Конъюнктурные опросы: промышленность готова и к спаду, и к росту

В марте продажи промышленной продукции продолжили восстановление после традиционного январского провала, однако пока с отставанием от обычного для прошлых лет графика. Исходный баланс (темп) их изменения достиг только нулевого уровня, тогда как в прошлые годы он поднимался в марте уже до +5..+10 пунктов. В результате очистка от сезонности показывает низкие для этого месяцы темпы изменения спроса. Но – совсем не кризисные.

В такой ситуации продолжает снижаться удовлетворенность объемами продаж. За I кв. доля ответов «ниже нормы» увеличилась на 5

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР пунктов и сравнялась с долей оценок «нормальный» текущего спроса на продукцию. Не набрали должного оптимизма и прогнозы продаж. В феврале баланс этого показателя достиг только +7 пунктов, хотя ранее поднимался в этом месяце до +20 пунктов. Баланс прогнозов традиционно для марта снизился, но не стал отрицательным. При этом очищенные от сезонности данные отразили падение показателя в I кв. до худших значений с середины 2009 г. Таким образом, вероятность дальней- шего снижения спроса сохраняется.

Однако оценки запасов готовой продукции показывают уверенный контроль промышленности за соотношением спроса и предложения и пока не содержат близких признаков наступления кризиса. Баланс оценок запасов с июля 2014 г. стабильно пребывает в пределах -2...+4 пунктов при рекордном (73%) значении доли ответов «нормальные». Промышленность лишает возможный будущий кризисный спад выпуска дополнительного импульса за счет необходимости «кризисной расчистки» складов готовой продукции.

Но необходимости в такой расчистке складов у промышленности, похоже, в ближайшее время не возникнет. Скорее – наоборот. В пользу такого позитивного на данный момент сценария говорят планы выпуска предприятий. В марте баланс этих планов увеличился на символические 3 пункта (после сезонной очистки) и таким образом прервал негативный тренд периода октября 2014 г. – февраля 2015 г., за время которого баланс снизился на 11 пунктов.

Позитивно (для «кризисного» периода) выглядит и фактическая динамика промышленного производства. В марте она вновь удержалась от кризисного спада и продемонстрировала после очистки от сезонности прежние скромные темпы роста выпуска. Таким образом, I кв. кризисного 2015 г. оказался для российской промышленности совсем не кризисным, по крайней мере, по самому популярному (если не единственному) среди наблюдателей индикатору – объему промышленного производства. Поэтому публикация официальных данных по промышленности в марте вновь сопровождается дискуссией о качестве сезонной очистки исходных рядов.

В марте продолжилось торможение роста цен, самое интенсивное за последние 4 года увеличение которых опросы регистрировали в янва- ре 2015 г. Тогда баланс («рост» – «снижение») достиг +42 пунктов, а до- ля ответов «нет изменений» упала до 49%. Планы промышленности демонстрируют намерение и дальше снижать цены: баланс ценовых планов снизился еще на 9 пунктов, а итоговое снижение за февраль– март составило 19 пунктов. Такой резкой корректировки показателя после кризиса 2008 г. опросы не регистрировали.

В условиях начавшихся (или продекларированных) увольнений в других секторах и на фоне торможения роста заработных плат промышленность получила больше возможностей для решения кадровых проблем. Как показывают опросы, даже в начале 2015 г. (когда панические кризисные настроения достигали максимума) четверть промышленных предприятий испытывала недостаток кадров для обеспечения текущего объема выпуска, а 15% ожидали его сохранения в краткосрочной перспективе с учетом прогнозируемых изменений спроса.

В такой ситуации достижение в марте 2015 г. положительной динамики занятости (т.е. превышение доли сообщений о найме над долей сообщений об увольнениях) выглядит вполне логичным. Заметим, что подобного в промышленности не регистрировалось уже три года, т.е. только в начале 2012 г. промышленности удалось увеличить количество работников. Однако тогда последовавший рост зарплат в других секторах (и особенно – в бюджетном) лишил промышленность конкурентоспособности на рынке труда и привел к устойчивому снижению количества работников и возникновению текущего дефицита кадров на 37% предприятий.

Инвестиционные планы промышленности тоже начинают формировать основу возможного будущего роста, но – уже инвестиционного. В пользу такого вывода говорит зарегистрированный перелом в инвестиционных планах. Если в сентябре 2014 г. – феврале 2015 г. баланс этих планов устойчиво снижался, потерял 43 п.п. и достиг в итоге худшего уровня с октября 2009 г., то в марте показатель улучшился на 10 пунктов.