Предприятия промышленности в III квартале 2017 года: снижение спроса

Большинство предприятий российской промышленности считали спрос на свою продукцию во II квартале 2017 г. «нормальным».

Баланс прогнозов спроса предприятиями российской промышленности достиг многолетнего максимума в феврале 2017 г. в результате постепенного наращивания оптимизма в ходе предыдущих 8 месяцев. В марте–июне промышленность сохраняла достаточно высокий уровень надежд на рост продаж своей продукции. Но в июле баланс оценок начал снижаться и к сентябрю ушел «в минус» – пока небольшой, но все же ставящий под сомнение успешное завершение 2017 г.

Пересмотр планов скорого выхода из кризиса 2015–2016 гг. заставил предприятия отказаться от поддержания своих запасов на уровнях, способных обеспечить такой выход. В сентябре баланс оценок запасов показал снижение их избыточности сразу на 5 пунктов, хотя с марта по август промышленность удерживала показатель в интервале +9 ... +11 пунктов. Указанные значения стали трехлетним максимумом, т.е. аналогичный уровень показателя регистрировался ранее в начале 2014 г.

Корректировка запасов готовой продукции произошла за счет текущего выпуска. Промышленность приступила к незначительному его сокращению.

Тем не менее она пока не отказалась от планов увеличения выпуска в конце 2017 г. Баланс производственных намерений в августе-сентябре прибавил 6 пунктов и достиг вполне приличных по кризисным временам значений. Однако два обстоятельства заставляют усомниться в реализуемости этих планов. Во-первых, динамика фактического выпуска в указанные месяцы, наоборот, ухудшалась. Во-вторых, прогнозы спроса растеряли весь оптимизм начала года и стали отрицательными. В такой ситуации производственные планы следующих месяцев могут развернуться вспять.

Несмотря на проблемы со сбытом, российская промышленность в III квартале 2017 г. последовательно наращивала темп роста своих цен. Если к исходу 2 полугодия показатель стал отрицательным (т.е. предприятия перешли к абсолютному снижению отпускных цен), то с июля баланс фактических изменений цен вырос уже на 27 пунктов и достиг величины в +20 пунктов. Такие значения баланса обычно регистрируются в январе месяце: +17 б.п. – в январе 2016 г., +22 б.п. – в январе 2017 г.

При этом ценовые планы промышленности с апреля текущего года (т.е. уже два квартала подряд) демонстрировали стабильность, пребывая в интервале +6 ... +9 б.п. Такая умеренность ценовых прогнозов является, похоже, попыткой промышленности найти компромисс между слабым спросом и увеличением издержек. Последние, по оценкам предприятий, в III квартале 2017 г. решительно ускорили рост после торможения во II квартале. Если тогда баланс фактических изменений себестоимости упал до +2 пунктов (исторический, за 1997–2017 гг., минимум показателя), то в III квартале он вырос до +16 пунктов, а прогнозы предприятий сулят его рост в IV квартале текущего года до +28 пунктов. А впереди еще, заметим, традиционный скачок и цен, и издержек начала следующего года.

Промышленность продолжала наем работников даже в условиях торможения выхода из кризиса 2015–2016 гг. Баланс изменения численности персонала остается умеренно положительным уже семь из девяти месяцев 2017 г. Предприятия, таким образом, взяли на себя основную тяжесть борьбы с безработицей в 2015–2017 гг. Заметим, что в некризисные 2013 и 2014 гг. российская промышленность не могла себе позволить набирать работников и жила в условиях дефицита кадров, который превышал в отдельные кварталы 20% (доля предприятий, сообщавших о недостаточной численности работников). В 2015–2016 гг. масштабы дефицита кадров снизились до 11–13%, в 2017 г. – до 10%.

При этом уровень избыточной занятости, который должен расти в кризис, в 2015–2016 гг., наоборот, снижался и всегда был меньше уровня дефицита работников в российской промышленности. Но главным результатом как 2015–2016 гг., так и 2017 г. стало достижение лучшей (период нашего мониторинга в 1996–2017 гг.) обеспеченности кадрами. Этот показатель вырос за указанный период с 72 до 84%.

В III квартале инвестиционные планы российской промышленности не демонстрируют того оптимизма, который они набирали в I квартале и удерживали на уровне пятилетнего максимума во II квартале 2017 г. За III квартал текущего года баланс инвестиционных планов вернулся к нулю – былого оптимизма уже нет, но и пессимизм (отрицательного баланса) пока отсутствует. В такой ситуации вероятным становится торможение роста инвестиций, зарегистрированное в I полугодии 2017 г. При этом объемы инвестиций первых шести месяцев года устраивали (были оценены как «нормальные») 62% предприятий, что стало 5-летним максимумом. Но в III квартале, вслед за снижением оптимизма инвестиционных планов, удовлетворенность объемами вложений сократилась на 5 пунктов.

Условия кредитования российской промышленности оставались стабильными в течение всего III квартала 2017 г. Как нормальную доступность кредитов оценивают сейчас две трети предприятий. Этот уровень доступности регистрируется опросами с февраля 2017 г. и не сильно отличается от межкризисных значений. Средняя минимальная ставка, по которой банки готовы кредитовать промышленность, тоже была стабильна в III квартале и составила 13,3% годовых в рублях.•