Развитие законодательной базы проектного финансирования в России

DEVELOPMENT OF THE LEGISLATIVE BASE OF PROJECT FINANCING IN RUSSIA

Аnnotation:

The article analyzes the development of the legislative framework for project financing in Russia, as well as the shortcomings that hamper the development of project financing. Identified factors that will improve the situation in the field of project financing.

В настоящее время в зарубежной практике широкое распространение получило проектное финансирование. Главная задача этого механизма финансирования заключается в решении проблемы привлечения денежных средств предприятиями и организациями, у которых отсутствует возможность осуществить финансирование за счет собственных ресурсов [1].

До 2014 года проектное финансирование в России, в отличие от зарубежной практики, не имело широкого распространения. Законодательная база, регулирующая отношения в этой сфере не раскрывала содержание многих аспектов. Существующие нормативно-правовые акты не рассматривали следующие особенности проектного финансирования:

• -    не раскрыто понятие и содержание специализированного юридического лица - проектной компании, которая создается для реализации проекта;

• -    не регулируются отношения по предоставлению имущества проекта в обеспечение кредиторам;

• -    не учтено, как будут использованы будущие денежные потоки и активы для погашения обязательств перед кредиторами в период строительства;

• -    не рассмотрены меры по защите и контролю денежного потока проекта.

За период 2013-2015 гг. в России по инициативе Президента Путина В.В. в части развития проектного финансирования произошли существенные позитивные изменения. Были приняты Федеральных законов № 379-ФЗ от 21 декабря 2013 г. «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» и № 367-ФЗ от 21 декабря 2013 г. «О внесении изменений в часть первую Гражданского кодекса Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных законодательных актов (положений законодательных актов) Российской Федерации».

Благодаря этим документам в Российском законодательстве появились новые понятия и инструменты, используемые в области проектного финансирования, среди которых можно выделить:

• -    создание специализированных обществ (проектных компаний);

• -    создание нового механизма уступки прав и обязанностей по договору, в частности уступка прав на будущую выручку, денежный поток, создаваемые активы;

• -    создание новых видов залогов и института для его управления;

• -    создание новых видов счетов, которые обеспечивают контроль денежных потоков проекта.

Следующим шагом для развития проектного финансирования в России, было принятие Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования (далее - Программа ПФ) [2]. Целью программы было стимулирование экономического роста России.

В 2015 году по данной программе было отобрано 42 проекта в различных отраслях экономики с достаточно высоким уровнем рентабельности – сельское хозяйство, транспортный комплекс, машиностроение, связь и телекоммуникации, здравоохранение и другие [3]. Общая стоимость проектов составила 347,3 миллиарда рублей.

Данная программа стала востребованной со стороны бизнеса, но имела следующие недостатки:

• -    процедурой отбора инвестиционных проектов занимались уполномоченные банки, каждый из которых отбирал проекты по своим критериям;

• -    сроки финансирования были ограничены.

• -    высокая процентная ставка (по сравнению с зарубежными условиями проектного финансирования).

В настоящее время в части отбора новых инвестиционных проектов действие Программы ПФ приостановлено.

Рассмотрев все недостатки развития проектного финансирования в России можно сделать вывод, что для улучшения ситуации в этой области необходимо принять ряд мер для ее улучшения, а именно: предоставить более низкие процентные ставки для кредитования по методу проектного финансирования; учесть влияние инфляции; стимулировать внутренний спрос, в том числе за счет поддержки доходов населения; совершенствовать законодательство в области проектного финансирования; сократить количество приоритетных направлений и сосредоточиться на тех проектах, в которые бизнес идет неохотно по причине длительных сроков окупаемости проектов.

Для решения перечисленных проблем правительство России работает над разработкой нового инструмента долгосрочного инвестирования. В феврале 2018 года был утверждена программа «Фабрика проектного финансирования», которая предусматривает финансирование инвестиционных проектов на основании договоров синдицированного кредита[4].

Цель Программы – создать механизм проектного финансирования инвестиционных проектов, по которому будет производиться предоставление денежных средств заемщикам на основании договоров синдицированного кредита (займа). По условиям Программы денежные средства будут предоставляться с применением мер государственной поддержки, таких как федеральная субсидия на возмещение расходов в связи с предоставлением кредитов и займов и государственная гарантия РФ по облигационным займам, привлекаемым специализированным обществом проектного финансирования.

В программе дано новое определение проектного финансирования – это вид долгосрочного (не менее 3 лет) финансирования инвестиционного проекта в форме предоставления кредита (займа), при котором источником погашения задолженности являются доходы от использования или реализации имущества, созданного или приобретенного при реализации инвестиционного проекта.

А так же установлены обязанности Внешэкономбанка, основные условия предоставления синдицированных кредитов (займов), основные условия участия "Специализированного общества проектного финансирования Фабрика проектного финансирования", требования к юридическим лицам, которым предоставляются синдицированные кредиты (займы), критерии отбора инвестиционных проектов для участия в Программе.

Планируется, что в рамках Программы «Фабрика проектного финансирования» будут отобраны масштабные проекты (стоимостью более 3 млрд. рублей), направленные на создание новых высокотехнологичных производств. Для заемщика будет действовать плавающая ставка, а в случае превышения максимума по этой ставке проект получит бюджетную субсидию, которая будет компенсировать издержки при росте ставок.

На текущее время Внешэкономбанк достиг договоренностей об участии в Фабрике проектного финансирования с ВТБ, Газпромбанком и Сбербанком, а также с банком «Зенит», Евразийским банком развития, Всероссийским Банком Развития Регионов, Совкомбанком и Международным инвестиционным банком. По словам Первого заместителя Председателя Внешэкономбанка Николая Цехомского, процесс работы Фабрики проектного финансирования значительно активизируется уже во второй 2018 года.

Возможно, именно «Фабрика проектного финансирования» решит рассмотренные проблемы в области развития проектного финансирования России, позволит ускорить развитие Российской инфраструктуры и экономики и станет основным способом привлечения инвестиций в российскую экономику.