Понятие инвестиционной привлекательности

В последнее время, роль инвестиций в функционировании экономики и её развитии возрастает. На данный момент инвестиции являются основой развития экономики, положительно сказываясь на её функционировании. Они способствуют инновационному развитию, создают новые компании и рабочие места, дают возможность для расширения производства, обновления основных средств предприятия, позволяют разрабатывать и осуществлять внедрение передовых технологий, что положительно сказывается на качестве и конкурентоспособности продукции и услуг, обеспечивая появление принципиально новых видов товаров и услуг. Это повышает уровень жизни потребителей и дает новые возможности для производителей и инвесторов.

Привлечение инвестиций является основной задачей предприятий в текущей экономической обстановке. Для того, чтобы эффективно разрешить эту задачу, необходимо повышать инвестиционную привлекательность компаний.

Инвестиционная привлекательность не является устоявшимся термином. Впервые данное понятие появилось в практике стратегического планирования на Западе в 70-х годах двадцатого века. Стратегическое планирование было призвано решить проблему выживания компаний. Для определения сфер и видов деятельности инвестирования использовалась оценка инвестиционной привлекательности.

В российской практике термин “инвестиционная привлекательность” был введен недавно, что объясняет недостаточную разработанность данного понятия. Как правило, большинство исследователей связывают инвестиционную привлекательность с оценкой характеристик объектов инвестирования и эффективности этих объектов. Кроме этого также существует практика составлений рейтингов и проведения сопоставительного анализа процессов. В качестве объекта инвестирования могут выступать как отдельные проекты на предприятии, так и сами предприятия. Кроме этого оценку инвестиционной привлекательности также дают регионам и даже отдельным странам.

Есть несколько подходов к определению инвестиционной привлекательности. Согласно первому подходу, который является наиболее распространенным в экономической литературе, инвестиционная привлекательность связывается с финансовым устойчивостью и состоянием компании [1, стр. 103]. В этом случае ключевыми параметрами при принятии решения об инвестиционной привлекательности называют эффективность использования заемного и собственного капитала, а также ликвидность и платежеспособность [5, стр. 145]. Данный подход не охватывает всю сущность понятия инвестиционной привлекательности, поскольку инвестиционная привлекательность учитывает не только текущее состояние, выраженное уровнем текущего развития экономического субъекта, но и с возможностями дальнейшего роста предприятия, а именно его доходов и стоимости.

Второй подход, в отличие от первого, как раз и характеризуется определением инвестиционной привлекательности как соотношением дохода от инвестиций и рисков, связанных с ними. Предполагается, что инвестиционно привлекательными объектами могут считаться только те объекты, у которых есть наличие экономического эффекта от вложений при минимальном риске [6, стр. 263]. При этом между эффективностью вложений и инвестиционной привлекательностью существует прямая связь – если эффективность вложений высокая, то и инвестиционная привлекательность тоже высокая [8, стр. 59].

Сторонники третьего подхода утверждают, что инвестиционная привлекательность характеризуется инвестиционным потенциалом и риском [12, стр. 302]. При этом инвестиционный потенциал определяется суммой объективных причин для инвестирования, зависящих от разнообразия сфер и объектов инвестирования.

Представители четвертого подхода описывают инвестиционную привлекательность, как комплекс многих факторов (интегральная оценка), которые характеризуют объект инвестирования, дающих инвестору информацию для принятия аргументированного инвестиционного решения [3, стр. 276]. Представители данного подхода рассматривают инвестиционную привлекательность с процессной точки зрения. Инвестиционная привлекательность предполагает наличие такого направления развития предприятия, который способствует к активной инвестиционной деятельности, выражающейся в непрерывном обновлении и модернизации. Оценка инвестиционной привлекательности в данном варианте проводится методами финансового и маркетингового анализа с точки зрения развития и объема сбыта продукции. Кроме этого также определяют эффективность использования активов предприятия и их ликвидности, состояния финансовой устойчивости и платежеспособности, а также ряд других факторов, которые существенно влияют на формирование доходности инвестиций и на инвестиционные риски.

Во всех подходах ключевой фигурой является инвестор. Как правило, инвестиционная привлекательность ему служит для принятия решения. Именно данный аспект в больше степени определяет потребность изучения экономической сути инвестиционной привлекательности в первую очередь с позиции инвестора. Потенциальный инвестор при оценке инвестиционной привлекательности должен сопоставлять ее с целесообразностью и эффективностью размещения денежных ресурсов в интересующий его объект инвестирования. В первую очередь для инвестора важно наличие таких условий для инвестирования, которые влияют на определение предпочтений в выборе того или иного объекта среди альтернативных возможностей.

Таким образом, можно составить обобщенное определение инвестиционной привлекательности. Её можно описать как совокупность свойств определенного объекта инвестирования, которые определяют реальную потребность на инвестиции и способствуют достижению целей инвестора. Инвестиционная привлекательность важна для инвестора для определения максимальной эффективности инвестиционного решения.