Показатель финансовой независимости: последовательность и согласованность экономических соотношений, содержания и наименования

Благодаря разумной политике (рациональным реформам) нашего государства по итогам 2019 года экономический рост составил 5,6 процента. Объём производства промышленной продуции увеличился на 6,6 процента, объём экспорта на 28 процентов [1] . Основными факторами таких положительных результатов являются увеличение количества самих предприятий национальной экономики и разновидностей их деятельности. (Таблица).

Таблица

Количество зарегистрированных юридических лиц в Республике

Узбекистан 1

(без фермерских и дехканских хозяйств)

	01.01.2015 г.	01.01.2016 г.	01.01.2017 г.	01.01.2018 г.	01.01.2019 г.
Республика Узбекистан	273 627	278 452	285 361	240 300	339 034

По данной таблице видно, что наблюдается тенденция увеличения количества зарегистрированных хозяйствующих субъектов в стране, и их число из года в год возросло.

Следует обратить внимание на реализацию самых важных (необходимых) программных и целевых задач в сфере экономики страны за 2020 и последующие годы, то можно заметить, что все они направлены на всестороннее развитие предприятий. Значит, актуальной задачей сегодняшнего дня является изучение и реализация всех факторов, обеспечивающих развитие предприятий национальной экономики [1] .

В данной статье речь пойдет об одном таком из важных показателей, характеризующим финансовую устойчивость предприятий, как коэффициент финансовой независимости: его названии, содержании, совершенствовании методик его определения. Следует отметить, что ученые и специалисты в этой области придерживаются различных взглядов и разных точек зрения. Таким образом, этот вопрос является одним из нерешенных вопросов в отрасли.

Анализ литературы. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятий исследованы отечественными и зарубежными учеными, освещены в литературных источниках данной области, а также широко используются на практике. Тем не менее, мы не должны упускать из виду тот факт, что существуют разные мнения по этому вопросу. К примеру в качестве доказательства можно привести такие показатели, как коэффициент финансовой независимости, ликвидности, коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей. Разумеется, невозможно в рамках одной статьи подробно рассказывать (рассматривать) обо всех показателях, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Поэтому, в данной статье мы попытались выразить свои взгляды по поводу одного из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость, как коэффициент финансовой независимости.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение источников собственных средств к сумме всех источников формирования активов предприятия. Если значение коэффициента находится в пределах от 0,5 до 1, то предприятие считается независимым с финансовой точки зрения. Если рассчитанное значение коэффициента меньше 0,5, то предприятие не считается финансово-независимым. Это означает, что активы предприятия формируются за счет источников собственных средств, превышение собственных источников над обязательствами. Однако, следует отметить, что в изучаемой литературе соотношения, дающие одинаковое содержание, носят разное название, а методика их расчета даны в разном порядке, что привлекл наше пристальное внимание.

Отечественные ученые Пардаев М.К., Исроилов Ж.И., Исроилов Б.И. [3, с. 311] и ученые России Ковалев В.В., Волкова О.Н. [4, с. 261] называют данный показатель коэффициентом концентрации собственного капитала и выражают свои мнения. Учёные России Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. [5, с. 144] называют данный показатель коэффициентом автономии. Учёные Донцова Л.В., Никифорова Н.А.лар [6, с. 144] пишут о данном показателе как коэффициенте и финансовой независимости и как коэффициенте автономии. Учёные нашей Республики Рахимов М.Ю. [7, с. 223] , Сагдиллаева З.А., Чориев И.Ҳ., Маҳмудов А. [8, с. 186] считают, что этот показатель следует называть коэффициентом финансовой независимости. Кроме этого, среди учёных в этой области существуют различия в формулах расчёта для определения коэфициента финансовой независимости. Наименование и порядки расчета показателя имеют свои особенности, в свою очередь, также означают, что коэффициент финансовой независимости интерпретировался учеными, конечно, с разных точек зрения.

