Применение методов перспективного финансового анализа для проектирования инновационных пищевых предприятий, направленных на импортозамещение

DOI:

В отечественной экономике на сегодняшний день существует практически никем не занятая ниша – производство пектина. Ежегодно потребление пектина увеличивается, что благоприятствует созданию и развитию линии производства пектина в России.

Пектин широко используется в пищевой промышленности. Основными потребителями пектина являются предприятия кондитерского производства, производства хлебобулочных изделий и производства кисломолочной продукции.

Широкая потребность в пектине и отсутствие его на отечественном рынке заставляет российских производителей закупать пектин в Европе по высоким ценам. Создание и развитие предприятия по производству пектина не только насытит рынок товаром отечественного производства по более низкой цене, но и позволит обеспечить продовольственную безопасность страны.

Для обеспечения российского рынка более выгодным по цене пектином, произведенным с помощью прогрессивных электротехнологий, планируется создать новое предприятие. Его главной целью будет получение прибыли от реализации продукции и как стратегическая цель – обеспечение продовольственной безопасности страны.

Востребованность пектина в современных условиях гарантирует высокий спрос на продукцию среди отечественных предприятий пищевой промышленности. Входных барьеров на рынок и отрасль нет. Конкуренция в нашей стране отсутствует, следовательно, нет и криминализации отрасли.

Проектирование предприятия

Средняя цена пектина в мире на сегодняшний день составляет 30 долл. или 2000 р. за 1 кг. С учетом издержек пектин проектируемого предприятия планируется реализовывать по цене 22 долл. или 1500 р. за 1 кг.

Суммарные затраты на закупку оборудования составят 60 млн р. Дополнительно потребуется оплатить монтаж оборудования 12 млн р. Итого покупка оборудования и монтаж составят 72 млн р.

Исходным сырьем для производства пектина методом электромембранной обработки технологических сред является яблочный жом. Данный вид сырья рентабельней закупать на предприятиях, производящих соки и концентраты. В целях снижения себестоимости на трансферные расходы планируется закупать сырье в регионе производства. Поставщик сырья – предприятие ООО «Спартан», производящее фруктовые соки на территории Воронежской области. Закупка сырья с учетом самовывоза составит 500 р. за 1 т яблочного жома.

Проектируемое предприятие будет иметь организационно-правовую форму общества с ограниченной ответственностью. Так как базы под производство в регионе нет, необходимо возводить новое сооружение. Наилучшим местоположением будет Левобережный район Воронежа, рядом с поставщиком сырья. Постройка производственных сооружений с коммуникациями составит 40 млн р.

На предприятии планируется первоначально создать 20 рабочих мест: 15 человек производственного персонала (средняя заработная плата 30 тыс. р./мес) и 5 человек организационного персонала и управления (средняя заработная плата 40 тыс. р./мес). Таким образом, годовой фонд оплаты труда с социальными, налоговыми и страховыми отчислениями составит 11,154 млн р.

Себестоимость готовой продукции будет складываться из стоимости сырья и реагентов, расходов на энергозатраты, электроэнергию и водоотведение, а также заработной платы производственного персонала. Учитывая эти факторы, себестоимость 1 кг пектина будет составлять 1200 р. Чтобы сохранять конкурентоспособную цену сделаем наценку 25%, таким образом, цена пектина будет равна 1500 р за 1 кг.

В течение первого года реализации будут уплачиваться следующие налоговые отчисления: НДС (20%), налог на прибыль (20%), НДФЛ (13%), совокупные страховые взносы в ПФР, ФСС, ФФОМС (30%).

Оценивая риски проекта, можно отметить, что наиболее существенными рисками являются объявленные России санкции странами Европы и США и высокая инфляция. Риски оправданы, но на бизнес повлиять не могут, т.к. пектиновый бизнес является сверхрентабельным, а также имеет большой спрос как в Европе, так и в США. Планируемый срок окупаемости предприятия 2,3 года.

Разработка модели оценки риска банкротства

Оценим вероятность банкротства проектируемого предприятия по модифицированной модели Суязовой, разработанной на базе предприятий отрасли производства пищевых ингредиентов (загустителей, желеобразователей природного происхождения). Данная модель      предприятий, 3 из которых реальные банкроты учитывает отраслевой критерий и специфику      (таблица 1).

экономики России. Она разработана на основе 11

Таблица 1.

Предприятия выборки для разработки

Table 1.

Enterprises sampling for model development

Название предприятия | Company Name	Условное обозначение | Symbol	Факт банкротства | The fact of bankruptcy	Отчетный год | Reporting year
Ассоциация российских производителей крахмалопаточной продукции | Association of Russian Manufacturers of Starch Products	П1	—	2016
АО «Плещеевский крахмальный завод» | JSC “Plescheevsky Starch Plant”	П2	—	2016
АО «Крахмалопродукты» | JSC “Starch Products”	П3	—	2016
ООО «Чувашъенкрахмал» | LLC “Chuvashenkrakhmal”	П4	–	2016
ООО «Крахмальный завод Гулькевичский» | LLC “Gulkevichsky Starch Plant”	П5	–	2016
ООО «Звягинский крахмальный завод» | LLC “Zvyaginsky Starch Plant”	П6	–	2016
ООО «Астон крахмалопродукты» | LLC “Aston starch products”	П7	–	2016
АО Хоботовское предприятие «Крахмалопродукты» | JSC Khobotovsky enterprise “Starch products”	П8	–	2016
АО «Борисоглебский крахмал» | JSC “Borisoglebsky Starch”	П9	+	2013
АО «Крахмалопатока» | JSC “Starchopathok”	П10	+	2013
Сельскохозяйственный потребительский перерабатывающий снабженческий кооператив «Ельниковские крахмалы» | Agricultural consumer processing supply cooperative “Yelnikovsky starches”	П11	+	2015

Для приведенных предприятий рассчитываются следующие показатели:

• •    экономическая рентабельность;

• •    коэффициент текущей ликвидности;

• •    рентабельность собственного капитала;

• •    коэффициент оборачиваемости активов;

• •    коэффициент оборачиваемости запасов;

• •    рентабельность реализации продукции.

