Оценка инвестиционной активности и инвестиционные возможности Смоленской области

Инвестиционная деятельность неразделимо сопряжена с оценкой состояния и прогнозированием развития рынка инвестиций. Инвестиционный рынок – это комплекс экономических отношений между продавцами и потребителями объектов инвестирования в абсолютно всех его формах. Он обеспечивает перераспределение инвестиционных ресурсов между внешними потребителями. По собственной структуре это очень непростое экономическое явление, которое достаточно трудно спрогнозировать. Субъектами этого рынка выступают физические и юридические лица абсолютно всех форм собственности и различных объединений. Объектами считаются инвестиционные инструменты, которые регулярно меняют собственную стоимость и вид1.

Рассмотрим особенности функционирования регионального инвестиционного рынка на примере Смоленской области. Так по оценке международного рейтингового агентства Fitch Ratings долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валютах Смоленской области подтверждены на уровне «B+» со «стабильным» прогнозом, краткосрочный РДЭ в иностранной валюте – «В». Прогноз по рейтингу в 2021 г. стал «стабильный», предыдущий прогноз был «негативный». Для исследования инвестиционного рынка Смоленской области рассмотрим динамику инвестиции в ее основной капитал (таблица 1).

Таблица 1

Инвестиции в основной капитал Смоленской области, млн руб.

Годы	Объем инвестиций	По отношению к предыдущему году
2014	56587,5	-
2015	55045,6	-1542
2016	58728,2	3682,6
2017	57495,6	-1233

2018	70900,5	13405
2019	70524,7	-375,8
2020	64759,3	-5765

За 2020 г. в Смоленскую область было инвестировано 64759,3 млн руб., что на 8,2 % меньше прошлогоднего объема вложений. Исследуя общую динамику поступлений можно отметить, что наиболее большой объем инвестиций в основной капитал наблюдался в 2018 г. (70900,5 млн руб.), а наименьший зафиксирован в 2015 г. (55045,6 млн руб.). При этом анализируя прирост объема инвестиций, в 2020 г. наблюдается минимальный прирост показателя за весь исследуемый период. Если сравнивать 2020 и 2014 г., то инвестиции в основной капитал увеличились всего на 14,4 %. Несмотря на общую тенденцию роста инвестиций можно указать на сокращение поступлений, то есть инвестиции в Смоленскую область сокращаются.

Следовательно, ежегодно в среднем в Смоленскую область за исследуемый период поступало 62005,91 млн руб. инвестиционный вложений.

Инвестиции в основной капитал Смоленской области ежегодно увеличивались в среднем на 2,3 % в год, что в денежном выражении составляет +1361,97 млн руб. ежегодно. Используя полученные данные, рассчитаем объем инвестиций в основной капитал на срок до 2030 г. и отобразим на рисунке 1 динамику инвестиций в основной капитал региона с учетом прогноза.

Рис. 1 . Прогноз инвестиций в основной капитал Смоленской области

Рассматривая структуру видов основных фондов, можно указать, что на 2020 г. наибольший объем поступлений приходился на машины, оборудование и транспортные средства в объеме 31841,5 млн руб., второе место по объемам поступлений занимают вложения в здания и сооружения – 24562,2 млн руб. На объекты интеллектуальной собственности затрачены наименьшие объемы денежных средств (рисунок 2).

Рис.2. Виды фондов для инвестиций в основной капитал Смоленской области, млн руб.

Несмотря на то, что инвестиции в машины, оборудование и транспортные средства занимают 49,2 % всех поступлений в основной капитал Смоленской области, на отчетный период объем затраченных на данный вид фонда средств сократился на 14,9 %, при этом поступления в здания и сооружения наоборот увеличились, таким образом, в регионе происходит перераспределение видов фондов для инвестирования в основной капитал.

При формировании фондов очень важно выделить основные источники финансирования (таблица 2).

Таблица 2

Состав источников финансирования инвестиций в основной капитал региона, млн руб.

Источники финансирования	2018 г.	2019 г.	2020 г.	Отклонение к 2018 г., %
Собственные средства	19108,1	24914,5	21582,6	112,95
Привлеченные средства	28508,5	19180,4	17810,3	62,47
Бюджетные средства	6090,1	5007,1	6692,2	109,89

Средства государственных внебюджетных фондов	64,6	0	54,0	83,59
Средства организаций и населения на долевое строительство	53,9	0	0	0,00
Прочие	16087,6	8680	5899,5	36,67

В структуре источников финансирования инвестиций преобладают собственные средства, на 2020 г. они составили 21582,6 млн руб. или 41,47 % от всех источников финансирования. Привлеченные средства занимают в структуре источников финансирования 34,2 % или 17810,3 млн руб., в данный вид источников включаются заемные банковские ссуды, иностранные инвестиции и т.д. Средства внебюджетных фондов в 2020 г. занимают лишь 0,1 % от всех источников финансирования, средств населения на долевое строительство в 2020 г. не было зафиксировано. Прочие источники финансирования составили в 2020 г. 5899,5 млн руб. или 11,3 % в общей структуре. Рассмотрим данные графически на рисунке 3.

