Проблемы развития венчурного бизнеса в России

Постановка проблемы. Вопросы венчурного бизнеса на сегодняшний день достаточно актуальны, поскольку в России такой бизнес возник не так давно. Венчурный бизнес выступает новым явлением, которое требует досконального исследования функционирования данного бизнеса, его воздействия на экономику страны и перспективы ее развития.

В этом существенное условие – формирование действенной системы венчурного финансирования. От этого зависит благополучная работа инновационного механизма, который отвечает за превращение результатов исследований в востребованный, коммерчески выгодный продукт. Для инвесторов раскрываются значительные возможности вложения капиталов, государство декларирует стремление уделить формированию венчурной индустрии надлежащее внимание.

Цель статьи состоит в изучении проблем развития венчурного бизнеса в России.

Изложение основного материала. Наравне с привычными инновационными малыми предприятиями в области разработки, введения технических новшеств работают наиболее перспективные венчурные фирмы, которые применяют венчурное финансирование.

Венчурное финансирование осуществляется в таких формах [2]:

• -    посредством приобретения акций вновь созданных предприятий;

• -    с помощью предоставления кредитов.

Венчурный капитал представлен вложением средств крупных фирм, банковских структур, страны, а также пенсионных, страховых и иных фондов, в области с увеличенной степенью риска, в новый бизнес, который в определенный момент претерпевает существенные изменения.

Специфическими чертами инвестирования в венчурный бизнес выступают: вложение финансов без определенных гарантий, материального обеспечения с позиции венчурных предприятий.

Особенности инвестирования в венчурный бизнес [1]:

• -    без гарантий, материального обеспечения осуществляется вложение финансовых средств;

• -    непременное долевое участие инвестора в уставном капитале;

• -    средства предоставляются на длительный период либо на безвозмездной основе;

• -    активное участие инвестора в управлении предприятием [2].

Особую роль в организации венчурного бизнеса имеет грамотно построенная модель, подразумевающая определенную технологию формирования, финансирования, развития, контроля венчурного бизнеса.

Главные элементы указанной модели венчурного бизнеса представлены на рис. 1 [2].

Рис. 1 – Главные элементы модели венчурного бизнеса

В качестве преимуществ такого бизнеса можно выделить подвижность, гибкость, возможность переориентироваться, изменить направление поиска, быстро улавливать и опробовать новые идеи.

Венчурный бизнес ведет к формированию новых жизнеспособных единиц хозяйствования, которые влияют на структуру проведения исследований, а также приводит к структурным перестройкам в общественном производстве страны.

Также данный бизнес обеспечивает рост занятости высококлассных специалистов, содействует техническому перевооружению экономических отраслей.

Он порождает крупные фирмы к улучшению управленческих принципов, организационных структур.

Рассмотрим главные проблемы, препятствующие формированию в России венчурной индустрии [3]:

• -    небольшое наличие капитала в российской венчурной индустрии;

• -    отсутствуют экономические стимулы для привлечения инвестиций в компании высокотехнологического сектора, которые обеспечивают возможный риск для венчурных инвесторов;

• -    недостаточное развитие инфраструктуры, которая обеспечивает в научно-технической сфере государства возникновение новых, а также формирование имеющихся малых, средних компаний, которые способны стать привлекательным объектом для венчурного инвестирования;

• -    не высокий авторитет предпринимательской деятельности в сфере малого, среднего предпринимательства.

Главными факторами, которые сдерживают инновационную работу в государстве, выступают [2]:

• -    финансовые проблемы: недостаток собственных финансов, инвестиций, ограничение финансовых источников, не выгодные условия кредитования;

• -    не рациональная реализация некоторых инвестиционных проектов вследствие низкого спроса на продукцию.

Достаточно низкий технологический уровень российской экономики определен существенным объемом устаревших производственных фондов, недостаточным финансированием инновационного сектора в России.

Также следует отметить не загруженность производственных мощностей в высокотехнологическом комплексе. Инновационная активность компаний России находится на низком уровне.

Следует отметить, что согласно отчету, представленному Российской ассоциацией венчурного инвестирования в сотрудничестве с Венчурным инновационным фондом, совокупная капитализация фондов прямых, венчурных инвестиций по итогам 2017 г. продемонстрировала положительную динамику впервые с 2013 г., превысив отметку в 21 млрд. долл. Проведенные исследования показали, что несмотря на непростой экономический фон, на рынок довольно активно продолжают выходить новые фонды: за 2017 г. запущено 16 новых VC-фондов с общим объемом выпуска 313 млн. долл., что превысило показатель 2016 г. (13 фондов). При этом объем венчурных инвестиций снизился, составив 81 млн. долл., в 2016 г. – 126 млн. долл. Почти половина совокупного объема приходится на частные средства, что показывает положительный настрой инвесторов в отношении рынка.

Вывод. В перспективе в соответствии с планами правительства намечено:

• -    обеспечить формирование промышленной политики как важнейшей составной части общенациональной стратегии с активным равноправным участием в ее разработке и реализации государства, бизнеса, научных и общественных организаций. При этом должна быть смена приоритетов в выборе объектов промышленной политики государства в соответствии с общемировой тенденцией: возрастание значения высокотехнологичных отраслей с высокой добавленной стоимостью при снижении роли традиционных ресурсоемких отраслей промышленности

• -    создать условия перехода к наукоемкой экономике с определяющей ролью производства, распределения и использования знаний и информации в качестве главных факторов устойчивого экономического роста

• -    вкладывать средства в те направления, которые дают стране возможность модернизировать производство, повысить конкурентоспособность продукции на зарубежных рынках путем создания новых технологий, расширить рынки сбыта продукции отечественного производства;

• -    обеспечить создание рентабельных производств, новых рабочих мест, получение высоких доходов от реализации продукции и, как следствие, увеличение налоговых отчислений;

• -    создать условия для перехода к политике концентрации национальных усилий и государственной поддержки конкурентоспособных компаний в

микроэлектронике, приборостроении, авиационной, ракетно-космической промышленности.

Для реализации этой задачи необходимо создание национальной инновационной системы, которая будет включать сеть инновационных центров, центров передачи технологий, венчурных фондов.