Методика оценки инновационных проектов в транспортной отрасли

Введение .

Для формирования технологического суверенитета страны необходимо сочетание двух циклов: инновационно-технологического и кадрового [1; 2].

Наиболее значимыми инновационными секторами являются сельское хозяйство, медицина, энергетика, строительство, связь и транспорт. В тенденции деглобализации и технологического суверенитета страны на первый план выступает закрытие доступа к новейшим разработкам, создание собственных рынков в целях минимизации внешнего давления. Актуальность приобретают формы взаимодействия, построенные на развитии кооперации в регионах, создании инновационных кластеров в экономике.

В Российской Федерации развивается инфраструктура поддержки инноваций в сфере услуг; при этом есть компетенции, заинтересованность продвижения технологий у промышленных предприятий , высокотехнологичных компаний, стартап компаний, которые только пришли на рынок, но у них нет ресурсов продвигаться, они не знают, как зайти в корпорацию.

Создание отраслевых инновационных площадок [3; 4] является концепцией развития бизнес-процессов в отраслях сферы услуг, а именно, выстраивание взаимовыгодного сотрудничества со всеми заинтересованными компаниями, имеющими готовые инновационные решения.

Целью исследования является разработка методики оценки инновационного проекта в транспортной отрасли. Для её достижения были вы-

полнены следующие задачи: изучение фаз жизненного цикла инновационного проекта на примере железнодорожного транспорта, составление алгоритма принятия решения о выделении финансирования для инновационного проекта, определение групп и видов эффектов от инновационных проектов, внедряемых на железной дороге, оценка экономической эффективности проектов на основе моделирования денежных потоков.

Этапы исследования и результаты .

Развитие бизнес-процессов и инфраструктуры поддержки инноваций в сфере услуг легло в основу привлечение готовых решений от стартап компаний, которые только пришли на рынок, но у них нет ресурсов продвигаться, либо адаптации этих решений, по имеющимся требованиям железнодорожной инфраструктуры. После проведения адаптационных испытаний, подтверждении инновационности, высоко технологичности и оценки экономического эффекта для компании, принимается решение о внедрении именно этих технологий в уровень готовности, который позволяет проводить опытные испытания.

Инновационные площадки железных дорог могут привлекать финансирование не только имеющегося фонда компании ОАО РЖД, но и Фонда содействия инноваций, Центра нанотехнологий и наноматериалов, гранты правительства Российской Федерации. Финансирование из фондов может быть не только для адаптации имеющегося продукта, но и создания этого продукта, начиная с технического требования.

Несмотря на различные источники финансирования основные проекты – это инициативная разработка, когда не привлекаются никакие деньги, все риски и финансовые трудозатраты остаются за заявителями. Начиная с 2019 года, предварительная оценка показала порядка 67 млн руб., которые принадлежат инициативным разработкам. При этом уровень готовности технологий даже при инициативной разработке, когда заявитель с собственными средствами довольно долгий. Например, инициативная разработка двухрежимного прибора освещения для железнодорожных платформ только на третий год проекта включена в план закупок [5]. Соответственно, жизненный цикл проекта от момента идеи, технических требований, технического задания, цикла испытания (зима и лето) до момента внедрения, а железная дорога показывает экономический эффект, начиная от внедрения, составляет три года. После испытаний светодиодные светильники подлежат внесению в перечень оборудования, которое может быть использовано на объектах железнодорожного транспорта, эти испытания проводятся около шести месяцев.

У каждого функционального филиала железной дороги существуют ключевые показатели эффективности (КРI); для того, чтобы их выполнить, необходимо внедрять и тиражировать инновационную высокотехнологичную продукцию. Жизненный цикл светодиодных светильников составляет три года, при этом если один раз светильник попал в реестр; это не значит, что этот статус за ним закрепился. Инновационность ежегодно пересматривается, но, как минимум, три года, светодиодный светильник будет являться инновационным.

Проектная деятельность по контролю над инновационными проектами реализуется в фазах жизненного цикла проекта [6; 7]. Стадия инициации является предпроектной фазой перед началом инициализации инновационного проекта, которая включает в себя привлечение, рассмотрение и отбор инновационных предложений. Жизненный цикл проекта состоит из пяти фаз (рис. 1): инициализации, планирования, реализации, анализа и оценка и завершения проекта.

