Кредитование предприятий ОПК как инструмент финансового обеспечения диверсификации

Реализация политики диверсификации в оборонно-промышленном комплексе (ОПК) должна обеспечивать адаптацию производства к требованиям рынка (государства) и современным условиям развития предприятий в режиме расширенного воспроизводства инновационной продукции. Достижение указанной цели обеспечивается путем определения приоритетов развития предприятий, предусматривающих усиление их инновационной активности, концентрацию ресурсов на ключевых направлениях научно-технического прогресса, внедрение организационноэкономических механизмов создания и распространения нововведений [1]. Разработка системы приоритетов диверсификации производства на предприятиях ОПК является комплексной задачей, при решении которой должны быть учтены многие факторы: внешнеполитическая ситуация, национальная безопасность, состояние российской экономики, социальная ста- бильность и др.

Обеспечение оптимальности диверсификационного развития предприятий ОПК требует создания системы четкого взаимодействия всех участников диверсификационной деятельности и механизмов их функционирования, адекватных их целям. Главным звеном этой системы является государство, основные задачи которого следующие: определение научнотехнических и технологических приоритетов в условиях ограниченности ресурсов; выработка научно-промышленной политики, отражающей интересы промышленных предприятий и инвесторов; бюджетное финансирование так называемых базисных инноваций с целью проведения крупномасштабных разработок и доведения их результатов до практического применения; создание условий для эффективного функционирования рынка инновационной продукции [2]. Активизация диверсификационной деятельности предприятий ОПК требует соответствующих финансовых ресурсов, законодательного обеспечения и опытных кадров, а также стимулирования этой деятельности. Поэтому, с одной стороны, требуется, в разумных пределах усилить регулирующую функцию государства в управлении диверсификационной деятельностью. С другой стороны, шире использовать рыночные механизмы ее обеспечения. Одним из таких механизмов является кредитование диверсификационной деятельности предприятий ОПК [3].

Результаты исследования

В состав ОПК входят предприятия с различной степенью государственного контроля. Поэтому, в зависимости от сте- пени участия государства в уставном капитале они могут быть разделены на три группы возможного невозврата кредита g ,g ,g , соответственно. Группа 1 – считается безрисковой и предприятиям ОПК данной группы могут быть предложены самые низкие, из возможных, процентные ставки. Группа 2 – считается среднерисковой, и предлагаемые им процентные ставки по кредитам являются средними среди трех групп. Группа 3 – является высокорисковой, и предлагаемые банками процентные ставки по кредитам самые высокие из возможных (табл. 1) [4].

Таблица 1. Разделение предприятий ОПК на группы риска в зависимости от степени участия государства в их уставном капитале [5]

Группа	Степень участия государства в уставном капитале предприятий
1	- государственные унитарные предприятия - 100% в федеральной собственности
2	- контрольный пакет в собственности государства (более 50%+1 акция) - блокирующий пакет в собственности государства (более 25%+1 акция)
3	- пакет меньше блокирующего - без участия государства

Для описания механизма кредитования диверсификационной деятельности предприятий ОПК примем следующие обозначения: t =1… T – время; K ^t , K ^t , K ^t – количество предприятий в группах 1, 2 и 3 в период t ; B ^t , B ^t , B ^t – количество обанкротившихся предприятий в период t ; N ^t , N ^t , N ^t – количество новых предприятий, участвующих в процессе диверсификации производства в период t в трех группах соответственно. Используемые переменные связаны следующими соотношениями [6; 7].