В некоторых официальных документах, касающихся оценки эффективности предприятий в нашей стране, приводится коэффициент финансовой независимости, который имеет резкие отличия от существующих взглядов [2] . То есть, в документе это соотношение выражается и интерпретируется в форме финансового риска.

Если обратить внимание на взгляды ученых из экономически развитых стран по данному вопросу, то можно увидеть, что они не придают особого серъёзного значения коэффициенту финансовой независимости, который является одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятий [9]. Даже, в литературе по многим другим направлениям можно увидеть, что коэффициент финансовой независимости не включён в систему показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятий. Однако,такая ситуация не приводит к выводу о том, что нет необходимости изучать коэффициент финансовой независимости при оценке финансовой устойчивости предприятий.

Значит, с учетом вышеуказанных различных взглядов и точек зрения, следует отметить, что одним из наиболее важных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент финансовой независимости, и появляется необходимость приведения его в определенную логическую последовательность с точки зрения названия, содержания, процедуры расчета и точных соотношений, которые он отражает.

Анализ и результаты. Ученые нашей страны Пардаев М.К., Исроилов Ю.И., Исроилов Б.И. показатель, показывающий долю собственного капитала в составе имущества (активов) предприятия или какая часть актива сформирована за счёт собственных средств, а также их изменение, назвали Коэффициентом накопления (концентрации) собственного капитала (Kсkk) [3, с. 311] . Они предлагают следующую формулу для расчёта этого показателя

Кскк = Собственный капитал, Собственные средства /

/ Имущество предприятия (активы) (1)

Формула 1 важна тем, что по ней можно узнать о состоянии увеличения или уменьшения собственного капитала в составе имущества предприятия.

Однако именно здесь для дальнейшего уточнения формулы 1 наши ученые также приводят формулу, называемую коэффициентом финансовой зависимости (Кфз).

Кфз = Имущество предприятия / Собственный капитал, Собственные средства (2)

Формула 2 показывает общую стоимость имущества, приходящуюся на один сум собственного капитала предприятия. Если это значение коэффициента ниже 1, то это означает, что предприятие находится в финансовой зависимости.

По нашему мнению, наименование и содержание формулы 2 предполагает, что сама формула 1 может рассматриваться как формула для определения коэффициента финансовой независимости.

В продолжение вышеперечисленных взглядов добавим точку зрения учёных Ковалева В.В., Волковой О.Н., в рекомендуемом ими показателе показана доля собственного капитала в общей сумме источников предприятия и ее изменение, данный показатель называется коэффициентом концентрации собственного капитала (Кск). Для его расчета предлагают следующую формулу [4, с. 261] :

Кск = Собственный капитал / Итого источников средств (3)

В формуле 3 особое внимание уделено собственному капиталу, изменению показателя и места в общей сумме источников предприятия.

Результатом этой формулы является то, что сделанные в ней расчеты имеют то же значение, что и экономические соотношения, лежащие в основе коэффициента финансовой независимости.

Коэффициент, изучаемый в статье этих учёных, - Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. называется коэффициентом автономии (Кавт) и для его расчета рекомендуется следующая формула [5, с. 144] :

Кавт=Собственный капитал / Активы (4)

Состав формулы 4 и содержание полученного результата точно такое же, как в формулах 1 и 3, указанных выше. Однако авторы не дают пояснения, почему формула называется автономией. На наш взгляд, было бы целесообразно дать достаточное объяснение вопроса о том, к какому типу предприятий подходит концепция автономии или чем она отличается от концепции независимости.

Аналогичный взгляд встречается у Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А. Они называют эту взаимосвязь как финансовой независимостью, так и коэффициентом автономии (А) и предлагают следующую формулу для ее расчета [6, с. 144] :

А=Собственный капитал / Валюта баланса (5)

Следует отметить, что эта формула (5) принципиально не отличается от содержания вышеупомянутых формул. Однако в этом подходе термины автономия и валюта баланса являются аспектами, которые требуют ясности.

