Экономическая сущность инвестиционной привлекательности региона

Современные императивы модернизации национальной экономики определяют новые механизмы и инструменты политики инновационного развития, формирующие ее инвестиционно-информационный базис1. Это предполагает усиление внимания к определению содержания понятия «инвестиционная привлекательность», поскольку корректность формулировки во многом определяет набор формирующих эту привлекательность механизмов. Вместе с тем, в экономической литературе до настоящего времени отсутствует единое представление о содержании указанного понятия. При этом достаточно часто как синонимы понятия «инвестиционная привлекательность» используются термины: инвестиционный климат, инвестиционный потенциал, рыночная привлекательность, инвестиционный имидж.

Так, например, В. И. Машкин понимает под инвестиционной привлекательностью наличие таких условий для инвестирования, которые оказывают влияние на выбор инвестором объекта вложения капитала. Э.И. Крылов определяет инвестиционную привлекательность как некий показатель, характеризующий устойчивость финансового состояния экономического субъекта и уровень дохода от инвестируемого капитала. В монографии «Инвестиционная привлекательность региона» А.Н. Асаул и И.Н. Пасяда характеризуют инвестиционную привлекательность как совокупность инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков.2 А. Шахназаров, И. Гришина, И. Ройзман в качестве основных составляющих инвестиционного климата региона выделяют такие, как инвестиционная активность и инвестиционная привлекательность, включающая инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Следует отметить, что данные определения предполагают акцент на ту или иную составляющую инвестиционной привлекательности, при этом по-разному определяют структуру данной категории и уровень соподчинения составляющих ее компонент.

Представляется необходимым уточнить содержание приведенных понятий с учетом современных тенденций развития национальной экономики, когда «цент тяжести реализации финансовой политики смещается в сторону решения задач обеспечения самостоятельности регионов в решении задач повышения инвестиционной привлекательности»³. Так, авторское представление сущности понятия «инвестиционная привлекательность» заключается в следующем. Инвестиционная привлекательность – это система объективных и субъективных региональных факторов и условий, определяющих инвестиционный потенциал территории и соответствующий выбор инвестором объекта инвестирования среди имеющихся альтернатив. При этом под инвестиционным потенциалом территории понимается совокупность объективных характеристик, являющихся значимыми для инвестора при принятии решения об инвестировании. Инвестиционный потенциал определяется как внутренней средой, так и ближайшим внешним окружением: объектами-партнерами и объектами-конкурентами. Результат реализации инвестиционного потенциала выражается показателем инвестиционной активности и определяется количеством и объемом инвестиций на различных стадиях реализации процесса инвестирования.

Понятие инвестиционная привлекательность региона в контексте императивов модернизации используется для характеристики факторов и условий, определяющих эффективность реализации инвестиционной политики. Инвестиционная привлекательность формируется совокупностью экономических, политических и социальных условий, способствующих привлечению капитала и обеспечивающих достижение стратегических целей сбалансированности воспроизводственных процессов в регионе4. Для оценки инвестиционной привлекательности предлагается использовать следующие подходы:

• -    подход, основанный на оценке динамики показателей регионального развития: валовой региональный продукт, уровень развития региональных инвестиционных рынков.

• -    факторный подход, базирующийся на исследовании следующих факторов, объективно влияющих на инвестиционную привлекательность региона: факторы и ресурсы, характеризующие экономический потенциал региона; зрелость рыночной среды; периодические факторы; социальные и социокультурные факторы; организационно-правовые    факторы;

финансовые факторы.

• -    рисковый подход, основанный на учете различного рода рисков, возникающих при инвестировании в региональную экономику.

По нашему мнению, для получения объективной оценки состояния инвестиционной привлекательности региона следует использовать все три подхода, поскольку они позволяют комплексно оценить основные ее составляющие: результативную, средовую и рисковую.

В заключение отметим, что категория «инвестиционная привлекательность» позволяет охарактеризовать эффективность использования собственных и привлеченных ресурсов региона, обусловливая    его    способность    к    саморазвитию,    росту конкурентоспособности, капитализации модернизационного потенциала.