Состояние и перспективы бюджетных кредитов как инструмента оперативного управления средствами бюджетов субъектов Российской Федерации

Спад экономической активности как следствие кризиса повлиял на сбалансированность бюджетов субъектов Российской Федерации, вызывая постоянную необходимость заимствований, в том числе на финансовом рынке. В результате, высокая стоимость обслуживания рыночных ресурсов стала оказывать давление на региональные бюджеты. Поэтому в качестве одного из антикризисных инструментов федеральное правительство выбрало бюджетные кредиты.

Если на начало 2015 года доля кредитов, полученных субъектами Российской Федерации от кредитных организаций, иностранных банков, в общем объеме государственного долга субъектов Российской Федерации составляла 42,51%, бюджетных кредитов – 31%, то в октябре 2016 года доля бюджетных кредитов – 48%, доля банковских кредитов – 30%. Данная статистика и перспективы рассматриваемого инструмента не могут восприниматься однозначно.

С одной стороны, бюджеты субъектов Российской Федерации имеют практически свободный доступ к гарантированному дешевому финансированию из федерального бюджета, что и позволило изменить структуру долговых обязательств региональных бюджетов. С другой стороны, возрастающая доля бюджетных кредитов в общем объеме долга бюджетов субъектов Российской Федерации может быть интерпретирована как индикатор проблем доступа к рыночным заимствованиям. В связи с этим субъекты Российской Федерации, по рекомендациям Министерства финансов Российской Федерации1, должны постепенно переходить на самостоятельное управление структурой долга с акцентом на формирование положительной кредитной истории и, как следствие, получение благоприятных условий на рыночные заемные ресурсы.

В перспективе государственной политикой предполагается предоставление бюджетных кредитов в качестве меры спасения регионов с долговыми проблемами. Однако некоторые бюджетные кредиты предназначены на покрытие временных кассовых разрывов, пополнение остатков средств на счетах бюджетов субъектов Российской Федерации (местных бюджетов). Они относятся к инструментам оперативного управления средствами бюджетов и не связаны с долгосрочными долговыми региональными проблемами. Поэтому целесообразно обратить внимание на перспективы бюджетных кредитов как инструмента оперативного управления средствами региональных бюджетов в условиях сложившегося тренда на снижение бюджетного кредитования публично-правовых образований.

На данный момент предоставлением бюджетных кредитов на покрытие кассовых разрывов занимаются Министерство финансов Российской Федерации и Федеральное казначейство.

Для получения бюджетного кредита Министерства финансов Российской Федерации субъекту Российской Федерации требуется обосновать необходимость предоставления бюджетного кредита, а также сообщить сведения о доходах, расходах консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации, прогнозируемые доходы, расходы и источники финансирования дефицита консолидированного бюджета субъекта Российской Федерации, а также источники и сроки погашения бюджетного кредита. Бюджетные кредиты Министерства финансов предоставляются до года.2

Перечень обязательных требований к субъектам Российской Федерации, претендующим на бюджетные кредиты на пополнение остатков средств на счетах бюджетов субъектов Российской Федерации (местных бюджетов) Федерального казначейства ограничен отсутствием размещенных бюджетных средств на банковских депозитах. На данный момент бюджетные кредиты предоставляются на срок до 50 дней, досрочное погашение не допускается3. Плата за пользованием бюджетными кредитами Министерства финансов Российской Федерации и Федерального казначейства установлена в размере 0,1% годовых.

Перспективные направления развития механизмов казначейских бюджетных кредитов и бюджетных кредитов, предоставляемых Министерством финансов, могут касаться основных параметров кредитования: платы за пользование и формы предоставления.

Плату за пользование следует дифференцировать в зависимости от срока кредитования и условий кредитования. Например, на данный момент возможна следующая модель бюджетного кредитования Федеральным казначейством: на срок до 30 дней устанавливается процентная ставка за пользованием кредита в размере 0,1% годовых, при этом досрочное погашение не допускается. В случае пролонгации кредита процентная ставка возрастает до 0,5% с возможностью досрочного погашения (Рисунок 1). Освободившуюся сумму можно будет использовать для предоставления бюджетного кредита другому субъекту Российской Федерации (муниципальному образованию), который на данный момент в нем больше нуждается. Кроме того, стоимость ресурсов увеличивает ответственность субъекта за принятие решения об их привлечении.

(кол и чество дней кредита ван ия)

Рисунок 1. Возможная модель дифференциации платы за пользование бюджетными кредитами Федерального казначейства и их параметров

Министерство финансов Российской Федерации в качестве альтернативы отказа от бюджетных кредитов также может предусматривать повышение платы за пользование бюджетным кредитом в зависимости от срока кредитования.

На данный момент форму кредитов на пополнение остатков средств на счетах бюджетов субъектов Российской Федерации (местных бюджетов) можно считать револьверной кредитной линией, когда в течение действия кредитного договора финансовый орган субъекта Российской Федерации, муниципального образования (заемщик) может обратиться за суммой кредита в пределах кредитного лимита на срок до 50 дней. Однако в корпоративной практике кэш-менеджмента существует форма кредитования «зонтичный овердрафт». Зонтичный овердрафт создан специально для крупных организаций, имеющих в составе другие организации, и представляет собой единый (общий) овердрафт, воспользоваться максимальным лимитом которого может любая компания независимо от ее оборотов. Проецирование корпоративной практики на бюджетное кредитование позволит при получении региональным и местными бюджетами, находящимся на территории одного субъекта Российской Федерации зонтичного овердрафта из федерального бюджета, распределить полученные средства в зависимости от потребности в кассовом разрыве и финансовой устойчивости заемщика4.

Министерство финансов Российской Федерации может также предусмотреть открытие кредитной линии или зонтичный овердрафт для каждого регионального бюджета с лимитом средств в зависимости от финансового состояния бюджета субъекта Российской Федерации.

Таким образом, в случае направления экономической политики в сторону сокращения бюджетного кредитования имеет смысл в качестве переходных мер предоставлять большую самостоятельность с помощью введения новых форм и механизмов бюджетных кредитов, а также незначительного удорожания ресурсов в зависимости от условий заимствования.