Российская металлургия: от регулирования к субсидированию

Основными факторами, определяющими динамику российской черной и цветной металлургии во 2 полугодии 2014 – начале 2015 г., являются существенное изменение условий торговли данных отраслей относительно условий торговли отраслей, потребляющих их продукцию, произошедшее в результате существенного ослабления рубля и изменения долларовых цен на основные экспортные позиции российской металлургии на мировом рынке.

В условиях в среднем умеренной зависимости металлургической промышленности от импортного сырья (в 2014 г. доля затрат на приобретение импортного сырья и материалов составляла 6,2% от всех затрат1) и низкой зависимости рынка от импортной продукции (доля импортной продукции в общем объеме товарооборота – 8,1%) основным механизмом роста внутренних цен на продукцию черной и цветной металлургии должно было стать действие закона единой цены: внутренние цены в целом должны хорошо объясняться экспортными за вычетом транспортных расходов.

Так как масштабы снижения экспортных долларовых цен в конце 2014 – начале 2015 г. уступали темпам обесценения рубля, рублевые экспортные цены существенно выросли. В частности, рост экспортных цен с октября 2014 г. по март 2015 г. составил на черные металлы – 23%, на чугун – 18%, полуфабрикаты из углеродистой подорожали на 10%, прокат плоский из углеродистой стали – на 12%, медь рафинированная – на 33%, никель необработанный – на 33%, алюминий необработанный – на 61%. При этом внутренние рублевые цены производителей на отдельные виды продукции черной металлургии с октября 2014 г. по март 2015 г. также существенно выросли: руда железная товарная не-обогащенная подорожала на 38% (на 33%)2, полуфабрикаты из стали – на 38% (на 29%), прокат плоский горячекатаный из стали – на 23% (на 26%), прокат холоднокатаный с покрытиями из стали – на 31% (на 34%).

Таблица 1

ДИНАМИКА ЦЕН НА ОСНОВНЫЕ ВИДЫ МЕТАЛЛОПРОДУКЦИИ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ, % К ПРЕДШЕСТВУЮЩЕМУ ПЕРИОДУ (ОТНОШЕНИЕ ТЕМПОВ РОСТА ЦЕН НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ

К ТЕМПУ РОСТА РУБЛЕВЫХ ЭКСПОРТНЫХ ЦЕН, %)

Источник: составлено авторами на основе данных Росстата.

Существенный рост внутрироссийских цен также наблюдался и на продукцию цветной металлургии даже при снижении цен на мировых рынках, так с октября 2014 г. по март 2015 г. цены производителей выросли: на алюминий необработанный – на 98% (на 69%)1, на медь рафинированную нелегированную необработанную – на 42% (на 36%), на никель нелегированный – на 27% (на 17%).

В итоге за рассматриваемый период экспортные цены на основные виды черных и цветных металлов выросли менее существенно, чем внутренние цены. Подобная динамика отражает стремление производителей достигнуть паритета между поставками на внешний и внутренний рынки.

Существенный рост цен на продукцию на внутреннем рынке в результате переноса обменного курса в цены вызвал негативную реакцию отраслей – потребителей металлургической продукции, в первую очередь машиностроения (вагоностроение, автомобилестроение, производство сельскохозяйственной техники), нефтедобычи и оборонных предприятий, что в конце 2014 – начале 2015 г. привело к инициативам со стороны государства (в лице Минпромторга и ФАС) по ограничению роста внутренних цен2. При этом для компенсации потенциальной прибыли металлургов Минпромторгу было рекомендовано сконцентрироваться на увеличении внутреннего спроса и стимулировании экспорта готовой металлургической продукции1.

Между металлургическими компаниями и компаниями – потребителями их продукции были достигнуты договоренности, предусматривающие ограничение роста цен поставляемой продукции, что позволило сдержать рост внутренних цен на ключевые виды металлургической продукции (металлопрокат, иные субпродукты из черных и цветных металлов) на внутреннем рынке даже с учетом положительной динамики экспортных цен ( табл. 1 ).

