Политика Центрального банка России в период пандемии коронавируса и её эффективность

Ни для кого не секрет, что коронавирусная инфекция, известная мировому сообществу как COVID-19 оказала сильное негативное влияние на экономику всех стран мира. Большое количество заболевших привело к приостановке транспортного сообщения, закрытию офисов большинства крупных и мелких компаний. Наибольший урон был нанесен малому и среднему бизнесу, а также домохозяйствам. Центральный банк подготовил ряд мер, которые должны предотвратить резкий рост безработицы в стране на фоне банкротства большинства компаний малого и среднего бизнеса.

Цель данной статьи заключается оценка мер Центрального банка России по борьбе с возможными негативными последствиями COVID-19. Важно понять, насколько данные меры будут полезны и эффективны на практике.

Для начала стоит определить какие именно меры поддержки ввел ЦБ [2]. В первую очередь, если банки реструктуризировали кредиты заемщиков, которые относятся к отраслям транспорта и туризма, то они могут не создавать резервы под возможные потери по данным кредитам.

Также Центральный банк ввел пониженный коэффициент риска в размере 70% (вместо 100%) для рублевых кредитов фирмам, которые производят медицинское оборудование и лекарства. По отношению к таким компаниям были отменены надбавки к коэффициентам риска по валютным кредитам. Эти коэффициенты используются, когда рассчитывают достаточность капитала банка, от этого исходит с каким весом данный кредит давит на банковский капитал (без учета льгот и надбавок на каждые 100 руб. кредита банки должны иметь в капитале минимум 8 руб.) [1].

Кроме того, не соблюдение надбавки поддержания достаточности капитала и надбавки за системную значимость будет лишать банк лишь возможности выплачивать дивиденды.

Начинается «упреждающая» продажа иностранной валюты на внутреннем рынке по механизму бюджетного правила. Главным образом, такие меры связаны с тем, что Россия и страны ОПЕК не договори- лись о продлении ограничений на добычу нефти, после чего цены на нее стали па- дать.

Еще одним важным моментом является снижение Центральным банком ключевой ставки до исторического минимума [3]. Стоит отметить, что сейчас она составляет 5,5%. Аналитики отмечают, что это далеко не предел: ключевая ставка в условиях пандемии может снизиться до 5%. Эксперты называют подобное явление «прививкой» от коронавируса не случайно, ведь столь значительное смягчение денежнокредитной политики в сложный для российской экономики период способно значительно снизить последствия от инфляции. Все это будет способствовать более активному приходу денег в экономику, что необычайно важно в текущих условиях, где важно не допустить увеличение числа населения, находящегося за чертой бедности.

Введенные в период пандемии меры социальной поддержки неизбежно коснулись и банковской системы Российской Федерации. Как известно, в целях поддержки населения ставка по ипотеке [6] была снижена сначала до 6,5%, а в последствие и до 6% годовых. Подобное снижение связано непосредственно с динамикой ключевой ставки Центрального банка. Однако стоит учитывать, что данная мера имеет за собой ряд последствий, перекрывать которые придется уже государству. Таким образом, при взятии клиентом ипотеки на жилье комфорт-класса до 1 ноября 2020 года, недостающие денежные средства любому банку будут возмещаться в течение всего срока ипотечного кредитования.

Важнейшим инструментом регулирования экономики в период распространения коронавирусной инфекции, как уже отме- чалось ранее, является денежно-кредитная политика. Это связано, в первую очередь, с тем, что во время пандемии возможен рост инфляции за пределы целевого уровня, чего допустить ни в коем случае нельзя. Таким образом, можно сделать вывод, что действующее смягчение денежнокредитной политики направлено непосредственно на таргетирование [5] инфляции. Только постоянный контроль за ее уровнем позволит избежать таких значимых экономических проблем, как безработица и увеличение числа бедного населения, что необычайно важно в кризисный период.

Таким образом, можно сделать вполне закономерный вывод: текущие действия Центрального банка Российской Федерации направлены на то, чтобы в значительной мере смягчить удар, нанесенный коронавирусной инфекцией.

Меры, предложенные Центральным банком призваны подготовить условия для выполнения следующих важнейших задач:

• 1.    Обеспечить бесперебойное производство медицинского оборудования и лекарств, необходимых как для успешной борьбы с пандемией, так и для лечения других категорий больных;

• 2.    Не допустить значительного экономического упадка, связанного со снижением цен на нефть;

• 3.    Сдержать инфляцию в пределах целевого уровня, чтобы предотвратить резкий упадок экономики.

Основным инструментом по регулированию экономики в условиях пандемии стало смягчение денежно-кредитной политики, проявившееся в снижении ключевой ставки. Стоит отметить, что ее ужесточения в ближайшее время Центральный банк не планирует [5].