Механизмы финансирования проектов в секторе возобновляемой энергетики

,

Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia, ,

энергетики, чем финансирование отдельных проектов специальными агентствами или государством (Buntaine, Pizer, 2015). Сектор ветряной энергетики продолжает оставаться наиболее востребованным в данном ключе начиная с 2004 г.

С ростом популяризации проектов возобновляемой энергетики повсеместно стали появляться различные инструменты финансирования, многие из которых – преимущественно с участием государственных фондов. Опираясь на успешный практический опыт зарубежных стран, очевидно, что «в силу относительной новизны технологии и отсутствия у инвесторов достаточного опыта полной коммерческой реализации проектов возобновляемой энергетики научному сообществу, продвигающему возобновляемую энергетику, в теории необходимо создавать для инвесторов условия преодоления специфических барьеров, ограничивающих продвижение и масштабирование ВИЭ, в том числе через использование специальных методов финансирования таких проектов» (Хазова, 2019: 166). Однако на сегодняшний день данная система выстроена лишь в ограниченном списке стран.

Опираясь на статистику Международного Агентства по возобновляемой энергетике (ИРЕНА, International Renewable Energy Agency, IRENA), выявим основные инструменты финансирования проектов ВИЭ в мировой практике (рис. 1).

■ Проектное финансирование ■ Заемные средства          ■ Собственные средства

■ Гранты                     ■ Источник неизвестен

Рисунок 1 – Инструменты финансирования проектов ВИЭ в мировом масштабе, млрд долларов1

Исходя из представленных на рис. 1 данных, в период с2015 г. по 2018 г. проектное финансирование было основным инструментом финансирования проектов в секторе ВИЭ как для крупных энергетических компаний (в рамках диверсификации проектов), так и для независимых компаний. Однако в период с 2018 г. до начала пандемии 2020 г. ситуация меняется: основное финансирование проектов происходит за счет собственных и заемных средств. Для крупных дорогостоящих проектов соотношение заемных и собственных средств составляет 70 % и 30 % соответственно.

При этом для проектов ВИЭ существует большое количество способов структурирования кредитных соглашений, позволяющих получить капитал за счет долгового, акционерного соглашения. Активно используется сочетание проектного и корпоративного финансирования для проектов ВИЭ в Хорватии. В Северной Македонии, где проекты ВИЭ финансируются преимущественно коммерческими банками, существуют трудности с коммерческим финансированием для организаций государственного сектора2.

Основными финансовыми организациями, предоставляющими кредиты для проектов в области альтернативной энергетики, выступают3 (Бушукина, 2019):

• •    Банки развития (в частности, Европейский банк реконструкции и развития, Межамериканский банк развития, Всемирный банк);

• •    Коммерческие и национальные банки страны-реципиента;

• •    Инвестиционные банки и ПИФы (путем участия в акционерном капитале).

Отдельным блоком выступает фондовое финансирование. В рамках государственных бюджетных средств и средств международных организаций создается фонд возобновляемой энергетики, целевая направленность которого чаще всего совпадает – развитие ВИЭ, однако его механизмы функционирования различаются в разных странах. Так, в Болгарии в рамках государственно-частного партнерства был создан фонд энергоэффективности и возобновляемых источников энергии. Данный фонд объединил функции кредитного учреждения, консалтинговой копании и, в частности, механизма кредитных гарантий. В качестве гаранта финансирования фонд выступает при финансировании проектов другими учреждений1. Фонд был создан при поддержке Всемирного банка, Глобального экологического фонда, Правительства Болгарии и Австрии. Данный фонд успешно функционирует в качестве «возобновляемого фонда» уже на протяжении 14 лет и считается примером эффективной практики, поскольку возмещает инвестиции за счет сэкономленных средств.

К позитивной практике финансирования проектов ВИЭ можно отнести инновационные инструменты финансирования. К практике подобных инструментов относят создание возобновляемого фонда для замены ископаемого топлива возобновляемым. Так, средствами подобного фонда в Беларуси был реализован проект трансформации котельных на биомассу для отопления и горячего водоснабжения Республики.

При обращении к источникам финансирования проектов ВИЭ, заметно, что частные источники остаются преобладающими на протяжении последних лет (рис. 2).

400,00000 350,00000 300,00000 250,00000 200,00000 150,00000 100,00000

50,00000

0,00000

■ Частное   ■ Государственное

Рисунок 2 – Источники финансирования проектов ВИЭ в мире, млрд долларов2

Обращаясь к практике ЕС, отметим, что государства-члены инвестируют в проекты возобновляемой энергетики в другой стране. Данный механизм начал функционировать с 31 января 2021 г. после введения директивы Европейской комиссии № 2020/1294 «О механизмах финансирования ВИЭ в ЕС»3. Данный механизм позволяет им поддерживать проекты, которые являются зачастую более рентабельными, чем внедрение такой же технологии внутри страны, или инвестировать в технологии, которые невозможно осуществить в своей стране, например, проекты морских ветропарков в странах, не имеющих выхода к морю. Что касается государств-членов Союза, то на их территории реализуются совместно финансируемые проекты в секторе ВИЭ. Это приносит им пользу с точки зрения национального энергоснабжения, модернизации энергосистемы, местных инвестиций и рабочих мест, улучшения качества воздуха и энергетической безопасности. Генерируемая возобновляемая энергия будет учитываться в целях достижения целевых показателей в области ВИЭ как для принимающего государства, так и для вносящего вклад государства-члена (в долевой пропорции согласно объему инвестиций). Подобный подход также дает возможность государствам-членам, которые борются за достижение своих целевых показателей по климату, наверстать упущенное и внести свой вклад в достижение общих целевых показателей ЕС. Данный механизм также имеет более низкие операционные издержки по сравнению с другими существующими механизмами сотрудничества1.

Предложенные механизмы финансирования пока не получили широкого распространения в России. Принимая во внимание их высокую эффективность, представляется целесообразным применение данных инструментов для стимулирования предпринимательства в секторе возобновляемой энергетики России.