К вопросу об ответственности за правонарушения в области эмиссии ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг является одним из самых привлекательных способов инвестирования компанией своего капитала. Публичное размещение акций имеет ту же цель, что и создание акционерных обществ -аккумулирование имущественного фонда для какой-либо деятельности. Особенность такого вида работы с ценными бумагами заключается в более активном обращении капитала за счет размещения на организованном рынке внутри страны или за ее пределами.

Исследование вопросов эмиссия является чрезвычайно актуальным в сфере научных изысканий: если все развитые правопорядки обращаются к столь юридически сложному и многоступенчатому способу выпуска ценных бумаг, то сравнительно-правовой анализ процедуры эмиссии, объяснение логики функционирования, правовой природы и состава эмиссии сквозь призму теории юридических фактов способны обогатить современное понимание эмиссии.

Многие аспекты эмиссионной деятельности заслуживают определенного внимания со стороны ученых, практиков, в том числе свою нишу занимает анализ вопросов ответственности за правонарушения в области эмиссионных отношений. На современном этапе функционирования российского государства вопросы адекватного правового регулирования отдельных видов ответственности в указанной сфере стоят достаточно остро, поскольку развитие отдельных видов общественных отношений требует пристального внимания со стороны уполномоченных органов.

В настоящее время Российская Федерация ставит перед собой задачи построения инновационного общества, демократического государства, что требует от общества в целом высокой степени упорядоченности различных сфер жизнедеятельности [3, с.38]. На данном этапе получили должное развитие отношения в области экономики и финансов, требующие постоянной защиты посредством мер административной ответственности.

Особое место и роль эмиссионных отношений в развитии российской экономики, их влияние на интеграцию в мировое сообщество обуславливают необходимость детального исследования особенностей административной ответственности за нарушение законодательства в сфере эмиссии в целях обнаружения имеющихся недостатков правового регулирования и формирования потенциальных направлений и путей реформирования указанного института.

Нормативным основанием привлечением к административной ответственности за нарушение законодательства в области эмиссии является наличие устанавливающих и регламентирующих ее правовых норм.

Административная ответственность за нарушение законодательства в области эмиссионных отношений налагается как на физических, так и на юридических лиц и выражается в применении компетентным органом государства мер административного взыскания за совершение административного проступка.

Под объектом административного проступка в области эмиссии понимают общественные отношения Кодекс об административных правонарушениях РФ в главе 15 закрепляет ряд составов административных правонарушений в области эмиссии. Следует обратить внимание, что не все составы будут иметь отношение к исследуемой проблематике. Выборка соответствующих составов будет осуществляться с учетом сущности понятия «эмиссионные отношения», которое в данном исследовании было определено.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что лишь часть составов, закрепленных в главе 15 Кодекса об административных правонарушениях

РФ, можно отнести составам, закрепляющим административную ответственность за нарушения законодательства в области эмиссии.

В соответствии со ст. 15.17 Кодекса об административных правонарушениях РФ административная ответственность устанавливается за недобросовестную эмиссию ценных бумаг, а именно, за нарушение эмитентом установленного федеральными законами и принятыми в соответствии с ними иными нормативными правовыми актами порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг при условии, что действие не содержит уголовно наказуемого деяния.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» определил последовательность действий по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Особенности эмиссии ценных бумаг кредитных организаций регулируются также Инструкцией Центрального банка Российской Федерации от 27 декабря 2013 г. № 148-И (ред. от 25 ноября 2014 г.) «О порядке осуществления эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации» [1].

Нарушение эмитентом указанного порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг представляет объективную сторону состава комментируемого административного правонарушения. Объектом указанного состава правонарушения являются общественные отношения, возникающие в сфере эмиссии ценных бумаг.

Анализ Постановления ФАС Северо-Западного округа от 19 апреля 2013 г. по делу № А56-31196/2012 позволил сделать следующий вывод [2].

Суд удовлетворил требования общества в части признания незаконным постановления о привлечении его к административной ответственности, предусмотренной ст. 15.17 КоАП РФ, в части назначения истцу штрафа. Как указал суд, положениями ст. 42 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» предусмотрено, что федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, порядок государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг. В силу п. 3.1.1 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг распределение акций среди учредителей (приобретение акций единственным учредителем) акционерного общества осуществляется в день государственной регистрации акционерного общества до государственной регистрации их выпуска. Судом установлено, что необходимые для государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг документы в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг представлены обществом с нарушением срока их представления. Таким образом, суд пришел к выводу о нарушении обществом процедуры эмиссии ценных бумаг.

Санкция данной статьи предусматривает наложение административного штрафа на должностных лиц эмитента в размере от десяти тысяч до тридцати тысяч рублей, а на юридических лиц - от пятисот тысяч до семисот тысяч рублей.

Центральным банком Российской Федерации закрепляется перечень должностных лиц Банка России, уполномоченных составлять протоколы об административных правонарушениях, совершенных некредитными финансовыми организациями, эмитентами эмиссионных ценных бумаг, участниками корпоративных отношений, обществами с ограниченной ответственностью, их должностными лицами, гражданами, субъектами законодательства Российской Федерации о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма (в пределах полномочий), субъектами законодательства Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, иными юридическими лицами, их должностными лицами [4, с.66].

Административная ответственность за нарушение законодательства в области эмиссии преследует определенные цели:карательную;воспитательную;превентивную;правовосстановительную.

В связи с чем хотелось бы отметить, что как и все иные виды ответственности, административная ответственность за нарушение законодательства в области эмиссии должна преследовать превентивные цели, воспитывать в правоприменителях внутреннее желание к законопослушному поведению, уважение к законодательным основам, закрепляющим регулирование эмиссионных отношений. В данном случае карательная составляющая административной ответственности не должна превалировать над ее воспитательной функцией, направленной на создание, в том числе и путем воздействия на субъекта ответственности, условий, способствующих правомерному поведению и ненарушению правовых установок.

При этом следует помнить, что максимального эффекта применение ответственности может достигнуть при системном подходе к ней с учетом объективных факторов и обстоятельств, способствующих совершению правонарушения в области эмиссии. То есть необходимо учитывать, что Уголовный кодекс РФ устанавливает уголовную ответственность в рассматриваемой области в случае совершения более тяжкого деяния – преступления.