Сравнительный анализ финансовых центров Запада и Востока

Исторически наиболее развивающиеся мировые экономики создавали внутри себя центры деловой и финансовой активности, которые затем приобретали международное значение. Поэтому сегодня мировая финансовая система контролируется и управляется ограниченным количеством центов.

Финансовыми центрами являются крупные города, концентрирующие банковские организации и финансовые институты. Выступая в качестве значимых мировых торговых площадок, они оказывают значительное влияние на валютные котировки.

Ключевые финансовые центры концентрированы в регионах: Западноевропейском (Амстердам, Брюссель, Копенгаген, Лондон, Милан, Париж, Франкфурт-на-Майне, Цюрих), Североамериканском (Монреаль, Нью-Йорк, Торонто, Чикаго) и Азиатско-Тихоокеанском (Осака, Сеул, Сидней, Сингапур, Сянган, Шанхай, Токио)1.

В марте 2017 года Финансовая консалтинговая компания Z/Yen Group Ltd. опубликовала свой 21-й индекс мировых финансовых центров (Global Financial Centers Index, GFCI) на основе анализа более 100 городов.

Первое место в списке с результатом 782 пункта получил Лондон, а первая пятерка списка не изменилась (Табл.1).

Таблица 1. Ранги и рейтинг городов мировых финансовых центров 2016 и 2015 гг.

Сравнение

Центр	21 Отчет		20 Отчет		Изменения
	Ранг	Рейтинг	Ранг	Рейтинг	Ранг	Рейтинг
Лондон	1	782	1	795	0	-13
Нью-Йорк	2	780	2	794	0	-14
Сингапур	3	760	3	752	0	+8
Гонконг	4	755	4	748	0	+7

Ист: Индекс глобальных финансовых центров 21 Март 2017 [Электронный ресурс]. Режим доступа: (Дата обращение 02.06.2017)

Второе место занял Нью-Йорк (780 пунктов), третье — Сингапур (760 пунктов), четвертое — Гонконг (755 пунктов). В соответствии с этим рейтингом Москва и Санкт-Петербург находятся на 84 и 85 местах соответственно. Ключевыми показателями при составлении рейтинга стали:

бизнес-обстановка, финансы, инфраструктура, человеческий капитал и репутация2.

В соответствии с представленным рейтингом рассмотрим наиболее значимые финансовые центры мира:

Первую строчку рейтинга занимает Лондон. Больше всего на Лондонской площадке торгуются производственные финансовые инструменты, такие как форварды, фьючерсы, свопы и др. (обращается около 1 млрд долл. в день), а также валюта (40% от мирового объема). В Сити (так называют финансовый центр Лондона) действует около 500 банков, что больше, чем в других финансовых центрах мира. Лондон является центром, где аккумулируются финансовые потоки практически всех стран мира. Центральные офисы более 100 из 500 крупнейших европейских компаний расположены в британской столице, которая находится на первом месте среди крупнейших мировых городов по привлекательности для инвесторов (рис. 1).

■ 2014 ■ 2015

Рис.1 Степень привлекательности городов мира для инвесторов.

Ист.:   Инвестиции в глобальные города [Электронный ресурс] Режим доступа:

   (Дата    обращения

03.06.2017)

Однако, в свете недавних событий, а именно анонсированного Великобританией намерения покинуть Европейский Союз, многие мировые банки объявили о возможном переносе своей деятельности в европейские финансовые центры. Несомненно, Лондон останется в числе крупнейших финансовых центров, но его позиция в рейтингах может существенно измениться.3

Нью-Йорк находится на второй строчке рейтинга и знаменит в первую очередь свои фондовым рынком, где торгуются наиболее ликвидные акции и другие ценные бумаги крупнейших международных компаний

На позиции Нью-Йорка как мирового финансового центра большое влияние оказали теракты 11 сентября 2001 г., которые повлекли за собой настолько серьезные усиления мер безопасности, что многие компании и организации перевели свою деятельность в другие финансовые центры. Снижению доминирования Нью- Йорка как МФЦ способствовало также принятие в 2002 г. Закона Сарбейнса — Оксли, направленного на ужесточение требований к финансовой отчетности и к процессу ее подготовки.

На третьем месте находится Сингапур. Сингапур целенаправленно выстраивал свою политику таким образом, чтобы создать максимально благоприятные условия для финансовой активности компаний со всего мира. Прогрессивная нормативно-правовая база, макроэкономическая стабильность, политическая безопасность, низкий уровень коррупции, удобный доступ к растущим азиатским рынкам, благоприятный инвестиционный климат – все это способствовало тому, что именно Сингапур стал наиболее значимым финансовым центром Востока.

Валютные операции и производственные финансовые инструменты играют ключевую роль в международных рынках Сингапура. По данным анализа банка BIS ежедневные обороты валютных операций на торговой площадке Сингапура составляют 383 миллиарда долларов

Гонконг занимает четвертую позицию в рейтинге мировых финансовых центров, 5-е место в мире по объему внешних активов банковского сектора и 6-е место — по объему обмена валют. По степени капитализации фондовый рынок Гонконга в Азии уступает только Японии. Привлекательность Гонконга со стороны иностранных инвесторов обусловлена в первую очередь благоприятной системой налогообложения и условиями ведения бизнеса. Для компаний, зарегистрированных в Гонконге отсутствуют налоги на капитал, НДС и налог с продаж.

С учетом изложенных выше примеров действующих финансовых центров можно сделать вывод, что для формирования международного финансового центра, способного привлечь и удержать мировые потоки капитала необходимо наличие ряда элементов, среди которых помимо удобного географического расположения, обязательными условиями являются устойчивость национальной финансовой системы, банковской системы и национальной валюты. Конкурентоспособность и привлекательность финансового центра для инвесторов определяется набором финансовых инструментов, которые может им предложить финансовый центр, действующей там нормативно-правовой базой, регламентирующей их работу4.

Сегодня, когда экономические и финансовые возможности крупных мегаполисов поступательно возрастают, складывается ситуация, когда финансовые центры, сформированные на основе таких мегаполисов, способны    контролировать    развитие    глобальной    экономики.

В последнее время все более явной становится тенденция к расширению географии мировых финансовых центров за счет новых, динамично растущих городов.

Распространено мнение, что уже довольно скоро европейским центрам придется бороться за инвесторов с активно развивающимися центрами Азии — Сингапуром, Гонконгом, Шанхаем, где сегодня созданы условия и инфраструктура, которые позволяют им серьезно конкурировать за глобальное лидерство.