Многоуровневое стресс-тестирование корпоративного сектора: методика для антикризисного финансового риск-менеджмента
Статья в выпуске: 3, 2026 года.
Бесплатный доступ
В статье обосновывается необходимость разработки специализирован- ной методики стресс-тестирования для корпоративного сектора, поскольку традиционные банковские подходы не учитывают динамику кризиса, отраслевую специфику и сетевые эффекты. На основе сравнительного анализа зарубежной (ФРС США, EBA, Банк Англии) и отечественной (Банк России) практик выявлены системные ограничения: статичность сценариев, узкий набор факторов, игнорирование цепочек поставок. Предложена авторская методика многоуровневого стресс-тестирования, объединяющая макроэкономический, отраслевой и сетевой уровни анализа с фазовым моделированием кризиса (ликвидность — кредитные последствия — каскадные эффекты). Апробация на данных ПАО «Ростелеком» за 2024–2025 гг. подтвердила, что без учёта сетевых эффектов масштаб потерь недооценивается на 20–30%. Интегральный риск компании классифицирован как высокий с переходом в критический при сохранении стрессовых условий более 12 месяцев.
Короткий адрес: https://sciup.org/148334305
IDS: 148334305 | УДК: 336.6 | DOI: 10.18101/2304-4446-2026-3-153-160
Multilevel Stress Testing of the Corporate Sector: A Methodology for Anti-Crisis Financial Risk Management
The article substantiates the need to develop a specialized stress testing methodology for the corporate sector, as traditional banking approaches fail to account for crisis dynamics, industry-specific factors, and network effects. Based on a comparative analysis of international (US Fed, EBA, Bank of England) and domestic (Bank of Russia) practices, the study identifies systemic limitations, including static scenarios, a narrow set of risk factors, and the disregard for supply chains. In this regard, we have proposed a novel multilevel stress testing methodology that integrates macroeconomic, industry, and network levels of analysis with phase-based crisis modeling (liquidity — credit impacts — cascading effects). Approbation of the methodology on PAO Rostelecom data for 2024–2025 confirmed that neglecting network effects underestimates potential losses by 20–30%. The company's integrated risk is classified as high, turning critical if stress conditions persist for more than 12 months.
