Перспективные возможности проведения IPO и SPO акционерными обществами Узбекистана на Международном фондовом рынке

В настоящее время выход акционерных обществ на международный фондовый рынок с проведением IPO и SPO является одним из перспективных направлений привлечения иностранных инвестиций. Кроме этого, проведение IPO и SPO рассматривается, как инструмент приватизации и сокращения государственной доли.

В соответствии с Постановлением Президента Республики Узбекистан «О мерах по трансформации и ускорению процессов приватизации крупных предприятий с государственным участием» 19 апреля 2024 г., № ПП-163, утверждены:

Перечень пакетов акций (долей), выставляемых на публичные торги на международном рынке с привлечением профессиональных консультантов;

Перечень крупных предприятий с государственным участием, первичное (IPO) и (или) вторичное (SPO) публичное предложение акций которых будет проведено на международном фондовом рынке;

Состав рабочих групп, ответственных за координацию работ по предприватизаци- онной подготовке пакетов акций (долей) в уставном капитале крупных предприятий с государственным участием.

По результатам публичных торгов, организованных за последние три года профессиональными консультантами, зарубежным инвесторам реализованы 26 активов на 1,3 млрд долл. США [1].

Учитывая данный аспект, становится актуальным изучение возможностей предприятий по выставлению пакетов акций, в том числе проведению первичного (IPO) и вторичного (SPO) публичного предложения акций на международном фондовом рынке. Анализ данных Всемирной федерации бирж, указанных на рисунке, показывает, что по количеству зарегистрированных компаний на биржах (59,8%), а также по количеству сделок (71%) передовые позиции занимают биржи Азиатско-тихоокеанского региона (APAC). Кроме того, рынок IPO занимает 34,6% инвестиционных потоков на международном фондовом рынке.

Рис. Анализ международного фондового рынка (%) [2]

Если анализировать мировой рынок проведения IPO, то можно отметить, что в первом квартале 2024 года на рынке было проведено 206 первичных публичных размещений акций (IPO). В результате этих IPO в совокупности было собрано 17,84 млрд долл. США, что свидетельствует о значительном интересе и доверии инвесторов к этим недавно зарегистрированным компаниям. В свою очередь необходимо отметить, что в период начала 2019-2024 года наиболее большее количество новых листингов в результате IPO, зарегистрировано на биржах в Азиатско-тихоокеанского региона. По объему при- влеченного капитала в результате проведения IPO, в период конца 2022 и начала 2024 г. передовые позиции занимали биржи Азиатско-тихоокеанского региона (APAC) [3].

Кроме этого, из таблицы можно увидеть, что из бирж Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), наибольшее количество иностранных компаний зарегистрировано на Сингапурской бирже (216), что составляет около 30% от общего количества иностранных компаний, зарегистрированных на биржах этого региона.

Таблица. Количество зарегистрированных на бирже компаний [4]

Кроме этого, на Сингапурской бирже, присутствует торговая платформа Catalist, которая практически не предъявляет больших требований к регистрации и листингу компаний.

В связи с этим, можно сделать некоторые выводы:

• -    по количеству зарегистрированных компаний на биржах, по количеству сделок, по объему привлеченного капитала в результате проведения IPO, в период конца 2022 и начала 2024 г. передовые позиции занимали биржи Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), тогда как рынок IPO, занимает больше трети инвестиционных потоков на международном фондовом рынке;

• -    из бирж Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), наибольшее количество иностранных компаний, зарегистрировано на Сингапурской бирже, что является следствием того, что на данной бирже существует торговая платформа Catalist, которая по сравнению с некоторыми биржа-

• относительно упрощенными требованиями к регистрации и листингу компаний, что является важным моментом для новых и быстрорастущих предприятий.

Учитывая вышеизложенное, считается целесообразным и перспективным, все мероприятия, связанные с выставлением пакетов акций, в том числе проведению первичного (IPO) и вторичного (SPO) публичного предложения акций на международном фондовом рынке, осуществлять на биржах Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), в частности Сингапурской бирже.

Кроме этого, важным является привлечение известных на международном рынке профессиональных организаций в том числе, инвестиционных посредников, организаций, оказывающих юридические услуги, консалтинговых организаций, инвестиционных банков, агентств, проводящих успешно PR-кампании или других специализированных компаний, имеющих определенные международные рейтинги.

ми международного уровня, выделяется