Этапы управления предынвестиционными исследованиями на промышленном предприятии

Вопросы управления предынвестиционными исследованиями достаточно подробно проработаны в зарубежной экономической теории, однако эти достижения не могут быть полностью применены к российским условиям. Неоднородная инфляция по различным видам ресурсов, неразвитость финансового рынка, нестабильность экономики обуславливают необходимость серьезной адаптации международного опыта инвестиционного проектирования и разработки соответствующей условиям современной экономики России стратегии и тактики управления предынвестиционными исследованиями. Вместе с тем понятно, насколько сложно разработать и реализовать на практике систему управления, адекватную жизненным реалиям, поэтому было бы преувеличением сказать, что методология управления предынвестиционными исследованиями является панацеей от сбоев в механизме инвестирования. Однако оценка эффективности предынвестиционных исследований занимает важное место в процессе реализации инвестиционных проектов любого промышленного предприятия, но на практике не всегда возможно оценить значимость и эффективность предынвестиционных затрат, а также своевременно выработать меры по совершенствованию управления инвестиционными процессами. С целью повышения эффективности управления предынвестиционными исследованиями нами предложено разбить данный процесс на этапы, которые давали бы наиболее полную информацию о предынвестиционных затратах по инвестиционному проекту (см. рисунок). По нашему мнению, данный алгоритм может быть принят в качестве базового, исходного для определения задач и принципов управления предынвестиционными затратами для широкого круга промышленных предприятий.

I этап. Первоначальное решение об инвестировании.

На данном этапе предприятием (инвестором) принимается решение об инвестировании имеющихся свободных средств (накопленной прибыли, амортизации, средств, привлеченных от дополнительной эмиссии акций и т.п.) для завоевания доли рынка, расширения и диверсификации производства с целью мультипликации экономического эффекта.

II этап. Формирование команды.

Данный этап предусматривает создание руководителем организации (отдела) команды, реализующей проект.

На наш взгляд, основными задачами данного этапа являются следующие:

• -    подбор специалистов, обладающих знаниями в области реализации проекта (под областью реализации проекта понимается отраслевая и географическая принадлежность, выпускаемая продукция (оказание услуг) и др.);

• -    определение ответственного за осуществление и реализацию проекта (руководителя команды);

• -    ознакомление сотрудников с входной информацией;

• -    определение объема фонда оплаты труда и премии за инициативную работу сотрудников.

• III этап. Сбор и анализ входной информации (входная информация).

Входная информация должна содержать сведения об источниках финансирования, отраслевой принадлежности, географическом месторасположении намеченного проекта и др. Обязательной составляющей входной информации для команды, реализующей проект, является предоставление сведений об объеме и сроках финансирования предынвестиционных исследований.

По нашему мнению, на данном этапе необходимо решить следующие задачи:

• -    сбор информации о проекте (данная информация предоставляется фирмой заказчиком или отделом, заказавшим разработку инвестиционного проекта);

• -    обработка входной информации;

• -    оценка возможностей организации (отдела) реализовать проект.

К основным принципам управления исследованиями на данном этапе можно отнести:

• -    принцип обеспечения эффективности реализации проекта (руководитель должен оценить способность сотрудников компании

  

  Этапы управления предынвестиционными исследованиями

  
  

(отдела) обеспечить эффективность разработки и реализации соответствующего проекта);

• -    принцип информационной достоверности (входная информация должна быть достоверной и может меняться только в случае корректировки параметров проекта, например, смена географического положения проекта);

• -    принцип ресурсной и документарной обеспеченности управленческих решений (данные об источниках финансирования, объеме и сроках согласовываются и документально оформляются между заказчиками и руководителем заранее);

• -    принцип рациональной организации процессов, характеризующий оптимальность пути прохождения информации;

• -    принцип комплексности процесса управления, включающего сбор, анализ и контроль входящей информации, путем использования единой методологической базы и учета обратной связи в системе управления;

• -    принцип конкретности и обоснованности информации (информация должна давать четкое представление о затратах финансовых средств в будущем).

IV этап. Анализ возможностей.

На данном этапе команда, реализующая проект, оценивает влияние на окружающую среду вновь создаваемого проекта, возможность его взаимосвязи с другими секторами экономики и др. Обычно данного рода информация не требует больших затрат и средств на ее подготовку.

Основная цель исследования - быстрое и недорогое выявление потенциальных выгод от осуществления проекта для принятия решения о переходе к следующей стадии предынвестиционных исследований.

Основными задачами данного этапа являются:

• -    составление плана реализации предынвестиционных исследований;

• -    постановка задач перед сотрудниками;

• -    реальная оценка эффективности предынвестиционных затрат проекта и выявление альтернатив его реализации.

К основным принципам управления исследованиями на этом этапе можно отнести следующие:

• -    принцип информационной достоверности (полученная в ходе проведения анализа возможностей информация должна быть достоверной);

• -    принцип внешнего дополнения (предполагает необходимость учитывать изменения внешней среды);

• -    принцип множественности альтернатив (необходимо предусматривать несколько вариантов возможной реализации проекта).

