Роль уставного капитала в определении финансовой устойчивость деятельности акционерных обществ

В статье рассматривается проблема определения минимального размера уставного капитала акционерных обществ и порядок его формирования. Основным из стартовых источников финансовых ресурсов выступает уставный капитал, который представляет сумму средств учредителей необходимую для обеспечения уставной деятельности. Одной из проблем, с которой сталкиваются участники общества, является определение суммы первоначального уставного капитала общества. В тоже время, уставной капитал находясь в составе собственных источников финансирования, играет важную роль в определении финансовую устойчивость предприятия. Уставный капитал так же служит гарантией в деловых отношениях с партнерами и государственными органами, выступая при этом залоговым средством, гарантирующем возмещение задолженности, оплату товаров и услуг и иных обязательств.

Рассмотрим на примере ПАО «Елецгидроагрегат» данную проблему.

Уставный капитал ПАО «Елецгидроагрегат» на момент формирования составляет 57 713 рублей. Однако, в соответствии с Федеральным законом № 208 – ФЗ от 26.12.1995 года (редакция от 02.06.2016 г.) «Об акционерных обществах» минимальный уставный капитал публичных обществ должен составлять сто тысяч рублей, а непубличных обществ – десять тысяч рублей [2, с.5]. В течение всего периода функционирования общества (1992 год – по настоящее время) размер уставного капитала остается неизменным .

Проанализируем состояние и движение собственного капитала, ПАО «Елецгидроагрегат» за 2013-2015 гг. (таблицы 1)

Таблица 1

Состав и структуру собственного капитала ПАО «Елецгидроагрегат»

В анализируемый период не происходило привлечения дополнительных средств от учредителей, не было направлений на увеличение уставного капитала. Уставный капитал организации остался неизменным - 58 тыс. руб. Добавочный капитал ПАО «Елецгидроагрегат» уменьшился в 2014 и 2015

годах на 1037 тыс. руб. и 1171 тыс. руб. соответственно. В 2013 году предприятие не создавало резервный капитал, что является незаконным, т.к. любое акционерное общество обязано иметь резервный капитал в размере 15% от суммы уставного капитала. В 2014-2015 годах предприятием был создан резервный капитал в размере 9 тыс. руб. и на протяжение двух лет его сумма оставалась неизменной. Нераспределенная прибыль увеличилась в 2014 году на 8124 тыс. руб., а в -2015 году на 84748 тыс. руб., что является положительным фактором, так как идет наращение прибыли предприятия, которая затем пойдет на неотложные нужды. В целом собственный капитал организации увеличился за рассматриваемый период, а, следовательно, произойдет увеличение собственного оборотного капитала, который в свою очередь оказывает огромное влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Таким образом, уставный капитал ПАО «Елецгидроагрегат» занимает весьма незначительную долю в составе собственного капитала предприятия и его удельный вес постепенно снижается. Данному предприятию целесообразно произвести наращивание уставного капитала.

Увеличить уставный капитал можно увеличив номинальную стоимости выпущенных ранее акций, но с изъятием из обращения старых или же выпустить новые, так называемые бонусные акции. Бонусная эмиссия акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала (К), который рассчитывается по формуле [3, с.25]:

УК = УК П + ДК ,                    (1)

УК где УКП- первоначальный размер уставного капитала,

ДК- дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.

В результате использования данного коэффициента происходит увеличение номинальной стоимости акций, принадлежащих каждому акционеру. При этом выпуск бонусных акций не изменяет размера собственного капитала, а всего лишь переводит его часть с одного синтетического счета на другой, что не оказывает влияния на финансовые результаты [1, с. 381-383].

В целях повышения собственных финансовых гарантий ПАО «Елецгидроагрегат» целесообразно увеличить размер уставного капитала до 5% от общей суммы собственного капитала на конец 2015 года за счет части средств добавочного капитала. В результате коэффициент увеличения уставного капитала составит:

К= (58+21061,30)/58=364,13

Влияние увеличения уставного капитала на некоторые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, и прогнозный состав собственного капитала представлены в таблице 2.

Таблица 2

Коэффициенты финансовой устойчивости после прироста уставного капитала

За счет увеличения уставного капитала на 21061,30 тыс. руб. повышаются значения коэффициентов: коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия увеличился на 0,0494 пункта, а коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования на 0,0238 пункта. Рост данных коэффициентов свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

На основе полученных данных можно сделать вывод, что уставный капитал играет немало важную роль для деятельности предприятия. Кроме того, что уставный капитал является гарантом имущественных прав акционеров, он так же сочетает в себе право владения и распоряжения собственностью. Руководству компании необходимо производить анализ формирования уставного капитала, который способствует изучению структуры акционерного капитала и состава акционеров. Нельзя забывать, что уставный капитал оказывает влияние и на финансовую устойчивость компании, напрямую зависящую от денежных ресурсов, в роли которых как раз таки и выступают собственные средства, способствующие сохранению платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.