■ 2018г и2019г « 2020г

Рис. 3. Динамика основных источников финансирования инвестиций в основной капитал Смоленской области за период 2018-2020 гг.

Рассматривая тенденцию источников финансирования можно указать, что за исследуемый период структура их поступлений несколько изменилась – собственные средства заняли наибольшую долю во всех источниках финансирования, забрав первенство у привлеченных средств, объем бюджетных средств в целом остался 49

практически неизменным.

Рассмотрим виды экономической деятельности, на которые направлены инвестиции в основной капитал (таблица 3).

Таблица 3

Инвестиций в основной капитал региона по видам экономической деятельности, млн руб.

Экономическая деятельность	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Всего, в том числе	47616,7	44094,9	39392,9	82,73
сельское, лесное хозяйство, охота и т.д.	4001,4	2897,6	1881,2	47,01
добыча полезных ископаемых	97,8	92,7	61,7	63,09
обрабатывающие производства	8369,4	12416,7	8341,3	99,66
обеспечение электроэнергией, газом и паром	14911,7	6724,6	5733,1	38,45
водоснабжение и т.д.	250	762,3	754,3	301,72
строительство	390,6	801,2	1197,9	306,68
торговля оптовая и розничная	1291,8	1130,7	1489,7	115,32
транспортировка и хранение	11420,5	13400,8	8070,5	70,67
деятельность гостиниц и предприятий питания	37,2	25,2	35,7	95,97
здравоохранение	2543,2	1043,8	1832,3	72,05

Как видно наиболее перспективным направлением инвестиций по виду экономической деятельности является вложение средств в обрабатывающие производства и транспортировку, и хранение, они составляют 21,17 % и 20,48 % во всей структуре инвестиций соответственно, занимая при этом суммарно более 40 % всех инвестиций. Обеспечение жителей региона электроэнергией, газом и паром занимает 14,55 % во всей структуре инвестиций (рисунок 4).

Рис. 4. Структура инвестиций по видам экономической деятельности

Объемы вложений в строительство, торговлю, здравоохранение и сельское хозяйство примерно равны, они составляют в доле всех вложений 3,04 %, 3,78 %, 4,66 % и 4,77 % соответственно. Наименьшие инвестиции направлены на деятельность гостиниц и организаций общественного питания (0,96 %), водоснабжение населения (1,91 %) и добычу полезных ископаемых (0,16 %).

Можно отметить, что при сравнении с 2018 г. наблюдается сокращение поступлений в сельское и лесное хозяйство на 52,99 %, на добычу полезных ископаемых на 36,91 %, на обеспечение электроэнергией на 61,55 %, на транспортировку и хранение на 29,33 %, на здравоохранение на 27,95 %.

При этом наблюдается рост в таких отраслях как водоснабжение (прирост +301,72 %), строительство (+306,68 %), торговля (+15,32 %). Поступления на обрабатывающие производства и деятельность гостиниц и предприятий общественного питания остались практически без изменений.

Рассмотрим, на какие цели преимущественно направляются инвестиции (рисунок 5).

В 2018-2020 гг. наибольшей популярностью у организаций пользуется инвестирование средств на замену изношенной техники и оборудование, в 2020 г. на данные цели было направлено 57 % инвестиций. Автоматизация производственного процесса также пользуется актуальностью, на данные цели в 2020 г. направлено 27 % инвестиций, что на 9 % меньше показателя 2019 г. Снижение себестоимости продукции также является одной и основных целей инвестирования средств – на данное направление затрачено 27 % вло- жений в 2020 г., 32 % – в 2019 году и 25 % в 2018 г.

Рис. 5. Цели инвестирования организаций Смоленской области, %

Экономией энергоресурсов в 2020 г. занимались всего 17 % организаций региона, при этом прошлогодние показатели составили 25 %, таким образом, данный способ инвестирования капитала теряет свою актуальность. Инвестирование средств на охрану окружающей среды нестабильно – если в 2018 г. на данный вид вложений было направлено 12 %, то в 2019 г. – 20 %, а на отчетный период затраты на охрану окружающей среды снова упали до 17 %.

На создание новых рабочих мест затрачен наименьший объем средств – в 2020 г. лишь 15 % предприятий использовали этот вид инвестирования для своего развития, при этом за 2018-2020 гг. данный показатель оказался максимальным, ранее на данный вид вложений было направлено менее 10 % всех предприятий.

