Направления повышения эффективности инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий

В современных условиях развития российской экономики, присоединения России к ВТО, введения секторальных санкций западных стран проблемы импортозамещения в агропромышленном комплексе и обеспечения продовольственной безопасности приобретают первостепенное значение. Однако их решение затруднено в связи с кризисным состоянием отраслей АПК, сохранившимся, несмотря на пятнадцатилетний период стабилизации и обозначившуюся тенденцию устойчивого развития.

Высокая степень изношенности и низкая по сравнению с современными требованиями производительность основных фондов сельскохозяйственных предприятий обусловливает недополучение предприятиями доходов, что приводит к дефициту инвестиционных ресурсов и препятствует внедрению новых технологий, обновлению основных средств, ритмичности воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве, активизации инвестиционной деятельности в сельскохозяйственных предприятиях.

Эффективность инвестиционной деятельности до сих пор оценивалась по отдельным перспективным инвестиционным проектам сельскохозяйственных предприятий без ретроспективного анализа фактически осуществляемой деятельности и ее влияния на результативность производства. Однако инвестиционная деятельность в аграрном секторе экономики предполагает получение не только экономического, но и производственного, финансового, социального, бюджетного и экологического эффектов, поэтому с помощью создания эффективной системы регулирования должны быть использованы доступные резервы повышения ее эффективности. Низкая эффективность инвестиционной деятельности снижает предпринимательскую инициативу в сельском хозяйстве и ставит под угрозу устойчивость развития сельских территорий.

Эти обстоятельства требуют глубокого исследования процессов инвестирования сельскохозяйственными предприятиями при воспроизводстве основных средств, анализа практики развития инвестиционной деятельности в сельскохозяйственных предприятиях и обоснования методических подходов к оценке ее эффективности.

В этой связи разработка теоретических и практических подходов к решению проблемы повышения эффективности инвестиционной деятельности в сельскохозяйственных предприятиях при воспроизводстве основных средств, выявление возможностей ее активизации в условиях присоединения России к ВТО представляет одно из приоритетных направлений исследования для современной аграрной экономической науки и практики. Это определило актуальность темы диссертационного исследования, его значимость в теоретическом и практическом аспектах.

Теоретические и практические вопросы инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционных процессов достаточно широко освещены в трудах многих исследователей.

К наиболее известным зарубежным ученым, исследовавшим процессы инвестирования, следует отнести Г. Бирмана, Р. Брейли, З. Боди, М. Бромвича, Л. Дж. Гитмана, М. Д. Джонка, Дж. М. Кейнса, С. Майерса, У. Ф. Шарпа, С. Шмидта. В условиях плановой экономики инвестиции в основные средства (капитальные вложения) представляли объект научного интереса Н. Д. Кондратьева, В. В. Новожилова, Т. С. Хачатурова, А. М. Румянцева, Н. А. Цаголова.

В настоящее время исследованиям в области инвестиционного менеджмента, экономического анализа и оценки инвестиций посвящены работы многих отечественных ученых-экономистов: В. С. Барда, В. Г. Беломестнова, И. А. Бланка, А. В. Воронцовского, Л. П. Гончаренко, Н. Д. Гуськовой, О. Б. Казаковой, И. В. Липсица, И. М. Подмолодиной, И. В. Сергеева, Г. С. Староверовой, Ф. Ф. Юрлова и др.

В работах И. И. Безаева, А. Я. Кибирова, Н. Я. Коваленко, А. Р. Кулова, В. И. Назаренко, В. И. Нечаева, А. В. Петрикова, Л. В. Поповой, Т. Ю. Сушковой, Л. И. Проняевой проанализировано текущее состояние и изучены перспективы развития инвестиционной деятельности в современном сельском хозяйстве России по различным типам хозяйствующих субъектов. Непосредственно вопросами государственной поддержки сельского хозяйства и регулирования инвестиционных процессов в отрасли занимались А. М. Аблеева, А. Н. Борисенко, Т. М. Василькова, Л. В. Губернаторова, Н. Ю. Казакова, С. В. Киселев, Е. Г. Коваленко, А. Н. Милованов, Е. И. Семенова, Н. Н. Семенова, О. С. Фомин, А. А. Халяпин, Е. И. Царегородцев, Н. А. Шабунин.

Однако, несмотря на повышенный интерес к управлению инвестиционной деятельностью в сельском хозяйстве, многие аспекты инвестирования являются недостаточно разработанными. К ним относятся проблемы определения эффективности инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве, формирования механизма государственного вмешательства в регулирование инвестиционных процессов, исследования внутренних резервов роста эффективности инвестиционной деятельности на предприятии, разработки модели регулирования инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий. Это предопределило цели и задачи проведенного исследования.

Его цель заключалась в развитии теоретических положений, разработке методических и практических рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

– уточнить содержание и определение понятий «инвестиционная деятельность сельскохозяйственных предприятий» и «эффективность инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий»;

– исследовать теорию и методологию развития инвестиционной деятельности в сельскохозяйственных предприятиях в зарубежной и отечественной практике;

– разработать методику определения эффективности инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий при воспроизводстве основных средств;

– проанализировать практику развития инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

– определить условия развития инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий при воспроизводстве основных средств;

– предложить методический подход к обоснованию оптимального уровня обеспеченности сельскохозяйственных предприятий инвестициями;

– построить модель рационального распределения государственной поддержки эффективной инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий;

– дать практические рекомендации по осуществлению поддержки инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий с учетом требований ВТО.

