Совместное предприятие как эффективная форма ведения бизнеса в постпандемический период

Финансового университета при Правительстве РФ, Москва, Россия, ,

,

среду. По мнению сотрудников международной консалтинговой компании «Делойт», одним из последствий пандемии стало увеличение политических и экономических ограничений на инвестиции, что может оказать большое давление на стратегически значимые отрасли экономики [1]. Кроме того, наблюдается снижение актуальности многих существующих моделей экономического сотрудничества, в частности модели комплексных производственно-сбытовых цепочек, концепции ТВС (JIT, Just in Time) [2].

В сложившихся обстоятельствах оптимальным решением может стать выбор модели международного совместного предприятия. Данная форма деятельности показала свою эффективность и стойкость непосредственно в периоды кризисных явлений. Цель данной статьи заключается в исследовании текущего состояния и целесообразности использования формы совместного предприятия после кризиса, вызванного пандемией коронавируса COVID-19.

Обращаясь к терминологии, стоит заметить, что в российской традиции совместное предприятие определяется как организация с долевым участием иностранных инвестиций. В зарубежной практике (в зависимости от субъектного состава) равноправно использование дефиниций «совместное предприятие» и «международное совместное предприятие».

Материалы и методы . В ходе проведения исследования были использованы основные подходы методологии экономических исследований – аналитический, исторический, логический, когнитивный, эмпирический и др., нашли применение также следующие методы анализа: комплексный, статистический, сравнительный, ретроспективный, контент-анализа.

Обзор литературы . Проблематика совместного предпринимательства активно начала изучаться в 60-х годах XX века. Основные теоретико-методологические положения были разработаны зарубежными исследователями (Д. Гарнер, Б. Когут, С.Х. Парк, К. Фея, П. Фридман, К.Р. Харриган, Р.Г. Янг) и российскими учеными (Л.А. Горностаева, А.П. Денисов, Л.Н. Киселев, А.В. Кольчугина, С.А. Молчаненко, Г.В. Семеко, Ю.И. Скирко, П.Г. Чуркина). Роль совместных предприятий в кризисные периоды изучалась преимущественно зарубежными авторами. Весьма ценные результаты научных изысканий были представлены в работах К. Милаеха, М. Таригана, Ф. Корби, П. Чана. Отдельных исследований по изучению роли совместных предприятий в постпандемический период в научном сообществе еще не проводилось. Однако данный вопрос активно прорабатывается аналитическими и консалтинговыми агентствами, некоторые из них выпустили отдельные отчеты по текущему положению международных совместных предприятий.

Результаты и обсуждения . Согласно исследованию Cass Business School в образовании совместных предприятий отмечена определенная цикличность. Изучение экономической активности подобных бизнес-структур за двадцатипятилетний период (1995–2020 гг.) позволило установить, что наблюдается незначительное снижение интереса к данной форме предпринимательства в период экономического спада и его возобновление – в периода роста (вероятность возникновения в период подъема на 20 % выше, чем в иные фазы экономического цикла) (рис. 1). Пик экономического цикла совпадает с периодом самой высокой деловой активности совместных предприятий в противовес «периоду дна» – низшей точки экономического цикла, характеризуемой спадом, депрессией.

Рисунок 1 – Активность совместных предприятий в течение экономического цикла [3]

_          .        Кратковрехениый Мировой

Экономический                             , кризис            финансовым кризис

Рисунок 2 - Количество совместных предприятий в кризисные периоды *

Подобная тенденция может быть частично связана с сущностью модели совместного предприятия и ее организационной структурой: требуется определенное время для переговоров о реструктуризации или о завершении совместной деятельности. Гарвардский бизнес-обзор (Harvard business review) отметил, что в одних тех же секторах экономики рентабельность совместных предприятий выше, чем у других компаний [4]. Это ведет к тому, что, по всей очевидности, лишь небольшое количество организаций в форме совместного предприятия будут ликвидированы во время экономического коронакризиса.