Далее рассмотрим на рисунке 6 структуру инвестиций в нефинансовые активы Смоленской области. Очевидно, что преобладающим видом инвестирования являются инвестиции в основной капитал. В 2020 г. на данный вид инвестиций направлено 39392 млн руб., что на 17,27 % меньше показателей базисного года. К данному виду инвестиций относятся вложения в производственные процессы предприятий или их автоматизацию, они направлены на снижение себестоимости продукции предприятий, на экономию энергоресурсов и т.д. Инвестиции в непроизведенные нефинансовые активы в 2020 г. выше показателя базисного года на 79,08 %, данные инвестиции направлены на приобретение земельных участков, на заключение договоров лизинга и т.д.

Рис. 6. Структура инвестиций в нефинансовые активы Смоленской области

Исследуя динамику инвестиций в нефинансовые активы, мы видим, что поступления по данной форме вложений сократилось на 9,9%, что в денежном выражении составляет –4405,5 млн руб. при сравнении с прошлогодними показателями. А при сравнении с 2018 г. – сокращение инвестиций идет уже на 16,7 % или на 7989,1 млн руб. В целом наблюдается ежегодное сокращение поступлений по данному виду вложений.

Таким образом, в среднем ежегодно в Смоленскую область поступало 44056,03 млн руб. инвестиций в нефинансовые активы. Ежегодно Смоленская область теряет 8,72 % средств на финансирование нефинансовых активов, что в денежном выражении составляет 3994,55 млн руб.

Основные факторы, которые ограничивают инвестиционную деятельность предприятий Смоленской области, представлены на рисунке 7. Можно отметить, что экономическая ситуация в стране является лидирующим фактором, который оказывает воздействие на более чем 70 % всех предприятий региона.

Недостаток собствнных средств также влияет на инвестиционную активность предприятий области, данная проблема наблюдатся у 64 % организаций.

Сложность получения кредита на инвестиционные проекты или же высокие ставки по предлагаемым кредитам также ограничивают более 50 % организаций в проведении инвестиционной политики. Ограничивает предприятия и уровень инфляции в стране.

К наименее влиятельным факторам можно отнести состояние технической базы предприятий, недостаточный спрос на продукцию и несовершенство нормативно-правовой базы – данные факторы влияют на менее чем 40 % всех организаций. Рассматривая структру органичивающих факторов отметим, что экономическая ситуация в стране повлияла на предприятия больше, чем за исследуемые ранние годы, так в 2018 г. данный фактор влиял на 66 % организаций, в 2019 г. на 65 %, а в 2020 г. уже на 74 %.

2020 г.

■ 2019 г.

■ 2018 г.

Рис. 7. Структура ограничивающих факторов инвестиционной деятельности

Влияние мировой экономической ситуации в 2020 г. на инвестиционную деятельность предприятий Смоленской области увеличилось на 19 %. Влияние недостаточного спроса на продукцию в 2020 г. также увеличилось на 6 % при сравнении с 2018 г. Уровень инфляции, курсовая политика страны и нормативно-правовая база в 2020 г. имеют меньшее воздействие на предприятия, нежели годами ранее.

ия изнеса. Для улучшения гионе ^ реализованы I элемен штаб, проектный офис и 18 рабочих групп), реализующая направления по улучшению инвестиционного климата

стиционно привлекательно оектного управления (рису целевых моделей упрощения процедур ведения бизнеса и повышения инвестиционной пр е вликатель но сти

Рис. 8. Элементы проектного управления инвестиционной привлекательности Смоленской области

В Смоленской области имеется целая система институтов развития, которые направлены на повышение инвестиционной активности региона (рисунок 9).

Микрокредитная компания «Смоленский областной фонд поддержки предпринимательства» (Фонд поддержки предпринимательства)

ООО «Корпорация инвестиционного развития Смоленской области» (Корпорация инвестиционного развития)

Автономная некоммерческая организация «Центр координации поддержки экспортно ориентированных субъектов малого и среднего предпринимательства Смоленской области» (Центр поддержки экспорта)

Автономная некоммерческая организация «Центр поддержки предпринимательства Смоленской области» (Центр поддержки предпринимательства)

Автономная некоммерческая организация «Центр кластерного развития Смоленской области» (Центр кластерного развития)

Центр молодежного инновационного творчества «ЯВИР» (ЦМИТ «ЯВИР»)

Рис. 9. Институты развития Смоленской области

За счет использования данных институтов регион способен со- действовать субъектам малого и среднего предпринимательства в ведении их бизнеса, проводить выставочные мероприятия, семинары, бизнес-встречи для решения насущных вопросов и т.д.

