Проблемы использования внешних источников финансирования для предприятий малого бизнеса

Эффективное функционирование организаций малого бизнеса напрямую зависит от достаточности их финансового обеспечения. Современная экономическая среда расширяет возможности для использования малыми предприятиями внешних источников финансирования: от специальных кредитных продуктов, предлагаемых коммерческими банками малому бизнесу, до финансовой поддержки государства в виде субсидий или прямого финансирования. В то же время использование указанных и прочих внешних источников сопряжено с необходимостью соблюдения определенных условий, что накладывает весомые ограничения на их применение и обусловливает значимые проблемы их использования для преобладающего большинства малых предприятий.

Наличие и возможности использования разнообразных внешних источников финансирования предприятиями малого бизнеса неоднократно становились предметом исследования представителей экономической науки с обоснованием их преимуществ и недостатков в определенных ситуациях. Отметим также, что в таком контексте под источниками финансирования следует понимать отдельных субъектов, которые готовы «предоставить деньги для осуществления предпринимательской деятельности; в этой роли могут выступать частные лица, организации или государство» [1], либо, прибегая к иной классификации, – спонсоры, кредиторы и инвесторы. Анализ проведенных экономических исследований позволяет выделить следующие внешние источники финансирования малого бизнеса [2, c. 243; 3, с. 99]:

• 1)    предприятия-контрагенты – поставщики материальных ресурсов, предоставляющие коммерческие кредиты;

• 2)    коммерческие банки – традиционный внешний источник, который предоставляет малому бизнесу финансовые ресурсы на условиях классического коммерческого кредита (единовременного финансирования в пределах установленной суммы под определенный процент); кредитной линии или овердрафта (регулярного кредитования в рамках согласованного лимита на определенных условиях); лизинга или факторинга;

• 3)    государство, которое предоставляет субъектам малого бизнеса различные виды финансовой помощи [4]:

  – прямые субсидии, т.е. предоставление безвозмездной финансовой помощи,

например, начинающим предпринимателям или работающим предприятиям. На второй из указанных видов финансовой помощи могут рассчитывать малые предприятия, работающие не более 2 лет. Субсидии выдают на условиях софинансиро-вания, то есть предприниматель должен иметь до 50% от требующейся суммы. Стоит также учитывать, что предпочтение отдается предприятиям, занятым в сфере разработки инновационных продуктов, производства товаров импортозамещения или предоставления услуг населению;

• -    финансирование в рамках реализации государственных программ поддержки малого бизнеса, в т.ч.: проекты по поддержке бизнеса от Банка России (в рамках разработки Дорожной карты поддержки малого и среднего бизнеса, льготные программы на факторинг и пр.); грантовая поддержка в форме софинансирования или на безвозвратной и безвозмездной основах (гранты для предприятий, осуществляющих свою деятельность в IT-сфере и сфере АПК; гранты для социального и туристического бизнеса);

• -    «зонтичный» механизм для получения заемного финансирования - поручительство от Корпорации МСП перед банками за получение кредита [5];

• -    субсидии на возмещение процентов по кредиту;

• -    субсидирование малого и среднего предпринимательства при размещении ценных бумаг на бирже, которое предполагает частичную компенсацию затрат на выпуск акций и облигаций (до 1,5 млн руб.) и выплаты по купонам (до 70%);

• 4) специализированные онлайн-платформы как возможный альтернативный источник финансирования малого бизнеса (краудфандинг, peer-to-peer займы, онлайн-факторинг). Как отмечает Т. Алка-иси, в отличие от традиционного кредитования, модели альтернативного финансирования позволяют привлечь средства без реального обеспечения на этапе появления бизнес-идеи или для вновь созданного предприятия в необходимом объеме (до 100% от потребности) и на выгодных условиях [6, с. 17].

Для малых предприятий ориентация на использование различных и разнообразных внешних источников финансирования является не только возможностью привлечь дополнительные финансовые ресурсы в больших объемах, но и снизить стоимость капитала для бизнеса (по сравнению с ориентацией на самофинансирование). Тем не менее, несмотря на наличие таких возможностей (неполный их перечень в рамках перечисленных выше вариантов), далеко не для каждого предприятия они представляются таковыми, т.е. возможными к применению на практике в процессе осуществления производственной или торговой деятельности.

Так, например, рассмотрим потенциальные и реальные возможности внешнего финансирования для малого предприятия, осуществляющего свою деятельность в сфере оптовой и розничной торговли. Предположим, на текущий момент в качестве финансирования оно использует внутренние источники и внешнюю кредиторскую задолженность (поставщикам). Для укрепления и расширения масштабов бизнеса было принято решение о необходимости диверсификации источников финансирования - посредством ориентации на внешние источники. На что в подобной ситуации может рассчитывать такое и аналогичное предприятие?

В частности, использование им альтернативных источников финансирования малого бизнеса, применяемых в условиях цифровизации экономического пространства (краудфандинг, peer-to-peer займы и пр.) не представляется возможным и целесообразным, т.к. в данном случае речь не идет о реализации стартапов или коммерциализации какой-либо бизнес-идеи. Сомнительным выступает и возможность использования всех вышеперечисленных мер государственной поддержки для малого бизнеса, т.к. данное предприятие не занимается инновационными разработками и прочими видами деятельности, по которым предусмотрено получение грантов или субсидий. Использование лизинга нецелесообразно из-за отсутствия необходимости в приобретении оборудования, факторинга - нет необходимости, т.к. у пред- приятия отсутствует просроченная дебиторская задолженность.

Соответственно, по-прежнему единственной возможностью расширения объемов финансирования остается привлечение банковских кредитов. Однако и здесь предприятие может столкнуться с рядом проблем. Во-первых, привлечение средств только за счет кредитов может быть экономически не целесообразным: ухудшение финансовой устойчивости предприятия, увеличение риска потери его платежеспособности, а также высокая стоимость кредитов в условиях высокой ключевой ставки на текущий момент. Во-вторых, малому предприятию может быть отказано в кредите коммерческим банком по разным причинам, том числе, если недостаточно стоимости залога для получения финансирования. Однако в данном случае как раз-таки может быть использован «зонтичный» механизм для получения заемного финансирования, предлагаемый от Корпорации МСП, – единственная мера государственной поддержки для подобного пред- приятия в случае принятия им решения о необходимости расширения заемных источников финансирования и необходимости привлечения дополнительных кредитов для своего развития.

Таким образом, в настоящее время объ- ективно существует и выделяется многими исследователями достаточно большое разнообразие как традиционных, так и альтернативных (цифровых) источников финансирования деятельности предприятий малого бизнеса, которые могут быть использованы последними для создания, развития, расширения своей сферы деятельности. Однако ограничения, предусмотренные для использования практически всех внешних источников, особенно, если таким источником вступает государство, создают определенные и весьма значительные проблемы, решение которых должно стать предметом дальнейших исследований, предусматривающих, том числе, расширение области применения государственной поддержки и финансирования малого бизнеса.