Проблема конвертируемости рубля и необходимость формирования основных предпосылок ее решения

В настоящее время в условиях глобализации, интернационализации, а также стремительного развития международных отношений, особую актуальность приобретает устойчивость национальной валюты, ее ликвидность, равно как и экономическая политика государства в сфере обеспечения условий ее конвертируемости.

Конвертируемостью валюты принято называть способность валюты свободно обмениваться по действующему на мировом рынке курсу на другую валюту, a также выполнять функцию средства платежа в любой стране [2].

Классическую характеристику понятия конвертируемости валюты дал один из ведущих специалистов в сфере международных валютных отношений 1980-х годов — профессор Стэндфордского университета США Р. МакКиннон:

«Валюта является конвертируемой, если граждане данной страны, желающие купить заграничные товары или услуги, не подверженные особым ограничениям, могут свободно продать местную валюту в обмен на иностранную на унифицированном рынке по единому, возможно колеблющемуся валютному курсу, применяемому ко всем текущим сделкам, включая нормальный торговый кредит, тогда как иностранцы (нерезиденты), имеющие средства в местной валюте, полученной от текущих операций, могут продать их по тому же самому курсу или свободно приобрести местные товары по преобладающим ценам в этой валюте» [7].

Следовательно, конвертируемость национальной валюты также целесообразно считать экономическим отношением, определяемым конкурентоспособностью товаров и режимом внешнеэкономических связей государства.

В современной мировой практике существуют следующие виды конвертируемости валюты: свободно конвертируемая валюта, частично конвертируемая валюта, неконвертируемая валюта [2].

Кроме того, конвертируемость валюты может выражаться в нескольких формах:

• -    капитальная конвертируемость, которая подразумевает отсутствие ограничений на платежи и трансферты, учитываемые на счете операций платежного баланса, связанных с движением капитала;

• -    текущая конвертируемость, выраженная в отсутствии ограничений на платежи и трансферты, учитываемые на счете текущих операций платежного баланса;

• -    внутренняя конвертируемость, которая определяется правом резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте;

• -    внешняя конвертируемость, подразумевающая право резидентов совершать с нерезидентами операции с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте;

• -    полной конвертируемостью называется отсутствие любого контроля как по счету текущих операций, так и по счету движения капитала платежного баланса [5].

Проследив историческое развитие определения полной конвертируемости валюты, нетрудно заметить, что данное понятие ассоциировалось с термином «резервная валюта», однако, в Ямайской валютной системе и в действующей редакции Статей Соглашения МВФ этот термин не применялся [2].

Тем не менее, было введено схожее понятие - «свободно используемая валюта», под которой подразумевается национальная валюта государства-члена, относительно которой Фонд устанавливает, что она широко используется для платежей по международным операциям и является предметом активной торговли на основных валютных рынках [5].

Большое значение для становления процесса перехода к полной конвертируемости национальной валюты в России имела последовательность целесообразных изменений в законодательстве, толчком к реализации которых стало вступление страны в 1992 году в МВФ. Тогда же на национальном уровне конвертируемость рубля была определена Федеральным Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» (октябрь 1992 г), по которому устанавливался режим внутренней конвертируемости рубля, иными словами определялось отсутствие ограничений на текущие валютные операции резидентов [2]. Однако, эти изменения нанесли серьезный ущерб международным платежным позициям России, открыв каналы, по которым иностранная валюта уходит за рубеж, и внедрив во внутренний экономический и денежный оборот иностранную валюту, - доллар США.

Постепенно, по мере продвижения национальной экономики России к рынку снимались ограничения на валютные операции. Так, с июня 1996 года был установлен новый режим конвертируемости рубля по текущим операциям. В этом же году Россия присоединилась к ст. XIV и к ст. VIII Статей Соглашения МВФ, при этом взяв на себя обязательство по устранению множественности обменных курсов национальной валюты и недопущению введения ограничений на валютный обмен для осуществления текущих внешнеэкономических операций. Затем, в 2005 г. была утверждена новая редакция Федерального Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 18.07.2005 г., в котором указанные тенденции усилились. В мае 2006 года был официально объявлен режим свободной конвертируемости рубля [6].

Однако, в действительности для данного режима не сложилась система предпосылок, определяющая его эффективное функционирование. К основным предпосылкам введения полной конвертируемости (обратимости) национальной валюты можно отнести:

• 1)    общую стабилизацию экономики;

• 2)    сокращение дефицита государственного бюджета;

• 3)    низкие темпы инфляции;

• 4)    уменьшение дефицита на счетах текущих операций;

• 5)    урегулирование внешней задолженности страны;

• 6)    накопление достаточных золотовалютных резервов;

• 7)    нормализацию социально-политической обстановки в стране;

• 8)    высокую степень интеграции национального хозяйства в мировую экономику;

• 9)    доверие к национальной денежной единице внутри страны и за рубежом.

Подавляющее большинство перечисленных предпосылок до сих пор не имеют устойчивой базы для формирования, так как на современном этапе развития российская экономика характеризуется: заниженным реальным курсом рубля, положительным торговым балансом преимущественно за счет экспорта нефтегазового сырья, чистым оттоком капитала на фоне сравнительно высоких рисков, ограничениями на международное движение капитала, высокими издержками инвестирования.

Перечисленные факторы выступают в роли барьеров на пути к практической реализации режима свободной конвертируемости рубля, для устранения которых следует выделить наиболее эффективные мероприятия:

• во-первых, необходимо создание развитой базы для осуществления внешнеэкономической деятельности основанной на свободной рыночной экономике;

во-вторых, целесообразно обеспечение гарантированного притока в Россию иностранной валюты и инвестиций;

в-третьих, введение расчета за российский экспорт в рублях; в-четвертых, создание условий для устойчивой ликвидности рубля; в-пятых, расширение сферы обращения российского рубля в странах СНГ в различных направлениях;

в-шестых, проведение эффективной антимонопольной политики внутри страны и поддержка национальных производителей товаров и услуг для становления их конкурентоспособности на мировом рынке;

и, наконец, завершающим эффективным мероприятием следует считать создание благоприятной среды для кредитования предприятий в российских банках.

Таким образом, для национальной экономики России целесообразно осуществление вышеупомянутых мер в целях формирования системы предпосылок, которые, в свою очередь, будут способствовать реальному функционированию режима свободной конвертируемости рубля. Значительным преимуществом в сложившейся ситуации является углубление экономической интеграции между участниками СНГ, а также некоторыми другими экономическими партнерами России, вследствие чего уже сейчас постепенно формируется экономическое пространство, на котором в перспективе рубль способен выполнять функцию резервной валюты. Такой статус рубля значительно увеличит объем межгосударственных расчетов в этой валюте, что, соответственно, выведет Россию в лидирующее положение на международном рынке. Однако для реализации такого пути развития, российская экономика должна быть конкурентоспособной по качеству товаров, издержкам их производства, ценам, и, кроме того, обеспечивать высокий уровень сбалансированности и стабильности внутренних и внешних факторов производства и обмена.