V этап. Подготовка обоснования бизнес-плана.

Этап «Подготовка обоснования» включает три этапа:

• -    предварительное обоснование;

• -    вспомогательные исследования;

• -    технико-экономическое обоснование.

Как правило, инвестор (заказчик) по окончании этого этапа может получить сведения о предпосылках и истории развития проекта, а также определить возможные страте гии осуществления проекта или деятельности корпорации в целом.

В результате проведенных исследований на данном этапе определяются: границы (рамки) проекта в связи с анализом рынка и концепцией маркетинга; необходимый объем сырья и вспомогательных материалов; стоимость оборудования; проектная документация и технология, производственная программа и производственная мощность, выбор производственного процесса и проектно-конструкторского решения; структура управления и накладные расходы (общезаводские, управленческие, маркетинговые); трудовые ресурсы, управленческий персонал, затраты на рабочую силу, потребность в обучении и связанные с ним затраты.

В результате проведения финансового, экономического анализа и определения инвестиционных, производственных, маркетинговых затрат и выявления экономических последствий инвестирования, утверждается график реализации проекта.

Вспомогательные исследования могут проводиться в следующих случаях:

• -    изучение рынка товаров, которые будут производиться, включая прогнозирование спроса на рынке с учетом ожидаемого проникновения на рынок; изучении сырья и материалов, охватывающее уровень доступности, а также существующие и прогнозируемые изменения цен на эти материалы;

• -    лабораторные и экспериментальные испытания, необходимые для определения пригодности конкретных видов сырья;

• -    изучение мест размещения, в особенности для проектов, в которых транспортные расходы могут быть определяющим фактором;

• -    анализ техногенного и экономического воздействия на окружающую среду (оценка текущего состояния окружающей среды на территории, окружающей предполагаемое место расположения проекта; оценка малоотходных, ресурсосберегающих или природоохранных технологий; определение альтернативных площадок; оценка альтернативных видов сырья);

• -    исследование оптимальных масштабов производства, связанных с выбором альтернативных технологий, с определением соответствующих инвестиционных и производственных издержек и цены на проектируемую продукцию;

• -    выбор оборудования (только для крупных предприятий) осуществляется с учетом числа и возможностей поставщиков и объемов соответствующих затрат на альтернативной основе.

Масштабность и специфичность вспомогательных исследований не вызывает сомнения. Поэтому многие организации предпочитают пользоваться услугами сторонних организаций, специализирующихся на оказании консалтинговых услуг. Привлекая стороннюю организацию, необходимо учитывать стоимость услуг сторонней организации.

При проведении исследований собственными силами нужно оценивать объем затрат и срок проведения запланированных исследований.

В задачи данного этапа входит:

• -    поиск рынков сбыта;

• -    разработка стратегии развития фирмы;

• -    выявление приоритетности целей развития фирмы;

• -    поиск внутренних и внешних кратко- и долгосрочных его источников;

• -    планирование эффективного использования финансовых ресурсов для достижения стратегических и тактических целей.

На этом этапе управления предынвестиционными исследованиями основными принципами являются:

• -    принцип обеспечения эффективности проводимых исследований;

• -    принцип внешнего дополнения (предполагает необходимость учитывать изменения внешней среды);

• -    принцип принятия решений, основанных на фактах (статистического, функционального, экономического анализа и др.);

• -    принцип непрерывности планирования (должно осуществляться кратко-, средне-, долгосрочное планирование);

• -    принцип научного планирования (планирование должно опираться на научные данные).

Нельзя не учитывать такие принципы, как приближение производства к источникам сырья, топлива, энергии и местам потребления продукции и т.п.

VI этап. Оценка экономической эффективности проекта. Презентация проекта.

Аналитик по заказу инвестора оценивает все аспекты проекта (технический, рыночный, управленческий, организационной, финансовый и т.д.) в увязке с анализом развития соответствующего сектора экономики и экономи ки страны в целом. Этап заканчивается либо принятием проекта, либо его отклонением.

Задачами данного этапа, по нашему мнению, можно считать следующие:

• -    обеспечение достоверной и качественной оценки инвестиционного проекта инвестором;

• -    осуществление эффектной презентации, которая бы отражала проект со всех сторон;

• -    принятие объективного решения о реализации проекта.

В соответствии с официально утвержденными методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов, к наиболее значимым принципам относятся:

• -    моделирование денежных потоков (оно включает все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и выплаты в течение всего проектного цикла);

• -    принцип положительности и максимума эффекта (для того, чтобы инвестиционный проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных инвестиционных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта);

• -    учет фактора времени (при оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и / или результатов);

• -    учет только предстоящих затрат и поступлений (при расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта);

• -    сравнение «с проектом» и «без проекта» (оценка эффективности инвестиционных проектов должна производиться сопоставлением ситуаций не «до проекта» и «после проекта», а «без проекта» и «с проектом»);

• -    учет всех наиболее существенных последствий проекта (при определении эффективности инвестиционного проекта должны

учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические);

• -    учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;

• -    учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов;

• -    учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта) и возможности использования при реализации проекта нескольких валют;

• -    учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта;

• -    сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта).