В Смоленской области имеется ряд мероприятий по поддержке инвесторов, они рассмотрены на рисунке 10.

Рис. 10. Мероприятия по поддержке инвесторов Смоленской области

Проведенный нами SWOT-анализ показывает, что Смоленская область имеет достаточно большое количество сильных сторон для развития инвестиционного климата. Регион обладает удобным географическим расположением, по одну сторону – Москва, столица России, по другую – Беларусь и Минск. Область обладает удобной транспортной развязкой, железнодорожными путями и автомобильными дорогами. В связи с пограничным расположением региону удобно сотрудничать с Европейскими странами. В области имеются атомные электростанции; регион обладает высокой мощностью электроэнергии; обладает развитой сетью газообеспечения. Регион имеет развитые индустриальные парки и инвестиционные площадки, в области высокий уровень здравоохранения. Сама область – это богатое культурное наследие, имеется широкое разнообразие культурно-досуговых направлений деятельности. Регион богат лесом и древесиной, а также рядом полезных ископаемых. В области большое скопление трудоспособного населения, большинство граждан обладает средне-профессиональным и высшим образованием.

В тоже время нельзя не отметить и слабые стороны Смоленской области, в числе которых невысокая численность населения и их покупательская способность; частая миграция населения региона в Москву и Московскую область; устаревшие производственные мощности на предприятиях области, требующие переоборудования, а также низкий уровень активности малого и среднего бизнеса2.

Исходя из проведенного анализа, у Смоленской области имеются следующие инвестиционные возможности, представленные на рисунке 11.

Ф^СО

Развитие предприятий, ориентированных на рынки Московской и Минской агломераций, предприятия могут ориентироваться на удовлетворение спроса как потребительского сектора, так и промышленности, строительства и других отраслей

Локализация предприятий Московского региона и их филиалов.

Активный рост Московской агломерации, сопровождающийся жилищным строительством, формирует возможность локализации в

Смоленской области предприятий, выводимых из Москвы, и их подразделений

Партнерство с Республикой Беларусь и странами Европейского юза. Возможные направления партнерства - трансфер технологий, образовательное сотрудничество, локализация производства

Реализация транспортно-логистического потенциала

Рис. 11. Инвестиционные возможности Смоленской области

Одно из перспективных направлений развития региона – тесное сотрудничество с Московской областью, а также реализация крупных транспортных проектов типа Беларусь – Смоленск – Москва. Поскольку область является связующей между Европой, Беларусью и Россией, то имеется перспектива использовать данное преимущества, чтобы выступать в роли «связующего звена».

Поскольку регион является культурным наследием России, то необходимо развивать культурные и экскурсионные программы.

За счет богатства полезными ископаемыми, электроэнергией и древесиной можно обеспечивать их производство, создавать новые предприятия по их разработке.

Регион способен сотрудничать с европейскими странами, а также с Китаем.

К числу перспективных инвестиционных возможностей региона можно отнести строительство энергоемких предприятий и развитие высокотехнологичных отраслей ведения бизнеса. Область способна привлечь инвестиции на развитие сельского хозяйства, на растениеводство и т.д.3 В связи с богатой историей региону необходимо уделить внимание капитализации историко-культурного наследия за счет формирования туристских маршрутов. В связи с развитием малого и среднего предпринимательство Смоленская область способна привлечь инвестиции на повышение эффективности труда, поскольку данные виды бизнеса является приоритетными в региональном инвестиционном развитии.

Для Смоленской области ключевыми направлениями развития инвестиционной деятельности является сотрудничество с зарубежными странами Азиатско-Тихоокеанского региона, в частности работа с Китаем. Смоленская область может обеспечить Китай производством и переработкой плодовоовощной продукции, строительством овощесушильных заводов, станкостроением, текстильной промышленностью, сельхозмашиностроением, электротехнической промышленностью и туризмом4. Для Китая Смоленская область имеет удобное расположение, регион позволяет сотрудничать с как российскими, так и европейскими рынками. Смоленская область инвестиционно привлекательна для Китая и за счет низких ставок на электроэнергию, оплату труда, при этом регион насыщен высококвалифицированными кадрами.

Таким образом, можно сделать следующие выводы по развитию инвестиционной привлекательности Смоленской области. Поступающие в регион инвестиции относительно стабильны и большая их часть направление на поддержку малого и среднего бизнеса. Наиболее привлекательные отрасли привлечения инвестиций являются сельское хозяйство, электроэнергетика, транспортно-логистический комплекс. Нормативно-правовая база управления инвестиционной деятельностью в регионе хорошо развита. Основным направлением развития Смоленской области стоит считать сотрудничество с западноевропейскими странами, ближним зарубежьем и Китаем.