На фазе инициализации происходит принятие решения о запуске инновационного проекта, а также, при необходимости, вносятся корректировки в план выполнения проекта.

На стадии планирования формируется паспорт проекта, содержащий цели и задачи, ожидаемый результат, участников и т.д.

Во время реализации проекта выполняются следующие стадии: заключение договора, разработка продукта, экспертиза, подготовка производства, пилотное внедрение.

На фазе анализа и оценки производится анализ результатов на соответствие указанным срокам, стоимости и качеству, анализируется экономический эффект и соответствие поставленным целям.

После завершения, результаты проекта передаются в промышленную эксплуатацию, при необходимости создаются инструкции для пользователей. Причастным подразделениям передают план мероприятий по подготовке объекта эксплуатации к внедрению.

Процедура окупаемости вложений в инициативные разработки – это риски заявителя, соответственно, первая категория – это инициативные проекты, вторая категория – взаимодействие с инновациями [8; 9]. На первом этапе важно иметь индустриального партнёра, у каждого субъекта должно быть финансирование на развитие инновационного фонда и на поддержку инновационных открытий.

На рисунке 2 представлен алгоритм принятия решения о финансировании инновационного проекта. Организация, проводящая независимую экспертизу, или аналитические службы корпорации проводят экспертизу инновационного проекта по ряду критериев, таких как: актуальность проекта, соответствие законодательной базе, перспективность инновационных возможностей, возможные риски. На этом этапе необходимо подтвердить или опровергнуть гипотезу, что предполагаемая технология заявителя востребована, актуальна и согласовать её с функциональным заказчиком. Часть проектов не получает согласования функционального заказчика, соответственно проект дальше не реализуется. Если проект получил согласование функционального заказчика, то разрабатывается дорож- ная карта, в которой прописывается разработка технического задания, что необходимо для реализации проекта, источник финансирования, какие ограничения связаны с испытаниями, экономическая эффективность. В результате, фор- мируется итоговый рейтинг проекта. После принятия решения о реализации проекта, проходит детальный анализ альтернативных проектов. Наиболее перспективный проект утверждается и получает финансирование.

Создание информационного матери ала

Формирование итоговой отчетности

Принятие решения о старте проекта

Тиражирование

5.Фаза завершения

1.Фаза инизиалицации

Корректировка планов и графиков реализации проекта

Анализ достижения экономического эффекта

Анализ результатов инновационного проекта соответствия сроков, стоимости и качества

Анализ результатов на соответствие поставленным целям

4.Фаза анализа и оценки

2.Фаза планирования

Формирование паспорта проекта

Форми рова ние подробного плана организации работ

З.Фаза реализации

Подготовка производства

Пилотное внедрение

Рисунок 1 – Фазы жизненного цикла инновационного проекта

Экспертиза инновационного проекта

Анализ основных параметров проекта

Патентный поиск

Соответствие проекта законодательной базе

Оценка инновационного потенциала

Прог нозирование возможных рисков

Составление итогового рейтинга проекте

Рисунок 2 – Процедура принятия решения о выделении финансирования для инновационного проекта

Оценка эффективности инновационного проекта должна осуществляться в комплексе с оценкой результативности. Группы эффектов от инвестиционных проектов бывают денежные, в котором эффект может быть коммерческим, ресурсным и неденежным, включающий в себя социальный, экологический, управленческий, потребительский, научный, системный и интегральный виды эффектов (табл. 1).

Таблица 1

Виды эффектов от инновационных проектов

Вид эффекта	Составляющие эффекта
Коммерческий (экономический)	Увеличение прибыли от услуг, продаж; Предотвращение потерь, банкротства, сокращения прибыли
Ресурсный	Сокращение затрат; Снижение или предотвращение выплат компенсаций или штрафов
Научный	Накопление новых знаний
Потребительский	Повышение качества обслуживания потребителей; Улучшение имиджа организации
Системный	Создание возможностей ускоренной реализации следующих инновационных проектов
Социальный	Повышение безопасности производимых работ на железнодорожном транспорте, снижение травматизма; Сокращение воздействия вредных факторов
Экологический	Уменьшение или полное исключение негативного воздействия на окружающую среду в процессе деятельности транспортного предприятия
Управленческий	Повышение эффективности управления; Создание возможности реализации новых бизнес-моделей
Интегральный	Разность между результатами и инновационными затратами за расчетный период, приведенными к одному году

В связи с тем, что инновационные проекты транспортной отрасли, зачастую, имеют высокие риски, которые значительно влияют на объем денежных потоков, стадийность инвестиций и возможность принятия в будущем решения об отказе от проекта, а также капиталоемкость и необратимость инвестиций, рекомендуется использовать для оценки экономического эффекта метод реальных опционов с одним опционом на отказ от будущих инвестиций.

