Эвальвация влияния экзогенных факторов на финансовые показатели компании, работающей в сфере интерактивных развлечений, на примере Activision Blizzard
Автор: Красилин Ф.А., Исмаиллы И.Ш.
Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness
Статья в выпуске: 4-2 (62), 2020 года.
Бесплатный доступ
Статья посвящена оценке роли и значения факторов внешней среды в процессе финансовой деятельности компании-разработчика видеоигр, проверяется наличие корреляции между экзогенными факторами и основными финансовыми показателями американской компании Activision Blizzard. Обосновывается значимость и перспективность рынка видеоигр, определяется сущность деятельности Activision Blizzard. Систематизированы финансовые показатели компании за 9 лет и отобран ряд факторов внешней среды, которые предположительно взаимосвязаны с указанными показателями. Проведен корреляционный анализ, на основе которого сделаны выводы.
Финансовые показатели, экзогенные факторы, рынок видеоигр, корреляционный анализ
Короткий адрес: https://sciup.org/170182595
IDR: 170182595 | DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10306
Текст научной статьи Эвальвация влияния экзогенных факторов на финансовые показатели компании, работающей в сфере интерактивных развлечений, на примере Activision Blizzard
Видеоигры давно стали неотъемлемой частью жизни современного продвинутого общества, компьютерные игры, как их в том числе называют, являются не только популярным интерактивным развлечением, но и художественным произведением, в связи с чем они могут быть причислены к жанру современной художественной культуры [1].
Рынок видеоигр также представляет большой интерес ввиду его значительного размера и стремительных темпов роста. Объем мирового рынка компьютерных игр в 2017 году составил 78,6 млрд долл., а его средний годовой темп роста (CAGR) оказался равным 5,81%, эти данные позволяют сделать вывод о том, что такими темпами к 2020 году объем этого рынка достигнет 90,1 млрд долл., это несомненно является существенной цифрой, что делает игровую индустрию привлекательной как для инвестиций, так и для академических исследований разного рода [2].
В связи с изложенным выше, отдельный интерес представляет оценка различных аспектов финансовой деятельности организации, имеющей существенную долю на рынке видеоигр, в данной статье выделяются экзогенные факторы, и анализируется их взаимосвязь с основными показате- лями финансовой деятельности. Методологией исследования является корреляционный анализ связи между макроэкономическими факторами внешней среды и финансовыми показателями.
Исследуемой стала одна из крупнейших корпораций в сфере интерактивных развлечений Activision Blizzard (AB), ее подразделения занимаются разработкой, продвижением и продажей видеоигр на разные игровые платформы: персональные компьютеры, смартфоны и консоли. В игры AB играет около 500 миллионов человек каждый месяц в 196 странах мира, эта компания входит в топ-100 лучших компаний для работы (по версии Fortune), в 2017 году ее выручка составила больше 7 млрд долл. [3].
В роли индикативных финансовых показателей были выбраны:
– выручка компании;
– чистая прибыль;
– ROA (return on assets) – рентабельность активов; находится в результате деления чистой прибыли на балансовую стоимость всех активов организации за отчетный период;
– ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала; рассчитывается делением чистой прибыли на собст- венный капитал организации за отчетный период;
– EPS (earnings per share) – прибыль на акцию; рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовому числу обыкновенных акций в обращении;
– P/E (price/earnings ratio) – отношение цены к прибыли, может быть найдено при делении рыночной цены одной обыкновенной акции компании на прибыль на акцию [4].
Данные по выбранным показателям за период с 2009 по 2017 год представлены в таблице 1.
В результате отбора было сделано предположение о наличии взаимосвязи финансовых индикаторов со следующими макроэкономическими факторами внешней среды:
– количество проданных игровых консолей по всему миру;
– число реализованных персональных компьютеров во всех странах;
– объем проданных мобильных телефонов на международном рынке;
– валютный курс доллара к евро;
– индекс Nasdaq Composite.