Объектом исследования – инвестиционная деятельность сельскохозяйственных предприятий.

Предмет исследования – теоретические и методические подходы к развитию инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий и повышению ее эффективности.

Таким образом, по результатам исследования, получены следующие результаты:

– необходимо уточнение содержания понятия «инвестиционная деятельность сельскохозяйственных предприятий», под которой следует понимать целенаправленный процесс нормативно-правового, организационно-экономического и финансового воздействия сельскохозяйственных предприятий на выделение и не связанное с текущим потреблением преобразование ресурсов из одной формы в другую, способствующее получению дополнительной прибыли, достижению иного экономического, производственного или внеэкономического потенциально долгосрочного эффекта, созданию условий для расширенного воспроизводства и устойчивого развития сельских территорий. Это позволяет представлять эффективность инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий как соотношение между дополнительной прибылью, иным экономическим, производственным или внеэкономическим потенциально долгосрочным эффектом, и затратами, полученными в процессе нормативно-правового, организационноэкономического и финансового воздействия сельскохозяйственных предприятий на выделение и не связанное с текущим потреблением преобразование ресурсов из одной формы в другую;

– разработана методика определения эффективности инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий при воспроизводстве основных средств, включающая: формирование системы показателей по достигнутым экономическому, производственному, финансовому, социальному и бюджетному эффектам; расчет показателей эффективности по каждой из указанных групп; расчет интегральных показателей эффективности по каждой группе; расчет совокупного интегрального показателя эффективности инвестиционной деятельности (СИПЭИД); построение динамического ряда и линии тренда СИПЭИД; интерпретацию полученного результата; оценку уровня эффективности инвестиционной деятельности предприятия при воспроизводстве основных средств, что позволяет осуществлять эффективное управление инвестиционным процессом;

• -    на основе анализа практики развития инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций выявлены тенденции снижения ее эффективности, выражающиеся в сокращении доли государственных инвестиций, высокой стоимости заемных инвестиционных ресурсов и их перераспределении в другие отрасли, снижении темпов роста и абсолютных значений объемов инвестиций в основной капитал (до значений конца 1990х гг.), что обуславливает деградацию основных фондов сельскохозяйственных предприятий, диспропорции в их структуре, нарушение воспроизводственного процесса [1; 2];

• -    определены условия развития инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий при воспроизводстве основных средств (наличие инвестиционного плана и инвестиционных менеджеров, привлечение, финансовая и социальная поддержка молодых специалистов в рамках инвестиционных проектов, экологический характер инвестиций и повышение квалификации в области инвестиций), реализация которых должна способствовать повышению эффективности инвестиционной деятельности и признанию инвестиционных проектов в сельском хозяйстве приоритетными (большей информационной и методической поддержке со стороны государства, СМИ, общественных организаций, органов государственной власти, снижению ставок налога на транспорт, имущество, прибыль, повышению срока предоставления налоговых льгот и кредита) [3];

• -    предложен методический подход к обоснованию оптимального уровня обеспеченности сельскохозяйственных предприятий инвестициями и соответственно их инвестиционного рейтинга как одного из условий эффективности инвестиционной деятельности при воспроизводстве основных средств, предусматривающий: устранение различий природно-, агроклиматических и экономических условий ведения производства с расчетом кадастрового коэффициента; кластеризацию сельскохозяйственных предприятий по типам воспроизводства основных средств; их группировку по критериям инвестиционной обеспеченности и вооруженности; ранжирование по рейтингу обеспеченности инвестициями; построение производственной функции Кобба - Дугласа для оценки степени влияния рейтинга обеспеченности инвестициями на эффективность инвестиционной деятельности; определение зависимости между эффективностью инвестиционной деятельности и результатами хозяйственной деятельности. Обоснована приоритетность обеспечения инвестициями предприятий, имеющих низкий уровень эффективности при неблагоприятном инвестиционном рейтинге;

• -    на основе применения авторского методического подхода к обоснованию оптимального уровня обеспеченности инвестициями построена экономико-математическая модель рационального распределения средств

государственной поддержки инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, имеющих низкий уровень ее эффективности и неблагоприятный инвестиционный рейтинг, позволяющая разрабатывать целевые варианты обеспеченности инвестициями сельскохозяйственных предприятий и решения, способствующие их экономическому росту;

– даны практические рекомендации по совершенствованию системы инвестиционного регулирования сельскохозяйственных предприятий, предусматривающие использование соответствующих требованиям ВТО принципов интенсивной поддержки инвестиционной деятельности при воспроизводстве основных средств. Доказана целесообразность предоставления основной и дополнительной государственной поддержки как высокоэффективным, так и низкоэффективным предприятиям, имеющим неблагоприятный инвестиционный рейтинг, в зависимости от эффективности инвестиционной деятельности, рассчитываемой посредством сопоставления совокупного интегрального показателя ее эффективности (СИПЭИД) и рейтинга обеспеченности инвестициями. Это позволяет выявлять причины низкого уровня эффективности инвестиционной деятельности, формировать условия мотивации сельскохозяйственных предприятий к ее повышению, корректировать управленческие решения [4].

Применение предлагаемых теоретических положений и разработанных методических и практических рекомендаций приведут к повышению эффективности инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий.