К вопросу о банкротстве предприятия

Одним из важных элементов правовой и экономической стабилизации рыночных отношений является механизм банкротства. В рыночной экономике хозяйствующие субъекты объективно могут оказаться в состоянии финансового кризиса, неплатежеспособности, невозможности погасить свои краткосрочные обязательства. Сегодня казахстанские компании имеют достаточно высокую стоимость изготовления продукции, которая, как правило, приводит к сокращению ее выпуска и продаж или может сделать их невозможными. В результате предприятие может испытывать такие сложности, как недостаток оборотных средств, неудовлетворительное состояние контрактной дисциплины, повышение дебиторского и кредиторского долга, штрафы, пени. Все это может привести предприятие к снижению финансовой устойчивости, ликвидности и даже банкротству, тем более, что хозяйствующие субъекты функционируют сегодня в условиях кризиса и конкуренции высокой степени интенсивности.

В литературе выделяют два подхода к определению банкротства - законодательный (правовой) и экономический. Сегодня наиболее часто встречается именно правовой подход к пониманию банкротства. С этой позиции, банкротство трактуется как неспособность предприятия расплатиться по обязательствам с кредиторами, произвести расчеты по заработной плате с персоналом предприятия, рассчитаться с государством в виде выплаты налогов и других обязательных платежей. Исходя из этой точки зрения, банкротство - это юридическое подтверждение неплатежеспособности, и этот факт является основанием для ликвидации предприятия. В Законе Республики Казахстан «О реабилитации и банкротстве» от 7 марта 2014 г. так и указано: «Банкротство - это признанная решением суда несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации» [1].

В тоже время можно рассматривать банкротство с экономической точки зрения. С этой позиции банкротство рассматривается как финансовый кризис, неспособность предприятия выполнить свои текущие обязательства, и признание состояния банкротства в этом контексте является не основанием для ликвидации предприятия, а, наоборот, необходимость применения мер достижения финансовой стабильности через проведение процедуры реабилитации предприятия с помощью методов антикризисного менеджмента, т.е. повышения конкурентоспособности продукции, рентабельности и т.д.

Надо сказать, что сама по себе несостоятельность является обычным явлением в рыночной экономике, что она представляет собой особую процедуру конкурентной борьбы, в следствии чего слабые предприятия прекращают свою предпринимательскую деятельность, а сильные выживают. Можно заключить, что с экономической позиции, банкротство – это итог конкурентной схватки, который дает толчок к развитию производства и деловой предприимчивости.

Говоря о признаках банкротства предприятия, можно выделить ранние и явные признаки. Ранними признаками банкротства являются, например, следующие: уменьшение объема продаж продукции предприятия; повышение дебиторской задолженности; рост кредиторской задолженности; вытекающие из выше перечисленных признаков резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках. Общим явным признаком банкротства является неспособность исполнить свои финансовые обязательства. Исходя из экономической точки зрения, следует рассматривать три стадии банкротства: первая стадия – это скрытое состояние банкротства, для которого характерно снижение рентабельности производства и ранние признаки, перечисленные выше; вторая стадия – состояние финансовой неустойчивости, когда значительно преобладает доля заемного капитала в активах предприятия; третья стадия – явное банкротство, т.е. неспособность хозяйствующего субъекта погашать свои обязательства и исполнять обязательные платежи.

Согласно законодательству Республики Казахстан факт банкротства может устанавливаться добровольно, когда сам хозяйствующий субъект обращается с заявлением в суд, и принудительно, на основании подачи кредитором жалобы в судебные органы. При добровольном обращении предприятия основанием для признания банкротства и соответственно его ликвидации является состояние устойчивой неплатежеспособности, т.е. состояние, которое характеризуется тем, что стоимость имущества предприятия меньше суммы его обязательств. Кредитор может обратиться в суд для признания предприятия банкротом и начала процесса его ликвида- ции тогда, когда должник, несмотря на решение суда, не выполняет свои обязательства.

Надо отметить, что ранее по казахстанскому законодательству основным признаком банкротства являлась неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и выплатить обязательные платежи в течение трех месяцев с момента наступления даты их погашения [2]. Теперь Закон Республики Казахстан «О реабилитации и банкротстве» направлен главным образом не на ликвидацию предприятия-банкрота, а на проведение по отношению нему реабилитационных процедур. Для того, чтобы начать эту процедуру реабилитации, достаточно того, чтобы был вынесен вердикт о состоянии временной неплатежеспособности предприятия. При этом неплатежеспособность предприятия признается временной при наличии одного или обоих обстоятельств, а именно:

• 1)    если обязательства перед работниками, которым нанесен вред жизни или здоровью, расчеты по заработной плате, компенсационные выплаты, социальные отчисления в Государственный фонд социального страхования, обязательные пенсионные отчисления и взносы на обязательное социальное медицинское страхование не были произведены в течение трех месяцев с момента наступления даты их выплаты;

• 2)    обязательства перед другими кредиторами не выполнены в течение четырех месяцев с момента наступления даты их погашения.

