Система валютного регулирования Российской Федерации и направление её развития

В современных условиях происходящих процессов интеграции отдельных стран в мировую экономику и глобализации финансовых рынков государственное валютное регулирование необходимо для поддержания равновесия платежного баланса, противодействия утечке капитала и обеспечения притока иностранных инвестиций, зашиты внутреннего валютного рынка от негативного воздействия иностранного спекулятивного капитала и достижения других целей валютной политики. При этом валютное регулирование не должно мешать развитию международных экономических отношений, в том числе эффективному размещению капитала, снижать инвестиционную привлекательность экономики. Валютное регулирование вместе с валютным контролем является важной частью механизма, обеспечивающего экономическую безопасность национального хозяйства.

Согласно преамбуле Федерального закона от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 27.12.2019) «О валютном регулировании и валютном контроле». Понятие валютного регулирования тесно связано с понятием системы валютного регулирования. В настоящее время законодательно нет закрепленного определения «системы валютного регулирования». В различных источниках присутствуют схожие трактовки, где систему валютного регулирования можно определить как, форму организации и регулирования валютных отношений, закрепленной национальным законодательством или межгосударственными соглашениями, состоящей из совокупности элементов, базирующейся на ряде принципов, которые структурно и функционально взаимосвязаны и участвуют в ее функционировании и управлении.

Конечной целью в рамках системы валютного регулирования является «обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации (далее – РФ) и стабильности внутреннего валютного рынка» [1], а так же обеспечение фи- нансовой безопасности и экономической эффективности.

Для того, чтобы рассмотреть систему валютного регулирования в Российской Федерации необходимо проанализировать основные показатели влияющие на эту систему.

В настоящее время, в условиях нестабильности российской экономики, вследствие ухудшения внешнеполитических отношений с рядом европейских стран, особенно актуальными аспектами влияющими на валютное регулирование являются: контроль (ограничение) ввоза\вывоза ка- питала; поддержание стабильного курса валюты по отношению к основным свободно используемым валютам (доллар, евро); защита национальной валюты от вытеснения из обращения внутри страны и др.

Для того, чтобы оценить масштабы ле-гального/нелегального движения капитала, необходимо знать общий объем вывоза капитала за анализируемый период в РФ.

Рассмотрим динамику вывоза капитала частным сектором за 2017-2019 годы (табл. 1).

Таблица 1. Динамика вывоза капитала частным сектором в РФ за 2017-2019 гг. [7]

Наименование показателя	Периоды			2019 в % к
	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2017 г.	2018 г.
Всего, млрд.долл.США	25,1	63,3	26,7	106,4	42,2
В том числе: -    вывоз капитала банками, млрд.долл.США -  вывоз  капитала  прочими  организациями, млрд.долл.США	23,3 1,7	32,6 30,8	21,8 4,9	93,6 288,2	66,9 15,9

Рассмотрим так же структуру вывоза капитала частным сектором, для того, чтобы выяснить на какие организации прихо- дится наибольшая доля вывозы капитала из страны. Для этого рассмотрим рисунок 1.

Рис. 1. Структура вывоза капитала частным сектором за 2017-2019 гг. [7]

По данным таблицы 1 и рисунка 1 видно, что в 2018 году, по сравнению с 2017 годом зафиксирован рекордный отток капитала за границу. В 2019 году отток капитала по сравнению с 2017 годом увеличился на 6,4% и уменьшился на 57,8% по сравнению с 2018 годом. За анализируемый период Россия стала крупным «финансовым» донором для зарубежных стран, вследствие чего, отток капитала на- нес существенный урон российской экономике. В 2017 году, этот показатель был ниже в 1,1 раза, чем в 2019 году соответственно. Причем как в 2017, 2018 так и в 2019 году наибольшая доля вывоза капитала приходится на банки. Вывоз капитала банками в 2019 году уменьшился на 6,4% по сравнению с 2017 годом и на 33,1% по сравнению с 2018 годом. Вывоз капитала банковским сектором свидетельствует о неблагоприятных условиях хранения и использования капитала в Российской Федерации. Особую роль сыграли операции банков и прочих секторов по приобретению иностранных активов. Одной из причин данного явления может являться политика дедолларизации российской экономики, реализуемой банком России для минимизации последствий санкций. В рамках проводимой политики Центральный банк РФ повысил резервные требования к валютным вкладам с 7% до 8%. Это обусловило снижение доходности банковских депозитов в иностранной валюте и провоцирует отток капитала в доходные инструменты зарубежных эмитентов. При этом сократился вывоз капитала прочими организациями на 84,1% в сравнении с 2018 годом.

