Применение технологий блокчейн и больших данных на российском фондовом рынке

Современные финансовые рынки находятся в постоянном процессе трансформации, обусловленном развитием информационных технологий. В частности, технологии блок-чейн и большие данные приобрели особую актуальность благодаря своим возможностям повышать прозрачность, безопасность и эффективность операций на фондовом рынке. Их внедрение позволяет решать ключевые задачи, связанные с управлением рисками, автоматизацией процессов и созданием новых финансовых продуктов. В связи с этим исследование применения данных технологий становится важной научной и практической задачей.

Фондовый рынок - это сложная система, в которой важную роль играют доверие участников, скорость проведения сделок, их прозрачность и безопасность.

На российском фондовом рынке в режиме реального времени обрабатываются значительные массивы данных - биржевая информация о котировках сотен ценных бумаг, обновляемая ежесекундно, данные о транзакциях и расчетах участников рынка, базы финансовых и нефинансовых показателей эмитентов, факты новостного фона и другие.

По итогам 2024 года Московской биржей был зафиксирован рекордный объем торгов на российском фондовом рынке - оборот ценных бумаг превысил 71 420 млрд рублей (прирост на 13,5% год к году). С учетом роста активности частных инвесторов на бирже ожидается дальнейший рост количества транзакций и соответственно объема обрабатываемых биржевых данных [1].

Внедрение блокчейн-технологий позволяет создать децентрализованные регистры сделок, обеспечивающие неизменность и прозрачность данных. В то же время анализ больших данных дает возможность выявлять рыночные закономерности, прогнозировать тренды и принимать обоснованные решения.

Современные вызовы рынка требуют интеграции этих технологий для повышения его эффективности. Поэтому исследование их применения актуально как с точки зрения теоретического развития финансовых технологий, так и для практического внедрения в инфраструктуру фондовых бирж и инвестиционных компаний [2].

Основной целью работы является анализ возможностей и перспектив применения технологий блокчейн и больших данных на российском фондовом рынке в современных условиях для повышения его эффективности, прозрачности и безопасности.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

• -    представить сущность и особенности понятий «блокчейн» и «большие данные»;

• -    исследовать современные тенденции внедрения блокчейн-технологий в операции фондового рынка;

• -    рассмотреть возможности интеграции блокчейна и аналитики больших данных в деятельности Московской биржи;

• -    оценить перспективы указанных технологий.

Объектом исследования являются процессы функционирования фондового рынка с использованием современных информационных технологий – блокчейна и больших данных.

Для достижения поставленных целей использовались следующие методы:

• -    аналитический обзор литературы по теме внедрения блокчейна и больших данных в финансовой сфере;

• -    методы системного анализа;

• -    методы статистического анализа;

• -    контент-анализ СМИ, корпоративных новостей и т.д.

Блокчейн представляет собой инновационную технологию органичного соединения информационных (цифровых) технологий с реальными системами и процессами, основанную на децентрализованном способе создания и использования баз данных. Определяющей особенностью данной технологии является отсутствие единого центра управления [3].

Блокчейн представляет собой распределенную базу данных, которая обеспечивает безопасность, прозрачность и неизменность записей за счет криптографических методов [4].

В сфере фондового рынка блокчейн применяется для создания децентрализованных реестров сделок, что способствует снижению операционных издержек, ускорению расчетов и повышению доверия участников.

Одним из ключевых применений на фондовом рынке является использование смарт-контрактов – автоматизированных программных соглашений, которые исполняются при выполнении заданных условий. Это позволяет автоматизировать клиринг и расчеты по сделкам, снизить риск ошибок или мошенничества.

Кроме того, одним из перспективных направлений технологии блокчейн является создание токенизированных активов – цифровых представлений реальных ценных бумаг или иных активов, что расширяет возможности для их обращения на рынке [5].

Большие данные (Big Data), по определению М. Адриана из компании Gartner, ‒ это данные, сбор, управление и обработку которых невозможно осуществить с помощью наиболее часто используемых аппаратных сред и программных инструментов в течение допустимого для пользователя времени [6].

При этом под Big Data понимают не только какой-то конкретный большой объем данных, но и методы их обработки и использования, методы поиска необходимой информации в больших массивах.

Большие данные могут представлять собой как структурированные, так и неструктурированные массивы данных большого объема. Их обрабатывают при помощи специальных автоматизированных инструментов, чтобы использовать для статистики, анализа, прогнозов и принятия решений [7-8].

Исследуя направления применения технологии больших данных на фондовом рынке, ключевыми из них видятся – обработка огромных объемов информации (рыночные котировки, новости, социальные сети, экономические показатели), аналитика таких данных (выявление закономерностей, предсказание трендов изменения цен на активы, выявление потенциальных рисков).

Использование методов машинного обучения (ML) и искусственного интеллекта (ИИ) позволяет создавать модели прогнозирования цен с высокой точностью. Например, алгоритмы анализа настроений позволяют оценивать влияние новостных потоков или социальных сетей на рыночную динамику [9-10].

Также большие данные помогают управлять рисками за счет моделирования сценариев развития ситуации на рынке или оценки вероятности наступления кризисных событий.

Интеграция этих технологий открывает новые горизонты для развития фондового рынка:

• -    повышение прозрачности: использование блокчейна обеспечивает неизменность записей о сделках, аналитика больших данных помогает отслеживать аномалии или мошеннические схемы.

• -    автоматизация процессов: смарт-контрак-ты позволяют автоматизировать выполнение условий сделок, аналитика помогает принимать решения в реальном времени;

• -    снижение издержек: децентрализация уменьшает необходимость в посредниках, автоматизация сокращает операционные расходы;

• -    улучшение управления рисками: аналитика больших данных позволяет своевременно выявлять угрозы, интеграция с блокчейном обеспечивает надежное хранение информации о транзакциях.

