Основные факторы развития глобальных финансовых центров

В современном мире не теряют актуальности процессы глобализации и интернационализации экономики. В связи с возрастающими объемами финансовых потоков стала усиливаться концентрация всех участников экономических процессов и консолидация финансовых центров. Каждое государство стремиться стать, если не мировым финансовым центром, то, по крайне мере, региональным. Подобные центры способствуют притоку капитала в страну, повышают экономический потенциал, усиливают позиции страны в мировой хозяйственной системе и т.д. В связи с этим важно определить ключевые факторы успешного развития глобальных финансовых центров.

До Первой мировой войны главным финансовым центром мира являлся Лондон. После Первой Мировой войны веду- щие финансовые центры переместились в США. Однако после 1950‐ х годов положение США как мирового финансового центра сильно снизилось в связи с возникновением новых [2].

Страны континентальной Европы пытались создать собственный финансовый центр в течение полувека, однако о закреплении результата стало возможным говорить лишь в 1999 году, когда была введена единая валюта – евро. Это позволило ведущим европейским державам объединить усилия и создать единый рынок, способный реально конкурировать с американским.

Современный рейтинг глобальных финансовых центров, характеризующий перенос основной конкуренции между МФЦ представлен в таблице 1 [3].

Таблица 1. Рейтинг глобальных финансовых центров (GFCI) по версии Z/YEN Group на март 2017 г.

Место	Финансовый центр	Рейтинг
1	London	782
2	New York	780
3	Singapore	760
4	Honk Kong	755
5	Tokyo	740
6	San Francisco	724
7	Chicago	723
85	Moscow	566

Представленный индекс GFCI составлен компанией Z/YEN (Лондон) на основе следующих групп факторов:

– люди – квалификация рабочей силы и ее доступность, гибкость рынка труда, качество бизнес образования;

– бизнес среда – государственное регулирование, уровень налогообложения, уровень коррупции, степень экономической свободы;

– инфраструктура – ставки арендой платы, доступность услуг;

– доступность рынков – разнообразие финансовых инструментов (акций, облигаций), объемы сделок с ними, уровень кластеризации рынков;

– общая конкурентоспособность – уровень цен, качество жизни.

Согласно данному рейтингу лидером является Лондон. Зарождение мирового финансового центра произошло во многом благодаря проведенной Маргарет Тэтчер реформе, которая называлась «большой взрыв». Сейчас почти 80% европейских хедж‐фондов управляются из Лондона.

Его огромное преимущество заключается в географическом положении. Находясь в Лондоне, посередине между азиатскими рынками и США, трейдеры фактически могут работать 24 часа в сутки. Итак, Лондон сочетает в себе:

– наличие крупного финансового рынка;

– открытость экономики в целом;

– отсутствие большого бюрократического аппарата;

– низкий уровень коррупции;

– благоприятное для экономики законодательство;

– развитая инфраструктура;

– стабильная экономическая и политическая ситуация.

Второе место занимает Нью-Йорк. В этом городе располагаются правления большинства крупнейших банков, страховых и других корпораций. Компании, правления которых находятся в других городах, обычно имеют в Нью-Йорке свои представительства.

Этого удалось достичь благодаря немалому числу факторов:

– наличие эффективной, современной, технологичной фондовой биржи;

– устойчивое валютно-финансовое положение страны;

– наличие эффективных международных систем связи;

– наличие квалифицированных кадров.

История Токио как одного из крупнейших финансовых центров в Азии началась в середине 1990‐х годов, когда правительство Японии провело комплекс реформ, направленных на внедрение рыночных механизмов для создания мирового финансового цента, который будет способен конкурировать с аналогичными рынками развитых стран. С тех пор столица Японии прочно обосновалась на лидирующих строчках всех рейтингов. К основным преимуществам Токио как МФЦ относятся:

– благоприятное географическое положение с точки зрения специализации МФЦ;

– развитая система фондовых и валютной бирж и обслуживающей их инфраструктуры;

– обеспечение условий для подготовки квалифицированного персонала для обслуживания МФЦ;

– стабильная и предсказуемая система регулирования, функционирующая по международным правилам работы на финансовых рынках.

Однако у каждого МФЦ есть свои факторы, замедляющие их развитие. Так, в Нью-Йорке таковыми являются ужесточение законодательных требований к прозрачности деятельности компаний, жесткое регулирование банковской сферы, высокая стоимость услуг финансовых посредников и склонность крупных компаний к судебным разбирательствам.

Что касается Лондона, такими факторами являются чрезмерное нормативно правовое регулирование деятельности участников финансового рынка, высокие ставки налога на прибыль.

В Токио также существует ряд причин, тормозящих его развитие как международного финансового центра. Главными недостатками являются жесткое регулирование рынка, высокий уровень налогооб- ложения, протекционизм в отношении национальных банков и языковой барьер.

На основе приведенных данных, можно выделить следующие ключевые факторы формирования международного финансового центра:

– наличие крупного финансового рынка;

– открытость экономики, движения капиталов, трудовых ресурсов;

– отсутствие коррупции (очень низкий уровень);

– благоприятная законодательная база;

– удобное географическое местоположение;

– развитая инфраструктура города;

– высокие темпы развития;

– стабильная экономическая и полити ческая ситуация в стране.

Имея все вышеперечисленные факторы, любой город способен конкурировать с лидирующими финансовыми центрами мира, однако формирование данных преимуществ требует существенных усилий как со стороны национального правительства, так и со стороны бизнес сообщества. Объединение их стремлений и сочетание ряда объективных факторов приводит к развитию международных финансовых центров. Что касается России и Москвы в частности, то тут стоит заметить, что в Москве отсутствуют практически все вышеперечисленные факторы. Таким образом, Москва не может являться крупным финансовым центром, что и видно в таблице 1. Москва занимает 85 место в рейтинге глобальных финансовых центров по версии Z/YEN Group. Для развития Москвы как финансового центра, Правительству РФ следует проводить масштабные реформы, направленные на сокращения уровня коррупции, развитие инфраструктуры Москвы, улучшению законодательной базы и т.д. [1].