предприятия в 2017 году:

Чистый объем продаж / чистый оборотный капитал.

182737 / 126478 = 1,44

Указанное соотношение характеризует, что АО «Зерновой терминал КСК» не достаточно эффективно использует инвестиции в оборотный капитал и это влияет на рост прибыли негативно. Так как чем выше значение данного соотношения, тем более эффективно используется оборотный капитал. Поэтому эффективность факторинговой операции для предприятия может быть оценена на базе анализа денежных потоков на основе фактических данных о прибылях и убытках предприятия.

Об эффективности факторинга для АО «Зерновой терминал КСК» может свидетельствовать также положительная динамика финансовых показателей компании.

Рассмотрение эффективности факторингового обслуживания АО «Зерновой терминал КСК» позволило сформулировать обязательные требования к такому типу операций:

• -    постоянный характер поставок и продолжительные коммерческие связи с контрагентами;

• -    фиксированная отсрочка платеж по каждому контрагенту а;

• -    рентабельность хозяйственной деятельности предприятия, превышающая размер факторинговой комиссии, уплачиваемой фактору;

• -    сроки отсрочки платежа дебиторами, как правило, должны находиться в пределах 30-45 дней, и только в исключительных случаях могут их превосходить.

Для АО «Зерновой терминал КСК» факторинг – это приемлемая и доступная форма финансирования текущей хозяйственной деятельности, которая вполне может оказаться наиболее эффективной.

Таким образом, мы можем с полным основанием утверждать, что факторинг будет являться эффективной формой пополнения оборотных средств АО «Зерновой терминал КСК» за счет более быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности, так как капитал из товарной формы будет быстрее перетекать в денежную.

Подводя итог, следует сказать и о том, что факторинг следует рассматривать как форму совместной работы финансового агента и АО «Зерновой терминал КСК». Именно такой подход будет иметь успех и обеспечит эффективность данного вида финансирования оборотного капитала в деятельности общества.