Основные проблемы и риски процесса осуществления реальных инвестиций

магистрант 2 курса направление «Финансы и кредит» по программе «Финансовая политика и стратегия бизнеса» ФГБОУ ВПО «Тюменский государственный университет» Российская Федерация, г. Тюмень ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И РИСКИ ПРОЦЕССА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Для современной экономики важным условием динамического развития является осуществление инвестиционной деятельности не только на государственном, региональном и муниципальном уровнях, но и инвестиционная активность хозяйствующих субъектов.

К процессу реализации инвестиционных проектов, ориентированных на капитальные вложения фирмы, как правило, привлекаются генеральные подрядные организации или заказчики-застройщики для исполнения функций основного координатора по выполнению изыскательских, проектных и строительно-монтажных работ, вводу объекта в эксплуатацию, а также (в ряде случаев) сопровождению/техническому обслуживанию объекта после осуществления реальных инвестиций. В практической инвестиционной деятельности реализация проекта сопровождается множеством рисков, которые укрупненно можно сгруппировать на три блока:

• 1.   Риски нарушений со стороны подрядчиков;

• 2.   Риски нарушений со стороны сотрудников заказчика/инвестора;

• 3.   Риски нарушений со стороны «третьих лиц».

Со стороны подрядчика к оплате могут быть предъявлены завышенные объемы работ. В ряде случаев (из строительной практики) недобросовестные подрядчики с целью увеличения прибыли могут включить в акты приемки выполненных работ затраты, не предусмотренные проектом или расходы, которые на объекте фактически не осуществлялись. Так, проектно-сметной документацией (исходя их технологии производства работ) могут быть предусмотрены работы, улучшающие показатели качества конструкций (например, обработка металлокаркаса антикоррозийными составами в два слоя), но подрядчиком может быть намеренно упущен указанный процесс с целью экономии средств (например, фактически работы по покрытию каркаса антикоррозийными пастами не производились, либо выполнялись, но в один слой).

Также со стороны подрядчика могут быть допущены нарушения при ценообразовании и нормировании. Например, использование аналогичных по технологии выполнения работ расценок, но более дорогостоящих, необоснованное применение повышающих коэффициентов к условиям труда, невключение понижающих коэффициентов к нормативам накладных расходов и сметной прибыли и т. д.

Одним из рисков, который может повлечь серьезные последствия (разрушение конструкций, обрушение объекта строительства), является отступление от требований проектной документации и/или некачественное выполнение работ.

Риск неотражения возвратных материалов и их сбыт также может сопровождать инвестиционный проект, особенно при капитальных вложениях в форме нового строительства или реконструкции. Например, подрядчик может отразить в отчетной документации факт демонтажа трубопроводов систем жизнеобеспечения здания без указания сумм реализации годного к дальнейшей эксплуатации металла.

Причиной возникновения блока рисков нарушений со стороны сотрудников заказчика (приемка невыполненных или завышенных объемов работ, приемка выполнения по несоответствующим расценкам, намеренное ограничение конкурсности и т.п.) является, как правило, сговор или узкие места в организации системы контроля за ходом реализации реальных инвестиций. К узким местам в организации системы контроля заказчика необходимо отнести недостаточную квалификацию и/или опыт сотрудников службы технического надзора, отсутствие или низкую мотивационную составляющую в структуре заработной платы трудовых ресурсов, повышенную рабочую загрузку технического надзора (например, одновременный контроль за несколькими инвестиционными проектами), отсутствие распорядительных и нормативных документов по организации стройконтроля, недостатки в системе взаимодействия подразделений и т.п.

К рискам нарушений со стороны третьих лиц целесообразно отнести хищения материалов, оборудования, средств оснащения или техники со строительной площадки, а также прочее незаконное обогащение (например, за счет приобретения у подрядчика (без ведома заказчика) возвратных материалов).

В целях уменьшения влияния или ликвидации указанных рисков на ход реализации инвестиционного проекта хозяйствующему субъекту целесообразно:

• 1.    Сформировать и на регулярной основе актуализировать внутреннюю базу методической и нормативной документации по осуществлению капитальных вложений и контроля за их освоением;

• 2.    Повышать квалификацию и организовать переподготовку кадров службы технического надзора;

• 3.    Организовать систему гибкой материальной мотивации сотрудников;

• 4.    Заключить договор аутсорсинга непрофильных функций (или передача функционала в целях сокращения накладных расходов компании);

• 5.    Создать оптимизационные группы из сотрудников (инженеров, сметчиков, бухгалтеров, экономистов и т.д.) в целях сокращения расходов по направлениям деятельности, а также для уменьшения затрат по отдельным работам;

• 6.    Разработать фирменные сметные нормативы;

• 7.    Организовать службу внутреннего контроля/аудита (зависимости от масштабов строительной фирмы).

Таким образом, процесс осуществления реальных инвестиций подрядным способом сопряжен со значительным рисками. Указанные риски хозяйствующему субъекту целесообразно минимизировать в целях повышения эффективности капитальных вложений. В условиях максимизации получаемых эффектов от реализованных проектов стабилизируется экономика хозяйствующего субъекта или достигается основная цель коммерческой фирмы, а также улучшается инвестиционный климат отрасли, региона, страны, что, в свою очередь, способствует притоку новых инвестиций.

"Экономика и социум" №2(11) 2014