Необходимо отметить, что в последнее время важным принципом оценки эффективности инвестиционных проектов становится принцип автоматизации, так как вручную расчеты весьма громоздки, многовариантны и требуют пересмотра во времени.

• V II этап. Корректировка.

Данный этап предусматривает изменение (корректировку) входной или иной информации, полученной в ходе реализации проекта, в связи с невозможностью реализации проекта в том виде, в котором он был представлен к реализации, а также руководитель может изменить состав команды из-за недобросовестного выполнения своих обязанностей ее членами.

Корректировка данных обязательно должна производиться в случае наложения сроков реализации элементных проектов комплексного инвестиционного проекта. В случае неизменения данных конечный результат может не отражать действительность, так как при параллельной реализации проекта-донора не будут учтены финансовые потоки от проекта-донора к основному проекту, т.е. занижена эффективность инвестиционного проекта, а при реализации проекта-акцептора не будут учтены оттоки, т.е. оценка эффективности проекта будет завышена.

По нашему мнению, необходимость корректировки возникает и в том случае, если не была учтена робастность проекта. В контексте комплексного инвестиционного проектирования термин «робастность» означает способ ность элементных проектов, входящих в инвестиционную систему, выполнять свои функции и сохранять свойства системы в целом при возможных изменениях действия факторов внешней среды.

Задачей данного этапа можно считать оперативное (быстрое) реагирование команды на происходящие как внешние, так и внутренние изменения.

• V III этап. Принятие решения о реализации проекта.

Начало реализации проекта - это заключительная стадия (этап) предынвестиционных исследований.

Рассмотрев задачи и принципы управления предынвестиционными затратами на разных этапах предынвестиционных исследований, нами предложено выделить общие задачи и принципы управления предынвестиционными затратами для всех этапов.

К общим задачам, с нашей точки зрения, относятся:

• -    постоянность и непрерывность управления затратами на всех этапах предынвестиционной фазы;

• -    обеспечение методического единства на разных уровнях управления затратами;

• -    широкое внедрение эффективных методов снижения затрат, к которым можно отнести услуги аутсорсинга, устойчивость комплексного инвестиционного проекта, внедрение новых программных продуктов, повышение квалификации персонала и другие;

• -    повышение заинтересованности сотрудников организации (отдела) в снижении затрат (мотивация персонала);

• -    обеспечение сочетания снижения затрат с высоким качеством услуг, что достигается в результате использования технологических, финансовых, информационных взаимосвязей между проектами, реализуемыми в комплексе;

• -    выделение полномочий в команде в соответствии с предложенной последовательностью этапов управления предынвестиционной фазы;

• -    обеспечение достоверной и полной информации о проекте и организационно-правового оформления документации по проекту;

• -    совершенствование информационного обеспечения о затратах.

К общим принципам управления предынвестиционными затратами на разных этапах предынвестиционных исследований можно отнести:

• -    принцип правовой защищенности управленческого решения (требует от руководителя и команды знания действующего законодательства и принятия управленческих решений только с учетом соответствия этих решений действующим правовым актам);

• -    принцип оптимизации управления (оптимизация управления позволяет совершенствовать структуру управляемого объекта и повышает его функциональные возможности);

• -    норма управляемости (норма управляемости зависит от типа производства и его сложности, оснащения труда руководителя техническими средствами управления информационной базы, знания и опыта руководителя и позволяет определить численное количество должностных связей между руководителем и подчиненными в процессе взаимодействия);

• -    принцип делегирования полномочий (состоит в передаче руководителем части возложенных на него полномочий, прав и ответственности своим компетентным сотрудникам);

• -    принцип соответствия (определить соответствие работника занимаемой должности);

• -    принцип автоматического замещения отсутствующего (замещение отсутствующих (болезнь, отпуск, командировка) должно решаться автоматически на основе действующих служебных должностных инструкций и регулироваться формально);

• -    принцип одноразового ввода информации (в деятельности руководителя информация, её оперативность и достоверность играют решающую роль, так как она является предметом, средством и продуктом управленческого труда);

• -    принцип новых задач (применение современной компьютерной техники и новых

технологий позволяет создавать новые методики планирования и управления, информационные технологии);

• -    принцип повышения квалификации персонала;

• -    принцип эффективности организационной структуры организации.

• -    принцип использования интегрированной техники управления (речь идет как о горизонтальной интеграции - между исполнителями одного уровня, так и о вертикальной -между лицами, принимающими решения, и исполнителями).

Таким образом, соблюдение указанных принципов, являющихся методологической основой моделирования и планирования инвестиционных процессов, позволит повысить эффективность предынвестиционных исследований по комплексному инвестиционному проекту промышленного предприятия. Особо важной задачей в контексте вышесказанного является разработка новых теоретических и методических подходов к управлению предынвестиционными затратами на предприятиях реального сектора экономики.