Московская биржа остается важным финансовым институтом в России, поддерживая площадку для торгов акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами. Однако с ростом популярности и влияния блок-чейн-технологий, перед биржей встают новые вызовы и возможности. В ближайшем будущем эти изменения могут не только повысить эффективность торговли, но и установить новые стандарты прозрачности и безопасности.

Рассматривая зарубежный опыт, следует отметить, что крупнейшие биржи, такие как NYSE и NASDAQ, смогли решить большое количество проблем с помощью использования Big Data. Именно благодаря данной системе биржи предоставляют возможность получать обезличенные котировки каждого отдельного участника рынка в реальном време- ни. Объем информации только от одной биржи в среднем составляет 100 Гбайт в сутки, не считая других данных и не учитывая ежегодного прироста, а в периоды высокой активности данные поступают со скоростью в несколько сот мегабит в секунду. Использование «Больших данных» помогает ведущим мировым биржам справляться с огромным потоком информации в виде поступающих заявок на покупку и продажу того или иного актива. Также NASDAQ и NYSE Euronext внедрили различные data-дополнения для хранения «Больших данных».

На практике уже реализуются проекты по использованию блокчейн-технологий для регистрации ценных бумаг (например, платформы Digital Asset), а также системы анализа больших данных для прогнозирования цен (например, алгоритмы на базе ИИ от крупных инвестиционных компаний).

Московская биржа активно применяет технологии больших данных (Big Data) для повышения эффективности своих операций и улучшения качества предоставляемых услуг.

Основные направления использования Big Data на Московской бирже представлены на рисунке 1.

Направления использования Big Data на Московской бирже

Рис. 1. Ключевые направления использования Big Data на Московской бирже

Московская биржа собирает и обрабатывает огромные объемы данных о торгах, ценах, объемах сделок, а также информацию о заявках и котировках в реальном времени. Использование аналитических платформ позволяет выявлять рыночные тренды, аномалии и потенциальные риски, что способствует более точному принятию решений как со стороны биржи, так и участников рынка.

На базе технологий Big Data реализуются системы прогнозирования цен активов, оценки волатильности и моделирования сценариев развития рынка. Это помогает участникам рынка лучше управлять рисками и оптимизировать свои стратегии.

Московская биржа использует аналитические инструменты для выявления мошеннических схем, манипуляций или нарушений правил торговли. Аналитика больших данных позволяет автоматизировать процессы мониторинга и своевременно реагировать на подозрительные операции.

Обработка больших объемов данных о клиентах позволяет бирже предлагать более персонализированные услуги, например, рекомендации по инвестициям или аналитические отчеты, адаптированные под конкретных участников.

Использование Big Data способствует созданию инновационных финансовых продуктов, таких как алгоритмическая торговля или автоматизированные системы управления портфелем.

Рассматривая технологии блокчейн, следует отметить, что в 2021 году Мосбиржа и крупные российские банки учредили первого в России блокчейн-оператора для развития отечественных решений с использованием технологии распределенного реестра [11].

Интеграция блокчейн-технологий требует тщательной проработки на всех уровнях. Обновление инфраструктуры, изменение методов обработки данных и переобучение персонала – все это необходимо для успешной адаптации.

Чтобы внедрить блокчейн в свою деятельность, Московской бирже потребуется обновление собственной инфраструктуры. Это включает как программные, так и аппаратные изменения. Кроме того, будет необходимо разработать специальные алгоритмы и протоколы для эффективной работы на блокчейн-сети.

Для успешного внедрения блокчейна потребуется переобучение специалистов биржи, чтобы они могли эффективно работать с новой системой. Это может включать в себя как технические, так и управленческие аспекты, чтобы персонал мог не только понимать, но и эффективно использовать эти новые технологии.

Одним из перспективных направлений, которое может быть исследовано Московской биржей, является развитие децентрализованных финансовых систем (DeFi). Эти системы открывают доступ к финансовым инструментам без необходимости посредников, что может кардинально изменить структуру работы традиционных бирж.

DeFi предоставляет участникам финансовых рынков возможность взаимодействия напрямую, без посредников. Это может зна- чительно снизить транзакционные издержки и увеличить скорость проведения операций. Московская биржа может внедрить некоторые элементы DeFi, чтобы предложить своим клиентам более гибкие и привлекательные условия.

Однако, несмотря на перспективы, интеграция блокчейна и децентрализованных технологий не лишена рисков. Прежде всего, это связано с вопросами регулирования, технологическими барьерами и возможной нестабильностью рынка.

Одним из ключевых вызовов является регулирование новых технологий. Государственные органы должны разработать новые нормативные акты, чтобы обеспечить стабильность и защиту интересов всех участников рынка. Внедрение блокчейна на Московской бирже будет требовать тщательного взаимодействия с регуляторами, чтобы избежать непредвиденных сложностей.

Несмотря на высокий потенциал блокчей-на, существуют и технические трудности. Недостаточная масштабируемость и вопросы совместимости с существующими системами могут потребовать значительных усилий и инвестиций для их преодоления. Технологии блокчейн и большие данные уже сегодня оказывают существенное влияние на развитие фондового рынка. Их применение способ- ствует повышению прозрачности сделок, автоматизации процессов, снижению операционных затрат и управлению рисками. Интеграция этих инноваций открывает новые возможности для создания более эффективной инфраструктуры финансовых рынков будущего [10, 12].

Перспективы дальнейших исследований связаны с разработкой стандартов взаимодействия различных платформ на базе этих технологий, а также созданием новых финансовых продуктов с использованием токенизации активов и аналитики в реальном времени.