Отмечено, что при высокой неопределенности рынка возрастает привлекательность модели совместного предприятия. Не теряет актуальности преимущество данной формы в плане доступа к рынкам с довольно сильными законодательными ограничениями, например, в странах Персидского залива, во Вьетнаме, Китае, на Бермудских островах, в Индии, Индонезии, где ограничены иностранные инвестиции, если иностранный инвестор не является партнером местной компании [5]. Все это находит отражение в современной практике. Популярность бизнес-модели совместного предпринимательства часто объясняется повышенным уровнем эффективности по сравнению с иными формами организации внешнеэкономической деятельности. Исследование, проведенное международной консалтинговой компанией «Deloitte» в 2020 г., демонстрирует эффективность совместных предприятий, опираясь на показатель продолжительности их функционирования (рис. 3).

0-4 года    5-9 лет    10-14 лет    15-19 лет 20-24 года 25 и более

Рисунок 3 - Процентное соотношение сроков функционирования международных совместных предприятий, % [6, с. 9]

Источник: Harvard business review, 2020.

Исторически сложилось, что традиционно предпочтительными для образования совместных предприятий были энергетическая, автомобильная отрасли, розничная торговля. Однако с возрастанием роли инновационной экономики предприятия, в частности, в области здравоохранения, биологических наук, для которых инновации имеют решающее значение, предпочитают форму совместного предприятия. Так, в США большая часть новых продуктов медицинского страхования появляется в результате совместных предпринимательских проектов. Например, в марте 2020 г. крупнейшие компании Pfizer BioNTech объявили о партнёрстве для выпуска вакцины от ковида. Современные исследования акцентируют внимание на том, что совместные предприятия в состоянии финансово обеспечить компании. Так, в 2019 г. неконтролируемые совместные предприятия обеспечили более 20 % дохода в компаниях Airbus, Celanese, Engie, Voldafone, Volkswagen.

Между тем в России уровень инвестиционной активности в основной капитал в форме совместной российско-иностранной собственности остается на довольно низком уровне. В 2015 году он составлял 7,4 %, в 2020 – уже 6,8 %. За последние 20 лет динамика образования совместных предприятий с иностранным участием не демонстрирует скачкообразных изменений и в целом остается стабильно невысокой (таблица 1).

Таблица 1 – Инвестиции в Российской Федерации по формам собственности, млрд руб.

		Российская	Иностранная	Совместная
2000	млрд	1 005,4	17,7	142,1
	%	86,3	1,5	12,2
2005	млрд	2 909	298,4	403,7
	%	80,6	8,2	11,2
2010	млрд	7 886,6	537,8	727,7
	%	86,2	5,9	7,9
2015	млрд	11 720,5	1 147,1	1 029,6
	%	84,3	8,3	7,4
2017	млрд	13 426,8	1 192,4	1 408,1
	%	83,8	7,4	8,8
2018	млрд	15 124,7	1 171,1	1 486,2
	%	85,1	6,6	8,3
2019	млрд	16 852,7	1123	1 343,1
	%	87,2	5,8	7
2020	млрд	17 700,2	1 047,6	1 370,6
	%	87,98	5,2	6,8

Примечание: составлено по данным Федеральной службы государственной статистики.

Согласно индексу инвестиционной привлекательности 2020 года Россия занимает 37 место в мире из 109 представленных стран [7]. Несмотря на то, что результат слегка улучшился по сравнению с предыдущим годом, подобная ситуация говорит о том, что потенциальная привлекательность российской экономики ниже совокупности негативных факторов, замедляющих развитие совместного предпринимательства. Россия в 2020 году заняла 11 место среди наиболее привлекательных для иностранных инвесторов стран Европы: зарубежные партнеры вложили средства в 141 проект на территории РФ. При этом первое место по количеству прямых иностранных инвестиций на территории России заняла, как и в 2019 году, Германия. Стоит отметить, что согласно статистическим данным Центрального Банка РФ в 2019 г. около 40 млн долл. было инвестировано непосредственно в российский энергетический сектор [8]. При этом, несмотря на то, что согласно данным доклада Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) вследствие пандемии и падения цен на нефть прямые иностранные инвестиции в российскую экономику в 2020 г. сократились на 70 % – до 10 млрд долл., все же именно на нефтегазовую отрасль приходится более четверти от общего объема прямых иностранных инвестиций (ПИИ) [9].