Объемы реализованных консолей, телефонов и компьютеров отобраны как экзогенные факторы, предположительно коррелирующие с финансовыми показателями фирмы, так как именно на этих платформах AB выпускает свои игры, и динамика их изменения может быть связана. Валютный курс USD/EUR взят, поскольку AB ведет активную деятельность на европейском рынке, а индекс Nasdaq Composite – потому что акции корпорации торгуются на бирже Nasdaq.
Сведения про экзогенные факторы (2009-2017 гг.) показаны в таблице 2.
Таблица 1. Финансовые показатели Activision Blizzard за 2009-2017 гг.
|
Год |
Выручка (миллионы долларов) |
Чистая прибыль (миллионы долларов) |
ROA (%) |
ROE (%) |
EPS (доллары) |
P/E (доллары) |
|
2009 |
4279 |
112 |
0,8223 |
1,0506 |
0,09 |
117,694444 |
|
2010 |
4447 |
414 |
3,1085 |
4,0968 |
0,33 |
31,9924242 |
|
2011 |
4755 |
1069 |
8,172 |
10,3412 |
0,92 |
11,9211957 |
|
2012 |
4856 |
1125 |
8,0916 |
10,1529 |
1,01 |
10,9727723 |
|
2013 |
4583 |
987 |
7,2081 |
15,2522 |
0,95 |
16,0368421 |
|
2014 |
4408 |
817 |
5,7028 |
11,5443 |
1,13 |
17,9778761 |
|
2015 |
4664 |
881 |
5,8507 |
11,056 |
1,19 |
24,0147059 |
|
2016 |
6608 |
962 |
5,5352 |
10,5933 |
1,28 |
29,7207031 |
|
2017 |
7017 |
273 |
1,4624 |
2,8852 |
0,36 |
162,5347 |
Таблица 2. Макроэкономические факторы внешней среды за 2009-2017 гг.
|
Год |
Количество проданных консолей (миллион единиц) |
Число реализованных персональных компьютеров (миллион единиц) |
Объем проданных мобильных телефонов (миллион единиц) |
Валютный курс USD/EUR |
Индекс Nasdaq Composite |
|
2009 |
81,87 |
307,55 |
172,38 |
0,719039 |
2186,23083 |
|
2010 |
74,53 |
355,52 |
296,65 |
0,754908 |
2706,36167 |
|
2011 |
69,04 |
365,32 |
472 |
0,718836 |
3036,79417 |
|
2012 |
54,31 |
350,95 |
680,11 |
0,778296 |
3286,53667 |
|
2013 |
48,62 |
316,33 |
969,72 |
0,753045 |
3880,28667 |
|
2014 |
45,25 |
313,68 |
1244,74 |
0,753602 |
4715,645 |
|
2015 |
41,95 |
287,27 |
1423,9 |
0,901699 |
5262,815 |
|
2016 |
37,66 |
268,78 |
1495,96 |
0,904179 |
5283,34417 |
|
2017 |
46,88 |
262,03 |
1536,54 |
0,886758 |
6489,795 |
Прежде чем провести корреляционный анализ данных из таблиц 1 и 2, необходимо проверить экзогенные факторы на мультиколлинеарность, чтобы исключить фактор, сильно коррелирующий с другим фактором. Проверка продемонстрирована в таблице 3 [5-9].
Проверка на мультиколлинеарность показала, что многие факторы коррелируют друг с другом, но особенно большая кор- реляция обнаружена у объема проданных связи с чем, из рассмотрения исключены телефонов с количеством проданных кон- первый и последний.
солей (-0,95) и Nasdaq Composite (0,968), в
Таблица 3. Проверка экзогенных факторов на мультиколлинеарность
|
Объем проданных мобильных телефонов |
Количество проданных консолей |
Число реализованных персональных компьютеров |
USD/EUR |
Nasdaq Composite |
|
|
Объем проданных мобильных телефонов |
1 |
||||
|
Количество проданных кон солей |
-0,94661697 |
1 |
|||
|
Число реализованных персональных компьютеров |
-0,777904557 |
0,611117241 |
1 |
||
|
USD/EUR |
0,833731493 |
-0,740569047 |
-0,785028 |
1 |
|
|
Nasdaq Composite |
0,968458638 |
-0,8521171522 |
-0,79413 |
0,845176 |
1 |
После исключения двух факторов был проведен корреляционный анализ, результаты которого сформированы в таблице 4.
