Развитие экономики РФ в период санкций

2014 год стал переломным для России как в политическом, так и в экономическом плане. Толчком к фактической изоляции РФ в мире стали нестабильная ситуация в Украине и присоединение Крыма. Ответом стало введение США и ЕС нескольких пакетов экономических санкций, что к концу года серьезно усугубило ситуацию в стране.

Какую роли сыграли введенные санкции для экономики РФ? Анализ данной темы актуален в сложившихся экономических условиях. Экономика России столкнулась с рядом трудностей в связи с введением санкций, которые необходимо преодолевать для возобновления экономического роста и создания конкурентоспособной экономики. В ходе исследования сформулировано комплексное определение понятия «санкции», их виды и формы, причины и последствия их введения для экономики России. Проанализирован ряд мнений по поводу воздействия санкций на экономику и крупные компании России. По итогам исследования выявлены плюсы и минусы от введения санкций в отношении России.

Эксперты отмечали, что наибольшие сложности могут возникнуть в сфере импорта. Дело в том, что экономика России достаточно зависима от ввоза наукоемких технологий, продукции машиностроения, лекарств, в значительной степени и продовольствия. Основными партнерами России по импорту являются как раз страны Евросоюза, те, что применили против РФ санкции. Если экономическая составляющая соответствующих мер приобретет системный характер, то дефицит импортной продукции, считают эксперты, не заставит себя долго ждать. В поисках инвестора влияние санкций на экономику России может явным образом прослеживаться в аспекте привлечения иностранных инвестиций. В частности, могут пострадать кредитные рейтинги РФ, являющиеся основным индикатором привлекательности страны для зарубежного капитала. Результатом снижения притока инвестиций может быть замедление роста ВВП, полагают экономисты. Экономика России в значительной мере зависит от иностранного капитала. Фондовые биржи РТС и ММВБ наполняют ликвидность во многом за счет привлечения зарубежных инвестиций.

Экономические санкции, направленные против Российской Федерации, имеют различные корни, структуру, механизмы и цели. Отличительной особенностью данных санкций является их точечная направленность, т.е. ограничения накладываются не на государство в целом, а на отдельных резидентов страны: коммерческие структуры и физические лица.

Политические причины введения санкций против России:

• -    вмешательство России в ситуацию на Крымском полуострове в феврале - марте 2014 года;

• -    поддержка Россией одностороннего провозглашения независимости Республики Крым;

• -    вхождение Республики Крым в состав Российской Федерации, что рассматривается как нарушение территориальной целостности Украины;

• -    неисполнение условий Женевской конвенции от 17.04.2014 Секторальные меры - «Поддержка Москвой ополченцев на востоке Украины»;

• -    «Не содействие мирному урегулированию конфликта на востоке Украины, а также не содействие обеспечению доступа международных экспертов к месту катастрофы малазийского лайнера».

Инициатором введения санкций с целью международной изоляции России стало руководство США, под сильным давлением которого, рискуя понести огромный экономический ущерб, к санкциям присоединились страны Евросоюза. Санкции также поддержали государства Большой семёрки и некоторые другие страны, являющиеся партнёрами США и ЕС. [1]

Наиболее серьезные последствия имели финансовые санкции. Их в свою очередь можно разделить на несколько категорий.

Прямой эффект - ограничения на внешние заимствования российских эмитентов. Теоретически российские банки и компании могут найти альтернативных кредиторов, однако в условиях глобализации финансовой системы, их фактического превращения в единый рынок, такая возможность не очевидна. Если найти альтернативных инвесторов не удается, то санкции существенно повлияют на состояние платежного баланса за счет снижения валового притока иностранного капитала. Адаптация к подобным шокам требует либо увеличения чистого притока частного капитала по другим каналам, либо расходования валютных резервов ЦБ, либо увеличения счета текущих операций.

Косвенный эффект - сохраняющаяся геополитическая напряженность, возможность введения новых санкций, опасность усиления регулирования экономики - все это воспринимается инвесторами как мощный источник дополнительных экономических рисков. Тем самым кардинально снижается привлекательность российской экономики для российских и иностранных инвестиций. В результате к прямому действию ограничений на доступ к иностранным заимствованиям добавляются косвенные эффекты снижения чистого притока капитала, объясняемые ростом финансовых рисков. Если прямой эффект ограничивает внешние заимствования эмитентов, против которых введены санкции, то косвенный имеет больше составляющих: сокращение заимствований всех остальных эмитентов, сокращение притока прямых иностранных и портфельных инвестиций, а возможно также увеличение оттока российского капитала.

Прямые и косвенные эффекты, не позволяющие рефинансировать внешний долг, носят "персонифицированный" характер - от них страдает не только экономика в целом, но и конкретные эмитенты.