Привлечение инвестиций в экономику России является одним из приоритетных направлений развития для страны на протяжении уже не одного десятилетия, а задача, поставленная Президентом РФ в Указе от 21 июля 2020 г. № 474 «О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года» [10] по обеспечению реального роста инвестиций в основной капитал не менее 70 % по сравнению с показателем 2020 года, требует разработки и принятия новых и эффективных решений от органов государственной власти, которые будут соответствовать современным вызовам, так как сложившаяся к настоящему моменту ситуация в этой сфере оставляет желать лучшего.

Анализ наиболее острых проблем, сдерживающих возможности экономического роста в России, в контексте общих условий и вызовов современности позволяет говорить о проблеме низкой предпринимательской активности, связанной с неблагоприятными факторами деловой среды и государственного регулирования, и проблеме низкой внутренней конкуренции как основных недостатках российского рынка. Основными негативными факторами в этой сфере являются:

• 1)    неравенство прав рыночных агентов;

• 2)    барьеры входа на рынок для новых компаний;

• 3)    искажающее влияние государственного и монопольных секторов,

• 4)    чрезмерное и неэффективное регулирование;

• 5)    недостаточные темпы реструктуризации старых компаний, получающих государственную поддержку в разных формах;

6)коррупция.

Несмотря на то, что представленные факторы препятствую т активному развитию совместных предприятий на территории России, форма совместного предприятия обладает значительными преимуществами для страны-реципиента, в отличие от иных форм внешнеэкономического сотрудничества [10]:

• •    международные совместные предприятия способствуют интеграции национальной экономики в мировую, а также стимулируют расширение внешнеэкономических связей для возможного сотрудничества;

• •    прямые инвестиции в форме совместных предприятий дают возможность получения средств для погашения кредитов и займов, а не увеличивают внешний долг;

• •    совместные предприятия становятся источником для инвестирования в перспективные для государства сферы, такие как производство, технологии, инновации [12].

С теоретической точки зрения существует своя специфика рассматриваемой формы предпринимательской деятельности в зависимости от уровня функционирования совместного предприятия (таблица 2).

Таблица 2 – Положительные и отрицательные аспекты формы совместного предпринимательства [13]

Наднациональный уровень		Национальный уровень		Региональный уровень
+	—	+	—	+	—
Большая автономность партнеров	Слабый контроль (из-за масштабности)	Расширение масштабов производства	Антимонопольные конфликты	Собственная система управления	Полный контроль
Стратегическое управление	Отсутствие взаимного согласия всех уровней управления	Оперативное управление	Средняя степень контроля	Доминирование одного из партнеров	Конфликт интересов
				Текущее управление

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что конкурентные преимущества совместного предприятия по сравнению с иными формами ведения бизнеса позволяют им выступить в качестве гибкого и эффективного механизма в период нестабильности, с меньшим риском перейти к активному росту после периода кризиса, чем при выборе иной кооперационной стратегии. В ходе проведения исследования было выявлено, что во время экономического кризиса, вызванного пандемией коронавируса, было ликвидировано лишь незначительное количество совместных предприятий по сравнению с другими формами бизнеса. Особая активность их отмечена в посткризисный период. Таким образом, выявлено, что при высокой неопределенности рынка возрастает привлекательность модели совместного предприятия. Однако проведение научно-аналитической работы затрудняется неполнотой информационной базы о совместных предприятиях, в которой нет данных относительно использования этой формы предпринимательства в некоторых странах (преимущественно развивающихся).

На сегодняшний день уровень развития совместного предпринимательств а в России находится в неактивной фазе из-за имеющихся барьеров. Однако, исходя из довольно большого числа положительных примеров функционирования международных совместных предприятий, можно утверждать, что данная структура представляют собой важную категорию хозяйственной системы всей страны как на международном, так и на национальном и региональном уровнях, что является локомотивом роста отраслевой и национальной экономики.

С точки зрения практической значимости особый интерес результаты данного исследования представляют для научного сообщества и для компаний, реализующих проекты с зарубежным участием, а также для агентств и государственных организаций, связанных с внешнеэкономической деятельностью.