Концепция инвестиционного поведения

В современных экономических концепциях осмысливаются те проблемы, которые актуальны в реальной экономике [1]. Применительно к российской действительности, актуальными являются проблемы, появление которых обусловлено рыночными трансформациями российского общества, формированием условий, в которых открылись качественно новые источники получения и увеличения дохода, а также источники и направления инвестиций. Теперь кроме заработной платы за основную и дополнительную трудовую деятельность в качестве источником дохода могут быть еще и собственные средства в виде недвижимости, ценных бумаг, и, наконец, доходы от сбережений. В процессе экономического развития появляются новые финансовые инструменты, направленные на привлечение различных видов частных инвестиций [2]. В этой связи появляется возможность самостоятельно принимать инвестиционные решения, потому инвестиционного поведения экономических субъектов становится интересной и значимой проблемой, как в научных, так и в прикладных аспектах.

Первая проблема, с которой сталкиваются исследователи в области инвестиционной психологии, это нерешенность собственно экономических проблем. Так, между экономистами нет согласия относительно термина «инвестиции». Инвестиции означают финансовые, нематериальные и интеллектуальные активы [3], вкла- дываемые в бизнес, как и другие виды деятельности с целью получения прибыли или социального воздействия.

Ряд практических мер по осуществлению капиталовложений называют инвестициями, а люди, которые осуществляют инвестиции, являются инвесторами. По видам и формам собственности инвестиции так же могут быть разнообразными [4]. Инвестиционная деятельность может включать ряд субъектов: инвесторов (клиентов), подрядчиков и пользователей инвестиций, поставщиков недвижимости, банков, инвестиционных компаний, граждан и иностранцев, взаимодействие которых формирует и определяет инвестиционное поведение.

Вторая проблема, связана с упрощенным представлением экономистов о поведении инвесторов. Рассмотрим эту проблему подробнее. Инвестиционное поведение - это набор практических мер, предпринятых гражданами, юридическими лицами и государством для осуществления финансовых и нефинансовых инвестиций. Инвестиционное поведение выходит за рамки чисто рационального процесса капитальных (денежных) вложений, поскольку предполагает вовлеченность многих заинтересованных сторон: тех, кто накапливает инвестиционные ресурсы; тех, кто выполняет функции перераспределения; и тех, кто выводит их на рынок. При инвестировании капитала в любой бизнес возникают профессиональные посредники, между которыми возникают определенные отношения, формирующие поведение в сфере массовых инвестиций. Поэтому инвестиционное поведение, рассмотренное как измерительная система, включает объем, структуру и ориентацию капиталовложений [5, с. 84].

Инвестиционное поведение, по мнению исследователей, обычно формируется при более или менее стабильной жизни человека, уверенности в будущем, наличием свободных денег. Таким образом, инвестиционное поведение предполагает наличие определенных социальноэкономических условий.

Цели инвестиционного поведения во многом зависят от типа человека, его конкретных планов и видения задач его жизни. Можно выделить четыре инвестиционные цели: стремление к увеличению прибыли; стремление к престижу, общественному влиянию, власти; решать социальные проблемы, сокращать безработицу, совершенствовать культуру и образование людей; решение экологических проблем и т.д.

Точные и правильно сформулированные инвестиционные цели упрощают решение проблем, связанных с выбором инвестиционных направлений, и повышают эффективность их достижения, большое значение имеет такой институциональный фактор как доверие [6].

Если прокомментировать инвестиционное поведение населения России, то отметим следующее. Исторически сложилось так, что в нашей стране в основном развивается поведение сберегающее, развитое в памяти русской культуры – нерыночное отношение к деньгам, а аккуратность в отношении денег, иногда превращается в простое хранение денег «в чулках» на «черный» день. Российскому народу по-прежнему не хватает понимания и четкого видения рыночной системы и, что еще важнее, значимости инвестиционного поведения.

Характеристики инвестиционного поведения жителей центральной части России, дана в работе С. Цветкова и Ж.А. Жилиной [7]. Авторы предлагают следующую логику инвестиционных вло- жений населением в средства:

– нет желания получать прибыль – этап 0;

– для удовлетворения биологических потребностей домашних хозяйств (например, консервный завод для перепродажи на рынке) – этап 1;

– для удовлетворения основных социальных потребностей (например, одежда, бытовая техника, для будущей выгоды) – этап 2;

– для удовлетворения социальных потребностей, разработанных (досуг, туризм, культура, для получения дополнительных выгод) – этап 3;

– в валюту, чтобы получить последующие выгоды – этап 4;

– для удовлетворения излишних социальных потребностей (золото, ювелирные изделия и т.д.) с целью получения прибыли через определенный промежуток времени – этап 5;

– в ценные бумаги, акции, облигации и проч. – этап 6.

Сбережения, обслуживающие последнюю группу мотивов, характеризуются большей эластичностью в инвестиционных инструментах регулирования; обслуживающие третью, четвертую и пятую группы очень чувствительны к изменениям в сфере инвестиций, а сбережения первых двух групп почти не реагируют на политику инвестиций. Со стороны населения еще нет должного понимания важности активного инвестиционного поведения, способного поддерживать непрерывные изменения в многофункциональном инвестиционном процессе, с участием тех, кто накапливает и спасает инвестиционные ресурсы, тех, кто выполняет функции их распределения и перераспределения, и тех, кто вводит их непосредственно в экономический оборот.

Таким образом, инвестиции – это все доступные ресурсы [8], которые отвечают будущим потребностям, но они должны быть отделены от текущего использования, и вложены в конкретное направление, выгодное для инвестора.

Инвестиционное поведение намного сложнее, чем представлено в абстрактных моделях экономической теории. Оно опре- деляется многими факторами и не может быть представлено аксиоматически четко, поэтому при описании инвестиционного компонентов в модель инвестиционного поведения поможет экономистам выйти за рамки упрощенной схемы «экономическо- поведения важен учет психологических го человека».

факторов. Включение психологических