Страхование биржевой деятельности

В настоящий момент, биржа является одним из основных инструментов распределения и перераспределения экономических ресурсов в мире. Так, на товарной бирже вы можете приобрести любое количество стандартизированного товара из любой точки мира. Но что такое биржевая деятельность? Согласно общепринятым представлениям, биржевая деятельность – это организованный определённым образом, постоянно действующий по установленным правилам рынок, на котором совершают куплю-продажу товаров, акций, облигаций и иных активов по ценам, официально установленными на основе спроса и предложения. Ярким примером важности биржевой деятельности в современной экономике является тот факт, что оборот главных государственных бирж в большинстве стран превышает бюджет страны. В Российской Федерации, где биржевая деятельность по историческим и экономическим причинам менее развита, чем в Западной Европе или США данное расхождение не слишком велико – примерно 2 раза. В США, где данный вид деятельности наиболее развит, расхождение составляет около 12 раз. Это доказывает важность и актуальность научной разработки темы биржевой деятельности.

Однако деятельность, сопряжённая со столь крупными суммами (средний объём биржевой заявки квалифицированного участника биржевого рынка, торгующего непосредственно на бирже, а не через брокера, около 500 лотов, то есть около 500 000$) , является высокорисковой, что поднимает вопрос о страховании биржевой деятельности.

Для того чтобы получить достаточно полное представление о страховании необходимо понять его комплексную природу и дать ей анализ. В комплексное понятие биржевого риска входят:

Риск того, что товар не будет своевременно поставлен покупателю на товарной бирже – это стандартный предпринимательский риск, страхуемый не только на бирже, но и в иных видах коммерческой деятельности. Однако следует отметить, что в биржевой деятельности данный риск отнесён к категории обязательных для страхования и страхуется автоматически при заключении любой сделки. Страховая премия при этом включена в состав биржевой и брокерской комиссий (в случае квалифицированного инвестора – только биржевой комиссии). Риск непоставки товара (или поставки некачественного товара) – единственный, обязательный к страхованию риск при проведении биржевой деятельности. Все остальные виды страхования биржевой деятельности – добровольные.

Страховщиком, в данном случае, является тот субъект биржи, который получает товар, а страхователем – сама биржа, в лице её управляющих органов или специальных подразделений.

В том случае, если поставка в срок произведена не будет или товар будет не соответствовать качественным нормативам, указанным в договоре, биржа произведёт поставку или замену товара из своих собственных запасов. Затраты биржи будут, в свою очередь, взысканы с недобросовестного контрагента в соответствии с действующим законодательством.

Следует отметить, что риск неплатежа при этом отсутствует, ввиду того, что сумма необходимая для проведения сделки, при её заключении либо блокируется на счёте клиента, либо переводится на специальный счёт в депозитарии, где и остаётся вплоть до совершения сделки. Деньги переводятся поставщику только в момент совершения поставки товара. Таким образом, соблюдается коммерческое правило «деньги против поставки».

В том случае, если покупатель отказывается от совершения сделки из-за наступления страхового случая, деньги возвращаются ему полностью. В иных ситуациях, возвращается только часть денег.

Вторым видом страхования для биржевой деятельности является самострахование. В данной ситуации, страховщик и страхователь совпадают и являются одним лицом (реже крупные фирмы создают свои страховые подразделения или дочерние предприятия). В целом, самострахование при ведении биржевой деятельности не отличается от самострахования в иных сферах коммерческой деятельности. Самострахование биржевой деятельности состоит из двух частей: первая часть – это выделение определённой доли средств из прибыли на обеспечение покрытия потерь от неудачного ведения биржевой деятельности, вторая часть – это диверсификация вложений на основании инвестиционного анализа.

Следующим способом самострахования являются фьючерсы и опционы, то есть производные финансовые инструменты. В том случае, если игрок не уверен в своей позиции, то он может за относительно небольшую сумму приобрести фьючерс или опцион на противоположную позицию с необходимыми параметрами, что позволяет обезопасить себя от неблагоприятного поведения рынка.

Ещё одним путём является страхование рисков биржевой деятельности как предпринимательских. В таком случае, процедура страхования более сложна, чем при обычных предпринимательских рисках. При наступлении страхового случая, требуется привлечение экспертов, чтобы установить, не повлиял ли клиент на доходность каким-либо образом, чтобы получить выплату.

Весьма редкими, почти не встречающимися на практике способами, являются государственные гарантии и совместные страховые пулы.

Государственные гарантии выдаются только крупным инвесторам, которые являются стратегически важными для страны. Выдача государственной гарантии означает, что если инвестор окажется не в состоянии отвечать по своим обязательствам, то их примет на себя государственный бюджет. Примером таких гарантий является спасение крупнейших инвестиционных банков США от банкротства в 2008-2009 годах в начале Всемирного Экономического Кризиса.

Совместные страховые пулы создаются в том случае, если для страхования требуется отвлечение от основной деятельности сумм, которые могут поставить под вопрос финансовую стабильность компании. В этом случае, несколько компаний объединяются для создания совместного страхового пула. Каждая компания вносит в пул свою долю средств, определённую договором. При наступлении страхового случая, пул может помочь компании выполнить свои обязательства и покрыть убытки. Таким образом, используя совместные страховые пулы, компании могут повысить свою финансовую стабильность.

Подводя итоги, можно отметить, что способы и методы страхования биржевой деятельности весьма разнообразны, что позволяет в каждом конкретном случае подобрать соответствующий способ страхования на основании данных различных исследований, инвестиционного анализа, экономической политики компании и иных важных факторов.