Проблема влияния психологических особенностей индивида на инвестиционное поведение

дения и личностные черты человека) влияют на принятие инвестиционных решений и результаты инвестиционного поведения. Психология инвестирования помогает понять, почему некоторые инвесторы предпочитают консервативные стратегии с минимальными рисками, тогда как другие – более агрессивные стратегии с высокими потенциальными доходами. Она также исследует способы повышения эффективности инвестиционных решений путем применения образовательных технологий, тренингов и др.

В России психология инвестирования является достаточно новым и активно развивающимся направлением. В последние годы интерес к этой области начал расти, проводятся исследования, на- правленные на изучение психологических аспектов инвестиций Однако в сравнении со странами Запада уровень развития и применения знаний психологии инвестирования в России все еще невысок. Одна из причин этого может быть связана с относительной новизной самого понятия и недостатком осведомленности об этой области среди инвесторов и финансовых профессионалов. Кроме того, развитие психологии инвестирования требует междисциплинарного подхода, сотрудничества между специалистами в области психологии, экономики, финансов и др. По мере увеличения осознания важности психологических факторов в инвестиционном процессе можно ожидать дальнейшее развитие психологии инвестирования в России

Оптимизация экономического поведение субъекта невозможна без учета его психологических особенностей. В этой связи приведем мнение Дж. Катона, который акцентировал внимание на важности учета психологических факторов при изучении и анализе экономических явлений. Он полагал, что экономисты не могут достаточно полно объяснить и предсказывать экономические процессы, игнорируя психологические особенности индивида при организации его поведения на различных сегментах рынка, так как решения и действия людей в экономике в значительной мере определяются их восприятием, предпочтениями, эмоциями и другими психологическими факторами [3]. Дж. Катона считал, что понимание и анализ человеческо-

МИШЕНИН Е.С.

ПРОБЛЕМА ВЛИЯНИЯ ПСИХОЛОГИЧЕСКИХ ОСОБЕННОСТЕЙ ИНДИВИДА НА ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПОВЕДЕНИЕ го поведения, мотивации и рациональности являются неотъемлемой частью изучения экономики Он подчеркивал, что экономические явления и рыночные процессы не могут быть полностью объяснены только с помощью математических моделей и абстрактных предположений, необходимо учитывать влияние психологических факторов на принятие экономических решений [3].

Таким образом, Дж. Катона поддерживал идею включения психологических факторов в экономические исследования и призывал специалистов в области экономики не пренебрегать этим аспектом при анализе экономических явлений. Это стало одним из основных аргументов в пользу развития психологии в экономической науке. В. Мухортов предлагает модель, которая помогает определить место психологии инвестирования в системе психологического знания. Он считает, что психология инвестирования является частью общей психологии, специализирующейся на изучении психологических аспектов финансового поведения людей при принятии инвестиционных решений.

Модель В. Мухортова отображает иерархию психологического знания.

. Общая психология, которая изучает основные принципы и закономерности психической деятельности человека.

• 2.    Прикладная психология, которая применяет психологические знания для решения конкретных практических задач.

• 3.    Финансовая психология (психология предпринимательства), которая изучает психологические аспекты поведения людей в финансовой сфере, включая инвестиционные решения.

• 4.    Психология инвестирования, которая фокусируется на изучении психологических факторов, влияющих на инвестиционное поведение людей [ ] (см. Рисунок).

Модель В. Мухортова показывает, что психология инвестирования является узкой специализацией в рамках финансовой психологии, которая, в свою очередь, представляет собой часть прикладной психологии и общей психологии. Модель помогает сориентироваться в системе психологического знания и осознать место и роль в ней психологии инвестирования Исходя из данной модели, принципы концепции «экономического человека» не могут быть применены для объяснения инвестиционного поведения, так как оно достаточно часто является нерациональным. Так, психологический анализ сбережений отличается от экономического анализа тем, что учитывает психологические факторы и поведенческие аспекты принятия решений о сбережениях [2]. В экономическом анализе индивиды обычно представляются как рациональные агенты, стремящиеся максимизировать свою будущую выгоду или благосостояние.

Психологический анализ сбережений расширяет эту модель, учитывая, что принятие решений может быть подвержено влиянию различных психологических факторов, таких как эмоции, когнитивные предпочтения, социальные и культурные факторы, личностные особенности и др. Люди могут находится под влиянием различных психологических эффектов, таких как отсутствие страха, эффект «здесь и сейчас», которые

Рисунок. Психология инвестирования в системе психологического знания^*

^* Источник: [ ].

могут оказывать влияние на их решения о сбережениях.

Психологический анализ сбережений помогает понять, почему люди могут принимать не всегда рациональные решения в области инвестиций и объяснить поведение, которое может казаться противоречивым с точки зрения экономической модели. Этот вид анализа может быть полезен для разработки более эффективных стратегий финансового планирования и повышения финансовой грамотности граждан. Мотивы сбережений описываются в виде иерархической структуры, включающей:

• •    мотив управления деньгами (cash management);

• •    мотив буфера (buffer motive), направленный на то, чтобы была возможность пережить финансовые трудности;

• •    мотив целей сбережений (saving goals motive), направленный на то, чтобы иметь возможность приобрести определенные товары длительного пользования в будущем;

• •    мотив управления состоянием (wealth management motive) [4].

• 2. На особенности функционирования фондового рынка влияют такие психологические переменные как мотивы индивида, уровень его доверия фирме и государству, особенности восприятия и оценки ситуации

• 3.    Мотивы сбережений представляют собой иерархическую структуру, включающую мотив управления деньгами, мотив буфера, мотив целей сбережений и мотив управления состоянием.

• 4.    В области психологии инвестирования исследуется вопрос личностных черт, которыми необходимо обладать для успешного функционирования в экономической среде.

Неопределенность играет значительную роль в формировании сберегательного поведения с психологической точки зрения. Это состояние, когда информация о будущих событиях, результате ограничена или неясна. Неопределенность создает эмоциональное и психологическое напряжение у людей и может влиять на принятие ими решений о сбережениях. Отсутствие ясности относительно будущего может вызывать страх и тревогу, особенно в контексте финансовых решений. Индивиды могут проявлять разные стратегии, реагируя на неопределенность. Некоторые люди могут быть склонны к сохранению большего объема сбережений или принятию более консервативных финансовых решений, чтобы снизить риск и обеспечить стабильность. Другие – более толе-рантны к риску и готовы принимать более агрессивные финансовые решения.

Понимание влияния неопределенности на сберегательное поведение может помочь в разработке стратегий финансового планирования и образовательных программ, которые помогут людям лучше справляться с эмоциональными и психологическими аспектами, связанными с неопределенностью, и принимать более обдуманные и информированные решения о сбережениях.

Подведем общие итоги.

. Психологические особенности, когнитивная и аффективная сферы личности оказывают влияние на ее финансовое поведение.

Таким образом, изучение психологических аспектов инвестирования способствует лучшему пониманию факторов, влияющих на решения инвесторов, разработке более эффективных стратегий инвестирования. Данные знания основаны на тесной взаимосвязи между двумя науками: психологией и экономикой. Эта взаимосвязь может обеспечить разработку более точных моделей и теорий, способствующих пониманию и прогнозированию инвестиционного поведения людей. В этой связи развитие психологии инвестирования является важным направлением исследований, которое может внести значимый вклад в понимание инвестиционного поведения и его связи с психологическими факторами, а также привнести новые знания и перспективы в области психологии и экономики в целом.