K ^t = K ^{t - 1} - B ^t + N ^t (1) K ^t = K ^{t - 1} - B ^t + N ^t (2)

K ^t = K ^{t - 1} - B ^t + N ^t (3)

Предположим, что предложение кредитов осуществляют С кредитных организаций. Номер банка определяется через переменную i, 1 ≤ i ≤ C. Размер одного кре- дита, выдаваемого предприятиям из групп 1, 2 и 3, равен соответственно α, β и γ. Эти переменные одинаковы для всех кредитных организаций. В первом периоде кредитные организации имеют одинаковые tYJ денежные ресурсы R t в размере 0  , где

Y 0 – совокупный спрос в первом периоде. Данные ресурсы в каждом периоде распределяются по группам в соответствии с количеством предприятий в них и размеров кредитов [8]. Например, для группы 1 денежные средства R ^t составят:

^{R 1 ti =} α ⋅ K ^t + ^αβ ⋅ K ^{1 t} + γ ⋅ K ^{t ⋅ Kit     (4)}

По аналогичным формулам распределяются денежные средства в группах 2 и 3. Если кредитная организация планирует, например, в группе 3 в конце периода t получить прибыль в размере V t процентов при уровне риска невозврата кредита в группе W t процентов, то ей необходимо установить процентную ставку ϖt в следующем размере:

ϖ

t

3i =

1 + V 3 ^ti

1 - W 3 ^ti

количество выданных кредитов кредитной организацией i в период t в трех группах соответственно. Общее количество выданных кредитов для кредитной организации j в период t определяется формулой:

ρ _i ^t = ρ ₁ ^t _i + ρ ₂ ^t _i + ρ ₃ ^t _i (6)

Расчет ϖ ^t и ϖ ^t в группах 1 и 2 проводится по аналогичным формулам.

Каждая кредитная организация должна вести свою статистику невозвратов кредитов по каждой группе предприятий. Если по ней риски невозвратов меньше, то должен быть произведен пересчет процентных ставок в соответствии с формулой (5). Однако они не могут быть ниже ставки рефинансирования. Количество предприятий, обратившихся к кредитным организациям в период t , зависит от установленных в это время процентных ставок ϖ ^t , ϖ ^t , ϖ ^t для групп предприятий 1, 2 и 3 соответственно. Чем ниже процентные ставки по кредитам у кредитной организации, тем больше предприятий ОПК будут обращаться к ней [9]. Распределение числа предприятий по кредитным организациям может происходить по следующей схеме. Сначала предприятия предъявляют спрос на кредиты той кредитной организации, которая предлагает наименьшие процентные ставки. Кредитная организация выдает кредиты до тех пор, пока у нее достаточно денежных ресурсов для кредитования предприятий данной группы. Если остались предприятия, которые не получили кредиты, то они обращаются к следующей кредитной организации, имеющей минимальные процентные ставки среди оставшихся кредитных организаций [10]. В случае, когда несколько кредитных организаций имеют одинаковые минимальные процентные ставки, то предприятия группы делятся среди них поровну. Если кредитная организация не выдала ни одного кредита за период, то она выбывает из расчетов, а общее количество кредитных организаций сокращается.

Переменные ρ ₁ ^t _i , ρ ₂ ^t _i , ρ ₃ ^t _i определяют

Размер денежных средств, выданных в период t для групп 1, 2 и 3 соответственно, выражается переменными µ ^t , µ ^t , µ ^t . Например, переменная µ ^t определяется следующим образом:

µ _{1 i} = α ⋅ ρ _{1 i} (7)

Аналогично определяются переменные ^µ 2 ^ti ^{и µ} 3 ^ti ^.

Государственные субсидии на процентные выплаты по кредитам, выданным предприятиям ОПК, следует предоставлять на кредиты, выданные банками с наивысшим рейтингом. Лучшим по рейтингу кредитным организациям можно также предоставлять налоговые льготы [11; 12]. С целью обладания данными преференциями кредитные организации будут стремиться повышать свой рейтинг, что означает стремление предоставить наибольшее количество наименее дорогих кредитов предприятиям ОПК. Предлагаемый подход позволяет описать механизм кредитования, удовлетворяющий всех заинтересованных участников процесса финансирования диверсификационной деятельности предприятий ОПК.

Заключение

В долгосрочном периоде лучшей стратегией по кредитованию предприятий ОПК для кредитных организаций должен стать выбор минимальных из разумных процентных ставок. В этом случае государство может субсидировать не только процентные выплаты по кредитам, но и выплаты по возвращению самих кредитов, беря тем самым часть ответственности по их возвращению, и таким образом, снижать риски невозврата кредитов.