Проблемы процентной политики банка России на современном этапе

Процентная политика Банка России является составной частью проводимой денежно-кредитной политики. Посредством установления процентных ставок регулятор воздействует на экономику страны, сдерживает темы прироста потребительских цен и обеспечивает устойчивость национальной валюты. Однако на современном этапе развития экономики можно выделить ряд проблем, которые могли бы охарактеризовать процентную политику, проводимую Банком России.

В 2015 году Центральный банк Российской Федерации объявил о том, что будет проводить денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции. Это подразумевает то, что Банк России на современном этапе развития экономики основной своей целью ставит обеспечение ценовой стабильности, то есть снижение уровня инфляции.

С момента перехода к новому режиму мегарегулятор установил цель по инфляции в 4%, которую нужно достичь к 2017 году и в дальнейшем поддерживать на данном уровне. Сегодня Банк России проводит умеренножесткую денежно-кредитную политику, которая сопровождается поддержанием ключевой ставки и ставок по операциям Банка России на высоком уровне. И в этом ключе можно выделить основную проблему проведения процентной политики центральным банком. Для того, чтобы достичь поставленной цели по инфляции, Банк России прибегает к ужесточению условий предоставления и абсорбирования ликвидности банковского сектора.  Высокие  процентные ставки по  операциям

Центрального банка РФ оказывают негативное воздействие на кредитную активность. Это означает то, что брать деньги кредитными организациями у мегарегулятора становится слишком дорого ввиду высоких ставок. В результате этого возникает дефицит ликвидности банковского сектора, и у банков не хватает средств, чтобы кредитовать экономику. То есть высокие процентные ставки также ведут и к снижению инвестиционной активности, вследствие чего замедляются темпы роста экономики. Получается, двигаясь к своей цели по снижению инфляции до 4% путем поддержания высоких процентных ставок, Банк России жертвует экономическим ростом.

Еще одной проблемой можно считать то, что в России инфляция в основном носит немонетарный характер. Уровень инфляции растет ввиду влияния множества внешних факторов, которые не связаны с денежнокредитной политикой центрального банка. В первую очередь к таким факторам относится волатильность цен на энергоресурсы, в частности, на нефть. Так как в России ресурсозависимая экономика, которая обеспечивается в основном за счет экспорта энергоносителей, то цены на них оказывают большее влияние на курс национальной валюты и на инфляцию. И складывается ситуация, что Банк России пытается сдерживать немонетарную инфляцию монетарными мерами.

Таким образом, проведение процентной политики является палкой о двух концах: с одной стороны, Центральный банк РФ выполняет поставленную цель по достижении ориентира по инфляции, но с другой стороны, Банк России жертвует возможностью обеспечения экономического роста. По данным официального сайта Центрального банка РФ уровень инфляции в апреле 2017 года составил 4,1%, то есть можно считать, что поставленная цель практически достигнута. Это может значить, что в ближайшей перспективе Банк России уже направит свою процентную _"

политику на преодоление структурных проблем и стимулирование поступательного и устойчивого экономического развития России.