Для того, чтобы признать предприятие банкротом и применить реабилитационную процедуру, Законом РК «О реабилитации и банкротстве» предусмотрена оценка его финансового состояния, а именно отнесение его к одному из классов финансовой устойчивости. Если предприятие по результатам оценки отнесено к I классу финансовой устойчивости, то оно не может быть признано банкротом; если компания отнесена ко II классу финансовой устойчивости, то она также не считается банкротом, но к ней можно применить реабилитационную процедуру. И только при условии присвоения предприятию III класса финансовой устойчивости оно признается банкротом.

Таким образом, рассмотрев сущность банкротства, можно сделать вывод, что это не просто состояние неплатежеспособности, это кризисное финансовое состояние, характеризующееся финансовой неустойчивостью III класса.

В литературе выделяют даже четыре типа финансовой устойчивости: абсолютную, нормальную, неустойчивую, кризисную. Думается, что при рассмотрении банкротства все же не следует принимать во внимание первый тип, когда предприятие имеет достаточную сумму собственных оборотных средств, которые оно может смело направлять на создание запасов, оно не нуждается во внешнем финансировании, соответственно у него отсутствуют долги. Следствием этого является, с одной стороны, практически полное отсутствие риска банкротства, с другой стороны, владелец предприятия несет тяжелое бремя собственных затрат. Соответственно для оценки финансовой устойчивости следует выделить I тип – «нормальная устойчи- вость», II тип – «неустойчивое состояние» и III тип – «кризисное состояние».

Для того, чтобы оценить, какой тип финансовой устойчивости характерен для предприятия, следует использовать абсолютные и относительные показатели. В качестве абсолютных показателей могут использоваться следующие показатели: а) сумма собственных оборотных средств (СОБС), определяемая как разница между суммой краткосрочных активов (КА) и краткосрочных обязательств (КО): СОБС = КА – КО; б) сумма собственных и долгосрочных источников средств (СДИ), которая находится суммированием собственных оборотных средств (СОБС) и величины долгосрочной задолженности (ДЗ): СДИ = СОБС + ДЗ; в) суммарные источники формирования запасов (СИЗ), определяемые как сумма собственных и долгосрочных источников средств (СДИ) и краткосрочных обязательств (КО): СИЗ = СДИ + КО. Значения, которые принимают абсолютные показатели при различных типах финансовой прочности, приведены в таблице.

Таблица. Абсолютные показатели, характеризующие типы финансовой устойчивости предприятия

Исходя из значений указанных абсолютных показателей, можно сделать вывод об источниках финансирования и определить, к какому типу относится в данный момент предприятие. При нормальной финансовой прочности запасы финансируются из собственных средств и долгосрочной задолженности. Неустойчивое состояние вызывает необходимость привлечения всех источников финансирования, соответственно кризисное состояние характеризуется тем, что существуют проблемы и нехватка всех источников финансирования.

Если с нормальным и кризисным состояниями все достаточно определенно, то для неустойчивого состояния необходимо определить степень зависимости предприятия от внешних кредиторов, для чего должны быть использованы относительные показатели. Относительными показателями, которые характеризуют финансовое положение предприятия, обычно выступают традиционные показатели ликвидности (коэффициент текущего состояния, коэффициент критической оценки) и финансовой устойчивости (например, коэффициенты автономии, финансовой зависимости, маневренности собственного ка- питала) [4]. Аналитическое исследование, проведенное по ряду казахстанских предприятий, позволило сделать вывод, что часто бывает недостаточно остановиться на данном шаге. Возникает необходимость использования в экономической практике для определения вероятности банкротства известные модели, созданные выдающимися экономистами Э. Альтманом, У. Бивером, Р. Лисом, Р. Таффлером и Г. Тишоу.

Сегодня, на современном этапе развития экономики Республики Казахстан, в связи с тем, что зафиксировано большое количество несостоятельных предприятий, на которых уже осуществляется процедура банкротства, есть еще значительное количеством компаний, которым угрожает такая участь. Именно в целях избегания таких отрицательных ситуаций и своевременного обнаружения признаков надвигающегося банкротства необходимо проводить диагностику финансовоэкономического положения, придерживаясь описанной методической последовательности.