По экономической природе прямые и косвенные эффекты аналогичны "остановке притока капитала" - ситуации резкого снижения чистого ввоза капитала. Остановка притока капитала прежде всего приводит к снижению внутреннего спроса. Поскольку способность цен снижаться вслед за спросом ограничена, результатом становится падение производства, в первую очередь за счет уменьшения объема инвестиций. Действительно, чистый приток капитала по определению равен разности между накоплением и сбережениями. Последние, как правило, сравнительно стабильны, поэтому для восстановления баланса требуется сократить инвестиции. К прямым потерям производства добавляется не менее разрушительный эффект, вызванный действием финансовых механизмов.

Таким образом, совместное действие перечисленных эффектов может привести к изменению значений практически всех макроэкономических показателей: обменного курса, цен, инвестиций, процентных ставок, производства и т.д.

Средне- и долгосрочные эффекты также отрицательно влияют на экономику. Ограничение доступа к некоторым ключевым технологиям в нефтедобыче и оборонной промышленности в перспективе ведет к технологическому отставанию в этих секторах. Однако по оценкам специалистов, краткосрочное влияние санкций на объем добычи нефти сравнительно невелик . В целом эффективность санкций для достижения политических целей определяется угрозой или реальным ущербом экономике и неприемлемостью таких потерь для страны. Чем крупнее экономика, чем ниже интеграция страны в мировую экономику и выше самообеспеченность (в том числе сырьевыми ресурсами), чем выше авторитарный режим управления страной, чем выше "болевой порог" населения, тем ниже эффективность применения санкций. В то же время действие санкций во многом зависит от того, насколько экономика готова адаптироваться к негативным внешним воздействиям.

Российский ответ на санкции был асимметричным - 6 августа 2014 г. Владимир Путин подписал указ о введении продовольственного эмбарго -запрета на импорт молока, мяса, рыбы, овощей, фруктов и орехов из стран, которые ввели санкции против России. 20 августа из-под санкций вывели безлактозное молоко, биологически активные добавки, в том числе витамины и спортивное питание, мальков рыбы и семенной материал для картофеля.

К ответным санкциям также относятся:

• -    запрет въезда ряду официальных лиц и членам Конгресса США, а также гражданам Канады, ЕС, США, Японии.

• -    активизация действий по созданию собственной национальной платежной системы.

• -    ограничение государственных закупок товаров лёгкой промышленности у иностранных поставщиков.

• -    ограничение государственных закупок машин, спецтехники собранных за границей.

• -    изменения для операторов международных платежных систем (в т.ч. VISA, Mastercard) и другие. [1]

Что изменилось в экономике России за 3 года санкционного режима?

Несмотря на негативные прогнозы многих аналитиков, надежды зарубежных политиков и вопреки всему, главным итогом санкций стало начало фундаментальных изменений национальной экономики.

Для стабилизации финансового рынка и преодоления волатильности рубля предлагалось заморозить курс рубля и изменить политику банковского кредитования, вынудив банки выдавать кредиты по ставкам, существенно ниже уровня инфляции. Но руководство страны решило пойти по диаметрально противоположному пути, в котором просматриваются одновременно инструменты и мобилизационной, и либеральной экономики. Вместо консервации Центробанк и федеральное Правительство отпускают курс рубля в свободное плавание, отказавшись от валютных интервенций. Ожидаемо эта мера ускорила падение курса рубля, но плавающий курс дал возможность рынку самостоятельно определить точку баланса.[2]

Кредитную политику и, соответственно, размер учётной ставки Центробанк жёстко привязал к уровню инфляции. В условиях дефицита денег меры ужесточения финансовой политики, безусловно, посадили реальный сектор экономики на «голодный паёк», но, тем не менее, рынок постепенно сбалансировался, что позволило приступить к подстраиванию финансовой системы под новую экономическую реальность. В попытках угадать предельный уровень падения мировых цен на нефть несколько раз менялось так называемое бюджетное правило.

В связи с уходом крупных западных инвесторов с дорогими кредитами единственным реальным источником инвестиционных ресурсов оставался государственный бюджет. В этой связи были приняты меры по сокращению расходной части бюджета за счёт отказа от реализации отдельных программ. Средства стали выдаваться главным образом по отобранным Правительством приоритетным программам. В том числе, для целей финансирования таких проектов Банк России провёл докапитализацию отдельных, специально отобранных, коммерческих банков с возможностью кредитования участников проектов особой важности на специальных условиях по ставке, ниже уровня учётной ставки ЦБ. Итог - восстановление управляемости экономики и финансово-кредитной системы. [2]

После введения санкций против России производственный сектор, финансовые институты, потребительский рынок не остановились. Постепенно жёсткая монетарная политика ослабила инфляционное давление на экономику, произошла стабилизация финансовой и банковской системы. Рецессия в российской экономике практически остановлена. Если падение производства в 2015 году составило 3,7%, то в 2016 году оно практически остановлено (0,2-0,3%). А с 2017 года наблюдается незначительный рост ВВП и постепенный его выход на восходящую траекторию.