Рассчитаем значение каждого из шести показателей для всех предприятий выборки за 3 года их функционирования.

Проведя анализ полученных результатов методом экспертных оценок, каждому показателю в зависимости от влияния на результативный показатель присваивался весовой коэффициент. На основе данной выборки и приведенных расчетов была сформулирована модель следую- где x1 – экономическая рентабельность; x2 – коэффициент текущей ликвидности; x3 – рентабельность собственного капитала; x4 – коэффициент оборачиваемости активов; x5 – коэффициент оборачиваемости запасов; x6 – рентабельность реализации продукции.

Результаты интерпретируются следующим образом:

R < 1 – высокая вероятность банкротства (70–100%), 1 < R < 9 – средняя вероятность банкротства (40–70%), 9 < R < 20 – низкая вероятность банкротства (20–40%), R > 20 – минимальная вероятность банкротства (0–20%).

Апробация и результаты

Для апробации предложенной методики оценим вероятность банкротства предприятий выборки за 3 года. На протяжении исследова- щего вида:

R = 0,6 x + 0,9 х. + 0,004х3 + 0,004х4 + 0,78 х5 + 0,34 х6, ния предприятия находились в трех различных стадиях: функционирование, ликвидация и банкротство (таблица 2).

Таблица 2.

Апробация методики

Table 2.

Approbation of methods

Предприятие Company	2016/год банкротства (bankruptcy)			2015/1 год до банкротства (bankruptcy)			2014/2 года до банкротства (bankruptcy)
	R	Прогноз Forecast	Факт Fact	R	Прогноз Forecast	Факт Fact	R	Прогноз Forecast	Факт Fact
П1	11,32	Низкая Low	–	3,29	Средняя Average	–	12,68	Средняя Average	–
П2	9,48	Средняя Average	–	6,46	Средняя Average	–	1,53	Средняя Average	–
П3	16,45	Низкая Low	–	13,63	Низкая Low	–	10,20	Низкая Low	–
П4	18,61	Низкая Low	–	1,59	Средняя Average	–	0,55	Высокая High	–
П5	19,19	Низкая Low	–	11,10	Низкая Low	–	5,95	Средняя Average	–
П6	38,25	Минимум Min	–	30,19	Минимум Min	–	31,55	Минимум Min	–
П7	33,82	Минимум Min	–	10,13	Низкая Low	–	4,47	Средняя Average	–
П8	67,77	Минимум Min	–	38,79	Минимум Min	–	25,03	Минимум Min	–
П9	-13,78	Высокая High	+	-23,23	Высокая High	Ликвидировано Eliminated	-8,58	Высокая High	–
П10	-117,75	Высокая High	+	4,13	Средняя Average	Ликвидировано Eliminated	3,88	Средняя Average	–
П11	0,11	Высокая High	+	-10,27	Высокая High	Ликвидировано Eliminated	-11,06	Высокая High	–

Апробация методики показала, что в год банкротства все предприятия-банкроты были классифицированы как банкроты, а действующие признаны действующими. Модель прогнозирует среднюю и высокую вероятности наступления банкротства за 2 года до наступления несостоятельности, что позволяет сделать вывод о высокой прогнозной силе предложенной методики. Высокую вероятность банкротства модель присваивает для ООО «Чувашъенкрахмал» в 2014 г., однако это связано с началом функционирования фирмы, высокими вложениями и низкими доходами до момента окупаемости. На протяжении всего периода исследования действующие предприятия не признавались банкротами и в большинстве случаев имели низкую и минимальную вероятность наступления банкротства.

Проведя анализ вероятности банкротства проектируемого предприятия за первый год существования, получаем: x 1 = 43,49; x 2 = 0,00; x 3 = 11975,6; x 4 = 3,2; x 5 = 24,94; x 6 = 15,84.

Таким образом, R = 98, а следовательно, вероятность наступления критического состояния минимальна.

Заключение

Подводя итоги, следует отметить, что в последние годы вопрос импортозамещения является один из наиболее актуальных вопросов отечественной экономики. С момента наложения санкций странами ЕС и США на Россию появилось множество предприятий, обеспечивающих страну товарами отечественного производства, которые ранее приходилось импортировать с запада. На это в значительной мере повлияла поддержка государства для подобных предприятий, а также льготы и выгодные условия инвестирования на развитие импортозамещающих предприятий. Проектируемое предприятие относится к импортозамещающим и при растущем спросе на пектин среди предприятий пищевой промышленности имеет шансы стать перспективным для продаж внутри страны и за ее пределами.

Характеризуя барьеры для входа на рынок, отрасль производства пищевых ингредиентов, а также организационный и финансовый планы, можно сделать вывод, что предприятие инвестиционно привлекательно, имеет быстрый планируемый срок окупаемости (до 3 лет) и прогнозируемая вероятность банкротства минимальна, следовательно, данное предприятие будет успешным в реализации.