Таблица 4. Корреляционный анализ
|
Количество проданных консолей |
Число реализованных персональных компьютеров |
USD/EUR |
|
|
Выручка |
-0,515137224 |
-0,679511427 |
0,736382313 |
|
Чистая прибыль |
-0,493614562 |
0,292190767 |
0,052478203 |
|
ROA |
-0,350398145 |
0,449314467 |
-0,116939888 |
|
ROE |
-0,604876153 |
0,116114191 |
0,051111776 |
|
EPS |
-0,752125352 |
-0,077647392 |
0,348083595 |
|
P/E |
0,187304247 |
-0,544114355 |
0,213966997 |
Исходя из полученных в результате корреляционного анализа цифр можно сделать вывод о том, что достаточно сильная отрицательная связь существует между прибылью на акцию и количеством проданных консолей (-0,75), значительная положительная связь наблюдается между выручкой и курсом доллара к евро (0,736), заметная, но не такая значительная корреляция существует между рентабельностью капитала и количеством проданных консолей (-0,6) и между выручкой и числом реализованных компьютеров (-0,6795).
Таким образом, рынок компьютерных игр является очень перспективным и уже достаточно объемным на сегодняшний день с существенными тенденциями к росту. Крупные игровые компании успешны и имеют высокую прибыль, но их финансовые показатели нуждаются в прогнозировании, для чего необходимо найти макроэкономические факторы внешней среды, которые потенциально имеют сильную связь с ними, и при изменении этих факторов можно было бы предсказать изменение одного или нескольких финансовых индикаторов. Показатели, предложенные в данной работе, в большинстве своем не показали значительной взаимосвязи с индикативными показателями, из чего можно сделать вывод, что нужно проводить больше исследований с предложением ряда других факторов. Стоит все же отметить, что по характеру изменения количеству проданных консолей можно в некоторой степени предсказать изменение в доходе на акцию американской игровой компании, а по курсу доллара к евро – изменение выручки.
Данное исследование проведено на основе финансово-хозяйственной деятельности дишь одной из корпораций в индустрии интерактивных развлечений, а потенциально значимых факторов может быть большее количество, что определяет перспективность исследования данной темы.
Список литературы Эвальвация влияния экзогенных факторов на финансовые показатели компании, работающей в сфере интерактивных развлечений, на примере Activision Blizzard
- Тармаева В.И. Компьютерные игры и игровая журналистика // Вестник Челябинского государственного университета. - 2015. - № 5. - С. 343.
- Berend Yntema, Sharon Doyle and others. Gaming industry - facts, figures and trends. 2018. Clairfield International. 5-10 p.
- Официальный сайт Activision Blizzard. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.activisionblizzard.com/about-us (дата обращения: 12.12.2018)
- Рубашкин Г.В. Прогнозирование основных финансовых показателей предприятия на примере ОАО "Лукойл" // Аудит и финансовый анализ. - 2007. - №4. - С. 1-2.
- Статистический сайт с данными по количеству проданных компьютеров в мире за 2009-2017 гг. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.statista.com/statistics/263393/global-pc-shipments-since-1st-quarter-2009-by-vendor/ (дата обращения: 11.12.2018)
- Статистический сайт с данными по количеству проданных консолей в мире за 2008-2017 гг. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.statista.com/statistics/276768/global-unit-sales-of-video-game-consoles/ (дата обращения: 11.12.2018)
- Статистический сайт с данными по количеству проданных мобильных телефонов в мире за 2009-2017 гг. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.statista.com/statistics/263437/global-smartphone-sales-to-end-users-since-2007/ (дата обращения: 11.12.2018)
- Официальный сайт NASDAQ. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.nasdaq.com (дата обращения: 12.12.2018)
- Официальный сайт XE. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.xe.com/currencycharts/?from=USD&to=EUR (дата обращения: 12.12.2018)
