Механизм «Bail-in» и перспективы его применения в России

Magistrand of 2 course of the faculty of Finance and credit Kuban state agrarian University named after I. T. Trubilin Russia, Krasnodar Simonians, N. N., candidate of economic Sciences, associate Professor Associate Professor of the Department of monetary circulation and credit Kuban state agrarian University named after I. T. Trubilin Russia, Krasnodar THE MECHANISM OF "BAIL-IN" AND PERSPECTIVS OF ITS

APPLICATION IN RUSSIA

В настоящее время проблема стабильности функционирования банков в России, обострившаяся в период финансового кризиса 2008 г., не теряет своей актуальности. Кризис глобальных финансовых рынков продемонстрировал не только неподготовленность банков к негативным рыночным тенденциям и их неспособность самостоятельно управлять рыночным риском, но и значительные упущения регулирующих органов в обеспечении сбалансированного развития банков и кредитной сферы в целом. Банки призваны оказывать своим клиентам качественные услуги. Однако далеко не все банки справляются с поставленными задачами. Как следствие, они лишаются лицензии. Российским законодательством на Банк России возложены особые функции, в связи с этим он обладает широкими полномочиями по оказанию воздействия на деятельность кредитных организаций.

Стандарт bail-in – законодательно закрепленное право надзорного органа реструктурировать обязательства и капитал стрессового банка за счет конвертации и/или списания незастрахованного долга (вклада) кредиторов (вкладчиков, инвесторов). При активации стандарта bail-in инъекции общественных финансов возможны только в качестве экстренной меры поддержки ликвидностью на короткий период, как правило, на платной и возвратной основах. Данный стандарт предполагает восстановление капитала банка до уровня, превышающего минимальные регулятивные требования. Это необходимо, с одной стороны, для обеспечения платежеспособности банка, если сразу после проведения bailin часть оставшихся кредиторов постарается закрыть свои счета, а с другой стороны, для сохранения доверия участников рынка к санируемому институту и продолжения выполнения им функций, критически важных для стабильного развития национального финансового рынка.

Национальный орган банковского надзора может активировать процедуру bail-in только в том случае, если он убежден (на основе обоснованного утверждения), что именно этот стандарт санации способен восстановить стрессовый институт до платежеспособного состояния. При принятии такого решения орган банковского надзора должен одновременно учитывать: а) достоверность и своевременность надзорных оценок; б) степень системной значимости проблемного банка для национальной финансовой системы; в) возможную реакцию участников рынка на применение bail-in.

Существует несколько различных вариантов, альтернативных механизму bail - in, предложенных некоторыми учеными, экономистами и т.д., например быстрая продажа активов (поглощение). Данный вариант был предложен Мелашенко и Рейнальдсом и заключается в следующем: все активы и некоторые обязательства материнской компании переходят в управление временной холдинговой компании, которая осуществляет свою деятельность в течение нескольких месяцев, пока не появится покупатель. Средства, полученные от продажи, используются для погашения задолженности перед кредиторами так же, как в процессе банкротства. При этом основным недостатком данного варианта по сравнению с bail-in является существование допущений в отношении отсутствия проблем с антимонопольным законодательством и наличия конкурентного рынка по корпоративному контролю.

Еще одним вопросом, связанным с механизмом bail-in, является реакция рейтинговых агентств. В 2014 г. рейтинговое агентство Standard and Poor's в своем докладе изложило позицию, согласно которой сдвиг банковских обязательств с налогоплательщиков в сторону акционеров и держателей банковских облигаций окажет влияние на рейтинг финансовых институтов. Степень влияния будет оцениваться в зависимости от того, как каждая из стран ЕС адаптирует новые директивы ЕЦБ.

Новые правила банковского регулирования с учетом bail-in вызывают политические осложнения, которые принимают различные формы в странах Европейского союза. Рейтинговые агентства повсеместно задаются вопросом: как убытки банков будут распределяться на розничных инвесторов, которые находятся в различных странах? В начале 2016 г. рейтинговое агентство Fitch, рассуждая на эту тему, высказало мнение о том, что внедрение подобных положений скорее всего столкнется с рядом трудностей, поскольку потери для розничных инвесторов могут быть «политически неприемлемыми» в некоторых европейских странах, указывая, в частности, Португалию и Италию.

В качестве итога можно отметить, что использование механизма bailin в России явно повлечет ряд изменений: первым и самым очевидным является снижение желания крупных вкладчиков (компаний или физических лиц в зависимости от принятых решений) держать денежные средства в банках, при этом нельзя с уверенностью сказать, что, уйдя из рисковых банков, потенциальные вкладчики захотят переместиться в более стабильные банки, поскольку, как результат данных действий, может еще сильнее повыситься отток капитала из страны или уход в теневой сектор. Главное, из чего требуется исходить, – это снижение рисков влияния на экономику. При этом разумным было бы уже сейчас перенять опыт ЕС по применению превентивных мер, в ходе которых банки предоставляют в надзорный орган планы своих действий на случай ухудшения экономической ситуации в стране и мире.