Эти ценовые сигналы, наряду с существенным падением внутреннего спроса на металлургическую продукцию, привели к значительному изменению производства и динамики поставок на внутренний и внешние рынки. Так, наблюдалось снижение индекса промышленного производства как в целом для металлургии (-9,3% в апреле 2015 г. к апрелю 2014 г. и -4,3% за январь–апрель 2015 г.), так и по отдельным ключевым товарам (за январь–апрель 2015 г. по отношению к аналогичному периоду 2014 г.): холоднокатаный листовой прокат – 99,9%, проволока из железа или нелегированной стали – 91,8%, алюминий первичный – 97%, прутки и профили алюминиевые – 86,8%, плиты, листы, полосы и ленты алюминиевые (толщиной более 0,2 мм) – 86%, проволока медная – 55,8%, никель необработанный – 98,8%, титан необработанный – 93,7%.

Одной из основных причин снижения объемов металлургического производства является падение внутреннего спроса как на черные (-11,4% в апреле к апрелю 2014 г. и 0,03% за январь–апрель 2015 г.), так и на цветные металлы (-19,3% в апреле к апрелю 2014 г. и -19,4% за январь–апрель 2015 г.) в результате неопределенности с финансированием крупных инфраструктурных проектов. Этот негативный тренд в отношении черных металлов не помог переломить даже старт активных закупок «Газпромом» труб для строительства газопровода в Китай («Сила Сибири»)2 и других проектов (в марте – на 68 млрд руб., в апреле – на 13,2 млрд руб.). Снижение внутреннего спроса на цветные металлы происходит в результате падения объемов производства в основных отраслях–потребителях, в частности, в строительной отрасли и машиностроении.

При этом значительное ослабление курса рубля в конце 2014 г. привело в начале 2015 г. к росту экспорта как черных (11,4% за январь–апрель 2015 г. к январю–апрелю 2014 г.), так и цветных металлов (2,2% за январь–апрель 2015 г.). Основной причиной роста экспорта является снижение себестоимости производства, выраженной в иностранной валюте (например, для алюминия – до 1437 долл. за тонну в I кв. 2015 г. при 1741 долл. за тонну продукции в I кв. 2014 г.). В результате российские металлургические компании выступили в качестве основных поставщиков экспортных объемов металлопроката и других продуктов из металла на рынки США и Европы, демонстрируя хорошие финансовые показатели – большинство издержек в рублях, а выручка частично в валюте. Однако рост экспорта в условиях сокращения внутреннего спроса и сдер- живания внутренних цен не отразился в положительной динамике производства отрасли в целом.

В мае 2015 г. Минпромторг предложил включить приоритетные инвестиционные проекты в металлургической отрасли, которые ранее были приостановлены, в перечень претендующих на льготное финансирование. Таким образом министерство планирует поддержать металлургическую отрасль и стимулировать ее к разработке и внедрению новых технологий1. Появление подобной меры поддержки отрасли, производящей торгуемые и конкурентоспособные на мировом рынке товары, в период, когда металлургическим предприятиям было рекомендовано достигнуть договоренности с основными внутренними потребителями по ограничению роста цен по сравнению с экспортным рынком, позволяет высказать гипотезу о попытках ограничения внутренних цен в обмен на субсидии.

По нашему мнению, эффективность действий по сдерживанию внутренних цен на отдельные продукты из металлов вызывает серьезные вопросы. Стимулирование расширения поставок в условиях искусственного сдерживания внутренних цен на уровне ниже мировых приведет к еще большим коммерческим потерям металлургических предприятий, компенсировать которые в последствии придется еще большими послаблениями и уступками. Плавная адаптация внутренних цен к экспортным выглядит более привлекательной альтернативой с точки зрения общественного благосостояния и приведет к реализации только тех проектов, которые эффективны в мировых рыночных ценах.