Рассмотрев динамику движения капитала в Российской Федерации, необходимо рассмотреть динамику курса валют за 2017-2019 гг., т.к. движение капитала напрямую связано с колебанием курса валют, в связи с покупкой/продажей иностранной валюты. Это даст нам возможность более четко понимать ситуацию связанную с движением капитала и поможет объяснить причины данного явления. Для этого рассмотрим динамику номинального курса доллара США к рублю на рисунке 2 и динамику номинального курса евро к рублю на рисунке 3.

^^^^^™ 2017

г     2018

Рис. 2. Динамика номинального курса доллара США к рублю на конец периода [7]

с     2017

г     2018

Рис. 3. Динамика номинального курса евро к рублю на конец периода [7]

В первую очередь, стоит обратить вни-   странных валют в 2017 году имел некото- мание на то, что номинальный курс ино-   рую стабильность. Однако в 2018 году на- циональная валюта снова ослабла и приобрела тенденцию к повышению, что, по-видимому, связано с бегством капитала из Российской Федерации. В 2019 году номинальный курс иностранных валют умеренно снижался к рублю.

Если сравнивать динамику курса валют с динамикой вывоза капитала то мы можем заметить, что эти данные действительно взаимосвязаны. В 2017 и 2018 году вывоз капитала существенно разнится. Вследствие увеличения вывоза капитала в 2018 году, по сравнению с предыдущим, примерно в 2,5 раза, динамика номинального курса валют пошла вверх и рубль снова ослаб. В 2019 году произошло укрепление национальной валюты. Рубль вырос почти на 12% по отношению к американскому доллару и на 11% к единой европейской валюте. Совокупный отток капитала из России в 2019 году уменьшился почти в 2,5 раза до $24,0 млрд. долл. США, став основным фактором укрепления российской валюты.

Таким образом, политика валютного регулирования в 2017-2019 годах, на примере вышеизложенных данных, выглядит неоднозначно и противоречиво, т.к. номинальное отношение курса иностранных валют к рублю в 2018 году вернулось в прежнее состояние, рубль снова стал слабее, стабильности в экономической ситуации на конец периода не наблюдается. Но в 2019 году курс рубля усилил позиции к корзине ключевых иностранных валют. Однако прежняя проблема утечки капитала из Российской Федерации снова набирает обороты и приобретает свою актуальность. Оценив объемы оттока капитала, можно сделать вывод, что данная проблема имеет ряд объективных причин и является следствием несовершенства финансовой системы. Перед государством стоит важная задача не только по прекращению оттока активов, но и их возвращение в Россию, как системными политикоэкономическими мерами (путем создания благоприятных условий для использования капитала внутри страны), так и через принудительный возврат в результате деятельности правоохранительных и иных органов государственной власти.

Совершенствование системы валютного регулирования в Российской Федерации необходимо, так как осуществление валютно-финансовых операций в настоящее время является важнейшим звеном успешного решения внутригосударственных задач, связанных с проведением в стране кардинальных финансовых, экономических и политических реформ, в том числе по обеспечению финансовой и экономической безопасности государства. Необходимым является составление рекомендаций по совершенствованию системы валютного регулирования в Российской Федерации.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что система валютного регулирования в Российской Федерации на сегодняшний день не идеальна. Как и любая другая система, она постоянно находится в движении и требует постоянных преобразований и корректировок. Для того, чтобы выйти на новый уровень, стабилизировать экономические отношения и поднять уровень экономической безопасности в Российской Федерации, просто необходимо проводить мероприятия направленные на улучшение системы валютного регулирования.

В сложившейся экономической и политической ситуации в стране и мире требуются следующие изменения российского валютного законодательства:

• -    Во-первых, необходимо законодательно закрепить определение валютного регулирования и дать ему следующее понятие: это деятельность, осуществляемая Центральным банком Российской Федерации и Правительством Российской Федерации, направленная на установление правил и процедур для проведения валютных операций для защиты национальной валюты.

• -    Во-вторых, России необходима система контроля для ограничения «бегства» капитала.

• -    В-третьих, переход к разумному сочетанию принципов предварительного и последующего валютного контроля. Эта мера позволит приостановить транзакции, имеющие признаки легализации незаконно полученных доходов, сообщив об этом соответствующим компетентным органам.

  – В-четвертых, регламентировать порядок расчетов за услуги, работу, результаты интеллектуальной деятельности, а также порядок расчетов в иностранной валюте между физическими лицами.

  – В-пятых, следует продолжить либерализацию российского валютного законодательства в отношении физических лиц посредством устранения необоснованных ограничений в отношении валютных операций между физическими лицами.