Введенные санкции сказались и на доходности российского нефтяного экспорта. Несмотря на то, то доходы от экспорта нефти упали, физический объём добычи и реализации нефти вырос. Тем самым снижение доходности нефтяного экспорта связано не с падением добычи, а со снижением стоимости нефтяных фьючерсов. Россия не пошла на снижение объёмов добычи нефти, хотя значительное превышение предложения над спросом, сложившееся на мировых площадках, активно тянуло стоимость барреля (а вместе с ним и курс рубля, и доходы от экспорта) вниз. Расчёт был, во-первых, на сохранение каналов сбыта российской нефти и завоёванной доли в рынке, во-вторых, на то, что падение цен остановится, и рынок найдёт точку баланса спроса и предложения. [2]

И эта стратегия дала свои результаты. Российские и западные аналитики констатируют, что российская нефтянка демонстрирует устойчивость и признаков экономической или технологической деградации в ней не наблюдается. В долгосрочной перспективе Россия вернее всего преодолеет негативные последствия падения нефтяного рынка и победит.

Одним из самых неожиданных решений для многих оказалось начало структурной реформы экономики, её диверсификации и технологического перевооружения. Хотя диверсификация становилась мерой вынужденной, особенно в части тех отраслей, которые попали под основной удар секторальных санкций, она перестала быть целесообразностью, но стала необходимостью и даже условием выживания российской экономики. Сложившаяся технологическая зависимость национальной экономики - это данность и представляет не только угрозу замедления, но в некоторых случаях и полной остановки ряда системообразующих отраслей. Так возникла программа импортозамещения. И это главный способ минимизации влияния внешних факторов на экономику в её сегодняшнем виде. В этом контексте логично поднимать те отрасли, продукция которых, с одной стороны, имела бы высокий уровень востребованности, с другой стороны, в стране была бы в наличии производственная и технологическая база.

Так в России началось возрождение предприятий Росатома, атомной энергетики. По мнению экспертов в настоящее время Россия существенно опережает США и другие державы в этом направлении.

Поиск средств для нейтрализации эффекта от санкций усилили активность России в направлении международной кооперации. Особая роль в этом отводится сотрудничеству России и Китая.

Одними из главных драйверов раскрутки программы импортозамещения и диверсификации по планам российского руководства должны стать предприятия оборонки.

Ряд санкций против России выступил катализатором строительства в разных регионах страны множества промышленных объектов гражданского и двойного назначения, ориентированных на потребности строительного комплекса, предприятий жилищно-коммунального хозяйства, сельхозпроизводителей, медицины и т. п.

Информация об открытии новых предприятий в различных отраслях и сферах экономики поступает практически ежемесячно. И, что в особенности важно, это происходит в различных регионах страны.

Ещё один признак диверсификации отечественной промышленности: качественное изменение структуры экспорта. В первую очередь следует отметить рост абсолютных показателей экспортной выручки и доли в нём высокотехнологичной продукции. Россия устойчиво занимает второе место по экспорту вооружений и спрос на него имеет устойчивую тенденцию к росту. Экспорт продукции сельского хозяйства вышел на рекордные значения в истории и об изменениях, происходящих в сельскохозяйственной отрасли, стоит сказать отдельно.

Именно благодаря санкциям и введённым Россией контр-эмбарго на поставку сельхозпродукции из европейских стран, положение дел меняется кардинально. Подешевевший рубль поднял конкурентоспособность собственного производства. Начался отток людских ресурсов в фермерство и сельхоз переработку. Стало всё больше регистрироваться фермерских хозяйств по производству мясной и молочной продукции, работающих по развитию тепличных хозяйств, разводящих рыбу, пушнину, скот и т.п. В целом сельское хозяйство стало одной из основных доходных позиций в структуре российского экспорта.

Конечно же, реализация антикризисных мероприятий существенно уменьшила объёмы Резервного фонда, находящегося в распоряжении Правительства РФ. Это вполне объяснимо: в условиях утраченных возможностей по внешним заимствованиям Резервный фонд не мог не вовлекаться в финансовую подпитку правительственных задач.

Но в целом, экономика России уже начала выход из рецессии, обусловленной снижением цен на нефть и газ, и, как следствие, падением ВВП и резкой девальвацией рубля. По мнению аналитиков, показатели падения производства в экономике России по итогам 2016 года приблизились к нулевым значениям, а к окончанию 2017 года ожидается выход на траекторию роста ВВП, который должен составить примерно 1,7%. [2]

В целом стабилизация финансово-кредитной системы, меры по сдерживанию инфляции, но, главное, взятый ориентир на использование собственных ресурсов национальной экономики в сочетании с политикой импортозамещения, уже улучшили показатели в ряде отраслей промышленности. Наблюдаются положительные показатели в таких отраслях, как судостроение, ИТ-услуги, гражданское и промышленное строительство, химическая промышленность, станкостроение, деревообработка, сельское хозяйство и др. По мнению экспертов, «пульс экономики начинает биться чаще». На фоне стабилизации экономики меняется и состояние фондового рынка.

Зарубежные аналитики отмечают: «Пересмотр прогнозов отражает то, что перестройка экономики России происходит быстрее, чем мы ожидали ранее». Таким образом, на лицо наблюдается стабилизации национальной экономики и создания предпосылок к выходу на траекторию роста.