Для прогнозирования и предотвращения рисков проекта рассматриваются два возможных варианта развития получения прибыли [10]. При положительном сценарии после преодоления точки окупаемости операционные денежные потоки (CF_O _t ) и прибыль растут в некоторое количество раз ( u ), при негативном сокращаются в u раз. Фактор повышения операционных денежных потоков u определяется экспертным путем с учетом полученных результатов оценки рисков. Применительно к инновационным проектам на транспорте с основным денежным эффектом необходимо оценить, в первую очередь рыночные, технические и ресурсные риски. Рыночный риск – представляет из себя вероятность низкого спроса на инновационный продукт или услугу. Технические и ресурсные риски в основном оцениваются для процессных инноваций и выражаются в недостижении ожидаемых техникоэкономических характеристик инновационной продукции, предполагаемой к внедрению на транспорте.

После окупаемости инновационного проекта определяется величина денежных потоков для оптимистичного CF_O _t и пессимистичного CF_P _t сценариев по формулам (1) и (2):

CF_O _t = CFO _t • и + CFI _t , (1)

CF_P _t = ^ + CFI _t , (2)

где CF_O _t (CF_P_t) - денежный поток за период t в положительном (негативном) сценарии, руб.; CFO _t (CFI _t ) - денежный поток от операционной (инвестиционной) деятельности за период t , руб.; n – фактор повышения операционных денежных потоков.

Для положительного и негативного сценариев определяется дисконтированный доход инновационного проекта по формулам (3) и (4):

PV _ O _t = ZU ^, (3)

PV _ P _t = ZU (^Ь (4)

где PV_O _t (PV_P _t ) - дисконтированный доход инновационного проекта за расчетный период в положительном (негативном) сценарии, руб.; r – ставка дисконтирования, процент, отражающий соотношение будущего дохода и его нынешней стоимости; Т – расчетный период.

При сокращении денежных потоков после окупаемости проекта, следует отказаться от дальнейших инвестиций в проект.

В случае исполнения опциона на отказ от будущих инвестиций в проект, денежные потоки проекта в негативном сценарии приравниваются к нулю, начиная с года исполнения опциона T _opt .

Необходимо рассчитать риск-нейтральную вероятность негативного сценария по формуле (5):

P ₀ =

e(roToyt)__ и

1         !

где P _o - риск-нейтральная вероятность положительного сценария; T _opt - год исполнения опциона; г ₀ - безрисковая ставка;

Чистый дисконтированный доход проекта с учетом реального опциона NPV_ROA рассчитывается как сумма дисконтированных по ставке r денежных потоков в базовом сценарии до года T_opt - 1 и дисконтированного дохода в оптимистичном сценарии с года T opt (PV _0т_орс):

npv _roa =

РУ - О т^ Р о + _y T _opt -l CF _t ( 1+г ₀ ) ^г°Р^с    '^'^t=¹     ( l+r ) ^{t ,}

где PV_0Tppt - дисконтированный доход инновационного проекта с года Topt (год исполнения опциона) и до конца расчетного периода T в по- ложительном сценарии, руб.; CFt - денежный поток в год t расчетного периода, руб.;

Инновационный проект признается экономически эффективным, если чистый дисконтированный доход с учетом реальных опционов NPV _roa положителен.

Заключение .

Результатом научной статьи является разработка методики оценки инновационного проекта в транспортной отрасли.

В ходе исследования был составлен план по принятию решения о финансировании проекта, были изучены и проанализированы фазы жизненного цикла инновационных проектов, спрогнозированы возможные эффекты от внедрения инновационного проекта, предложен способ оценки экономической эффективности проекта на основе моделирования денежных потоков.