Мультипликативный эффект венчурных фондов в развитии инновационной экономики региона
Статья в выпуске: 3, 2026 года.
Бесплатный доступ
Предметом проведенного исследования выступал механизм воздействия венчурного капитала на параметры регионального инновационного развития. Цель работы — формализация и количественная оценка мультипликативного эффекта, возникающего при синхронизации финансовых и нефинансовых инструментов поддержки инновационных предприятий. Методология базируется на синтезе теории эндогенного роста, концепции региональных инновационных систем и производственных функций с постоянной эластичностью замещения. Разработана факторная модель, интегрирующая акселератор венчурного финансирования и диффузию технологий в пространстве региона. Проанализированы архитектура и институциональные условия регионального венчурного инвестирования, выявлены пороговые эффекты и нелинейность отдачи. На примере кейсов Республики Татарстан, Новосибирской, Томской, Калужской и Свердловской областей продемонстрирована реализация сетевого, акселерационного и поведенческого контуров мультипликации. Обобщены результаты эмпирических исследований, выполненных на материале США, Европы и России, показывающие, что интегральный вклад венчурного капитала в экономическую динамику региона в разы превышает прямой объем инвестиций.
Короткий адрес: https://sciup.org/148334304
IDS: 148334304 | УДК: 005.591.6 | DOI: 10.18101/2304-4446-2026-3-145-152
Multiplier Effect of Venture Capital Funds in Developing a Regional Innovative Economy
The research focuses on the mechanism through which venture capital impacts the parameters of regional innovation development. It aims to formalize and quantify the multiplier effect arising from the synchronization of financial and non-financial support tools for innovative enterprises. The methodology synthesizes endogenous growth theory, the concept of regional innovation systems, and constant elasticity of substitution (CES) production functions. We have developed a factor model that integrates the venture financing accelerator and spatial technology diffusion within the region. The article analyzes the architecture and institutional conditions of regional venture investing, identifying threshold effects and non-linear returns. Case studies from the Republic of Tatarstan, as well as Novosibirsk, Tomsk, Kaluga, and Sverdlovsk Oblasts, demonstrate the implementation of network, acceleration, and behavioral multiplication circuits. Finally, the study synthesizes empirical data from the US, Europe, and Russia, proving that the integral contribution of venture capital to regional economic dynamics is several times greater than the direct volume of investment.