В Приложении 3 а) Постановления Кабинета Министров Республики Узбекистан «О введении критериев оценки эффективности акционерных обществ и других субъектов хозяйствования с государственной долей» коэффициент финансовой независимости включен в ключевые основные показатели эффективности. Однако формула для расчета этого показателя в корне отличается от всех существующих в этом отношении формул. В этом документе рекомендуется рассчитывать Индекс финансовой независимости (Кфн) в следующем порядке:

Кфн=Источники собственных средств / ((Итого обязательств –

Долгосрочные обязательства)) (6)

По нашему мнению, результат и содержание формулы 6 характеризуют состояние краткосрочного (текущего) финансового риска на предприятии. Это связано с тем, что долгосрочные обязательства не учитываются в этой формуле.

Состояние и результаты, где в составе всех источников преобладают источники собственных средств предприятия [7, с. 223] , Рахимов М.Ю., Сагдиллаева З.А., Чориев И.Х., Махмудов А. [8, с. 186] называют коэффициентом финансовой независимости (Кфн) и предлагают рассчитывать его в следующем порядке:

Кфн = Iраздел пассива баланса, строка-480 / Итог баланса, строка-780

Мы также считаем, что это соотношение называется коэффициентом финансовой независимости, а порядок расчета в формуле 7 является наиболее оптимальной. Потому что, по этому мнению, содержание и последовательность экономических соотношений правильно обеспечены. Таким образом, во-первых, правильно выражена существующая реальность, понятна, и в связи с этим формируется единое понятие (наименование). В результате все пользователи информации будут иметь общее представление об этой концепции.

Выводы. При определении показателей финансовой устойчивости предприятий необходимо подчеркнуть реальную практическую значимость и важность того или иного показателя в бизнесе. Этот показатель должен точно отражать результаты, состояние и содержание тех или иных взаимоотношений в деятельности предприятия. Мы считаем, что такой показатель должен называться только одним наименованием в практической деятельности.

Исходя из вышеизложенного, мы считаем, что при формировании совокупных источников капитала предприятия необходимо знать место и удельный вес его собственных средств, и на этой основе можно оценить важный аспект финансовой устойчивости. Таким образом, правильное понимание и оценка финансовой устойчивости предприятий послужит основой для принятия бизнес - решений.

Тот факт, что высокая доля собственных средств в общей сумме источников, означает, что большая часть долгосрочных и оборотных активов в их практической деятельности финансируется за счет собственных источников. Это показывает, что компания обладает высокой способностью вести бизнес за счет собственных средств. В то же время низкий вес этого показателя свидетельствует о том, что деятельность предприятия осуществляется в основном за счет привлечения внешних источников или свидетельствует о наличии финансовой зависимости. Поэтому, исходя из содержания этих соотношений, мы считаем целесообразным называть этот показатель показателем финансовой независимости. Поскольку, исходя из соотношения собственных источников в общей сумме источников, можно сделать вывод, что предприятие имеет финансовую независимость или нет. Мы считаем, что термин под названием «финансовая независимость» не должен использоваться для оценки других экономических соотношений на предприятии.

В заключение, следует отметить, что многие показатели, которые представляют финансовую стабильность и эффективность предприятий сегодня, имеют одинаковые или похожие недостатки. Их решение является актуальной задачей для экономических аналитиков или отраслевых экспертов.

Глобализация мировой экономики и быстрое вступление нашей страны в этот процесс в последние годы требуют от нас работы в соответствии с международными стандартами и действующей практикой в системе бухгалтерского учета. Эта ситуация позволяет нам пересмотреть существующие концепции, термины в нашей национальной системе бухгалтерского учета в соответствии с требованиями времени. Цель состоит в том, чтобы стать важным элементом мирового сообщества, действующим на основе общепризнанных концепций, процедур и правил.