Эффективность и адаптация антиинфляционной политики к хозяйственной конъюнктуре с точки зрения теории «рациональных ожиданий»



Дедюнов А.А.

студент гр. БЭс-143, 1 курс

Шутько Л.Г., к.э.н.

научный руководитель, доцент Кузбасский государственный технический университет Россия, г. Кемерово ЭФФЕКТИВНОСТЬ И АДАПТАЦИЯ АНТИИНФЛЯЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ К ХОЗЯЙСТВЕННОЙ КОНЪЮНКТУРЕ С ТОЧКИ

ЗРЕНИЯ ТЕОРИИ «РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ»

В настоящее время, когда курс доллара вырос почти в два раза, когда заработная плата не успевает догонять рост цен на импортную продукцию, наше государство установило новый курс на антиинфляционную политику. Возникает вопрос о том, какие макроэкономические регуляторы будет использовать Россия, дабы наладить положение в стране? Какой метод она возьмёт за основу своей политики? Именно эти вопросы являются актуальными в современных российских условиях. Рассмотрим современную антиинфляционную политику в России с точки зрения теории «рациональных ожиданий». Теория «рациональных ожиданий» сформировалась в 70-е годы ХХ века, ее основные представителями стали Р. Лукас, Т. Сарджент, Н. Уоллес. Они утверждали, что экономические агенты с «реакцией мангуста» распознают и откликаются на текущие и прогнозируемые экономические явления, рассуждая при этом адекватно (рационально) и предполагая, что они, таким образом, не допускают ошибки в своем поведении (в отличие от теории «адаптивных ожиданий»). Однако для точного прогноза рыночной конъюнктуры необходима столь же точная информация, на основе которой формируются догадки и строятся гипотезы впоследствии [1].

По оценкам экспертов ЦБ РФ в последние годы проводит рациональную денежно-кредитную политику. Еще в 2014 году она могла бы способствовать снижению инфляции ниже 5 % в год, но этого не случилось, поскольку в 2014 году в России инфляция усилилась под действием немонетарных факторов. Этому способствовал украинский кризис, который привёл к международным спорам и разногласиям нашей страны с европейскими коллегами и введение санкции в отношении России от европейского сообщества и США. С точки зрения теории «рациональных ожиданий» отечественные экономисты должны формировать следующий прогноз. Начавшийся экономический кризис и политический кризисы могут оказаться достаточно продолжительными, что способствует разрушению множественных связей с зарубежными экономическими партнёрами. В такой ситуации формируется тенденция к усилению политики протекционизма, если в случае потери контакта поставки определённого рода продукции, мы имеем собственное производство аналогичного импортному продукта или его заменителя. Конечно, вопрос о качестве данной продукции остаётся открытым, ведь за такой короткий промежуток времени, вряд ли, Россия успеет догнать зарубежную продукцию по качеству.

Кроме того санкции, не столько влияют на положение экономики России, сколько способствуют формированию панического настроения населения. Обычно паника населения в такой ситуации приводит к изъятию денег с депозитов в банках, усилению оттока денежного капитала из страны, что способствует углублению экономического кризиса.

Еще один фактор, влияющий на формируемые ожидания субъектов рынка, это ресурсно-ориентированная направленность развития экономики России. Общеизвестным является тот факт, что Россия в связи с её огромной территорией и месторождениями полезных ископаемых базируется на сырьевых отраслях экономики, а именно на добыче и экспорте нефти, газа и угля. По оценкам специалистов, к 2020 году США обгонит Россию по экспорту нефти [2]. Можно предположить, что России стоит сосредоточить свои усилия не только на сырьевой базе, но и сделать упор на развитие сферы услуг, наукоёмких отраслей промышленности и энергосберегающих системах. Это, без сомнений, поможет выйти из кризиса в самых неблагоприятных ситуациях.

Судя по такому макроэкономическому показателю как ключевая ставка в период нового экономического кризиса ситуация значительно ухудшилась. В ночь с 16 декабря на 17 декабря 2014 года ключевая ставка выросла с 10,5 % до 17 %, т.е. на 6,5 %. Конечно, это было связано с резким падением курса рубля. Решение было принято из-за усиливающихся инфляционных рисков. На тот период рубль снижался на 8 % в день.[3] В некоторых СМИ эти два дня прозвали «чёрный понедельник» и «чёрный вторник».

В дальнейшем после стабилизации инфляционных и девальвационных ожиданий ЦБ снизил ставку с 17 % до 15 %, а затем и до 14 %.[3] Этот шаг ЦБ России должен был уменьшить экономические риски и способствовать сдерживанию инфляции, стабилизирует ее рост в меньших процентных соотношениях. Анализ показывает, что постепенно инфляция снижается к среднесрочной перспективе, темпы прироста денежного агрегата М2 существенно снизились. Ставки по депозитам населения в банках выросли, следовательно, будут сформированы условия для сбережения средств, а потому снизится процент оттока капитала из страны.

Однако, несмотря на столь серьёзную ситуацию по мере постепенной подстройки экономики к изменившимся внешним условиям и исчерпания влияния курсовой динамики на цены прогнозируется снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Замедлению роста цен будет способствовать низкий агрегированный спрос, а также умеренно жесткая политика бюджетных расходов. В январе 2016 года ЦБ России прогнозирует снижение годовой инфляции до 10 %.[3]

Ещё одним макроэкономическим показателем, на основе которого формируются прогнозы и ожидания участников рынка, по которому можно точно рассуждать о дальнейших прогнозах при выходе из кризиса – это реальный ВВП страны. Росстат опубликовал информацию (её в недавнем прямом эфире подтвердил В.В. Путин), согласно которой ВВП России вырос на 0,6 %, это самый малый рост с 2009 года. ЦБ России предполагает, что темп спада реального ВВП будет равным 3,2 % в первом полугодии 2015 года.[3] Аналитики считают, что повышение активности в экономике было бурным из-за факторов временных, в т.ч. роста спроса на товары длительного пользования на фоне увеличения инфляционных ожиданий. В дальнейшем, по прогнозу ЦБ, в связи со снижением цен на нефть и закрытием внешних финансовых рынков для российских заемщиков ожидается существенное сокращение выпуска на фоне ухудшения внешних условий.

Несомненно, такой прогноз нельзя назвать точным, но рациональным, пожалуй, можно. По оценкам экспертов, если ЦБ РФ будет продолжать эффективно вести денежно-кредитную политику, а государство в целом будет мгновенно реагировать на изменения ситуации, то геополитическое положение России на международной арене по оптимистическим прогнозам существенно возрастёт вновь. Таким образом, можно говорить о том, что теория «рациональных ожиданий» работает по отношению к настоящему времени и конкретно по отношению к ситуации в России. Если украинский конфликт разрешится, как можно скорее, то экономисты смогут эффективнее и быстрее наладить положение в стране, исходя из выдвинутых гипотез, согласно теории «рациональных ожиданий».