Проблемы финансирования инновационной деятельности российских нефтегазовых компаний

Транснациональный капитал является основным источником финансирования и проведения НИОКР в мире, что позволяет ведущим транснациональным корпорациям занимать лидирующие позиции в сфере инноваций. Особую актуальность приобретает поиск новых источников финансирования инновационной деятельности нефтегазовых компаний, способных оказать существенное влияние на ход развития науки и технологий в российской экономике, которая все больше интегрируется в мировую систему инноваций.

Стоит отметить, что на сегодняшний день влияние санкций серьезно отразилось на деятельности ведущих российских нефтегазовых компаний. Лидеры отрасли лишились доступа к международным рынкам капитала и потеряли возможность приоб- ретать импортное высокотехнологичное оборудование, которое используется в глубоководном бурении, добыче в Арктике и добыче сланцевой нефти. Все это, в свое время, обусловило возможность снижения зависимости от западных стран в вопросах доступа к технологиям добычи и переработки нефти с помощью активных инновационных процессов в данной сфере [1].

Если в большинстве развитых стран в структуре финансирования НИОКР преобладает частный бизнес, то в РФ государство является основным источником финансового обеспечения инноваций. На долю частного сектора в финансировании инновационной деятельности в российской экономике приходится около 30% (табл.).

Таблица. Структура источников финансирования НИОКР в мировом разрезе [2]

Возможно, это свидетельствует о недостаточности собственных средств у предприятий. Однако, крупные игроки нефтегазовой отрасли отражают в своей финансовой отчетности достаточно значительные суммы прибыли; нефтегазовая отрасль и в неблагоприятные финансовые периоды, как правило, не функционирует как убыточная. Недостаточность собственных средств не является критичной проблемой для развития инновационной деятельности нефтегазовых компаний. В данном случае можно воспользоваться внешними источниками финансирования: ресурсы от продажи ценных бумаг, кредиты, финансовый лизинг; бюджетные ассигнования и средства внебюджетных инновационных фондов; венчурное финансирование и использование средств бизнес-ангелов; иностранные инвестиции [3]. Использование такого внешнего (привлеченного) источника инновационного финансирования как иностранные инвести- ции в России осуществляется недостаточно эффективно (табл.). К причинам, ограничивающим рост прямых иностранных инвестиций в экономику, можно отнести:

• 1)    влияние санкций;

• 2)    сырьевую зависимость экономики;

• 3)    коррумпированность политической системы;

• 4)    неэффективную денежно-кредитную политику;

• 5)    неопределенность правовой системы.

За последние 5 лет доля инвестиций в ВВП России находится в рамках 20-22% (рис.), что является низким показателем в сравнении с другими развивающимися странами, где данный показатель за тот же период стабильно выше 30%.

20,8              20              21,2             21,520,7

■  ■  ■  ■■

2014           2015           2016           20172018

Рис. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП, в % к итогу [4]

Низкий уровень инвестиционной привлекательности российской экономики является существенной проблемой финансирования инновационной деятельности отечественных компаний (в т. ч. и нефтегазовых). Стоит отметить, что цель повысить долю инвестиций в ВВП России часто фигурирует в стратегических документах, таких, например, как Стратегия-2030, майский указ от 2012 и от 2018 гг. Данная цель заявлена не четко и не явно; так в Указе 2018 года присутствуют неоднократные инициативы улучшения качества российской инфраструктуры, что подразумевает повышение роли инвестиций в экономике. Рост объема инвестиций в нефтегазовую российскую отрасль в период 2012-2016 гг. произошел благодаря распоряжению Правительства РФ 2011 года, согласно которому государственные корпорации должны были доработать собственные программы инновационного развития (ПИР) и увеличивать затраты на инновационную деятельность, так как именно компании данной отрасли – крупнейшие потребители технологий.

Финансировать инновационную деятельность ведущие российские нефтегазовые компании стремятся за счет собственных средств, которые сформированы из чистой прибыли, а также амортизационных отчислений. К таким компаниям относятся вертикально-интегрированные нефтяные компании (ВИНК) с государственным участием, а именно ПАО «Газпром» и ПАО «Роснефть», а также частная компания ПАО «Лукойл» [5].

Следует отметить, что сегодня российским нефтегазовым компаниям очень важно применять комплексный подход к формированию источников финансирования инновационной деятельности. Комплексный подход предусматривает возможность использования нефтегазовыми компаниями всех форм и видов финансирования инновационной деятельности: самофинансирования (финансирование за счет прибыли и амортизации компаний), государственного финансирования (прямая финансовая поддержка и косвенное финансирование в форме льготного налогообложе- ния), акционерного финансирования (финансирование за счет эмиссии акций), облигационного финансирования (финансирование за счет выпуска облигаций), венчурного финансирования (финансирование на основе привлечения высоко рискового капитала венчурных инвесторов), проектного финансирования (финансирование на основе привлечения долговых финансовых средств для финансирования инновационного проекта).

Заключение. Таким образом, в результате проведенного исследования проблем финансирования инновационной деятельности российских нефтегазовых компаний получены следующие выводы:

• 1.    К основным проблемам финансирования инновационной деятельности российских нефтегазовых компаний относятся следующие: серьезное влияние санкций на российские компании и зависимость от западных стран в вопросах доступа к технологиям и финансовым ресурсам; в структуре источников финансирования инновационной деятельности российских компаний преобладает государственное финансирование и отсутствует прямая заинтересованность самих предприятий;

• 2.    В российской экономике наблюдается низкий уровень эффективности привлечения иностранных инвестиций для финансирования инновационной деятельности нефтегазовых компаний. При этом

• 3.    Разнообразие источников и форм финансирования инновационной деятельности позволяет предприятиям обеспечить финансовыми ресурсами все этапы инновационного процесса, начиная от проведения НИОКР и заканчивая созданием и реализацией инновационной продукции. Необходимо при финансировании инновационной деятельности применять комплексный подход и разрабатывать альтернативные варианты, основанные на принципе множественности источников и форм фи-

• нансирования, а также учитывать специфические особенности функционирования и развития предприятий нефтегазовой от-
• расли.

низкая инвестиционная привлекательность инновационной деятельности российских нефтегазовых компаний.

следует отметить, что иностранные инвестиции в составе источников финансирования инновационной деятельности нефтегазовых компаний способны оказать содействие развитию импортозамещающего производства, расширению экспорта, развитию инфраструктуры, а также, продвижении товаров и технологий на внешний рынок и освоению передовых форм организаций производства, созданию дополнительных рабочих мест.