Тенденции и перспективы инвестирования Китая в регионы России

DOI:

Цитирование. Батманова В. В., Тихонович Э. А., Чигарева Т. В., Люйдай Ю., 2019. Тенденции и перспективы инвестирования Китая в регионы России // Региональная экономика. Юг России. Т. 7, № 2. С. 35–45. DOI: https://doi. org/10.15688/

Постановка проблемы

Сегодня Китайская народная республика (далее – КНР) является одной из самых быст-роразвивающихся экономик мира, которая располагает достаточными средствами для инвестирования за рубеж.

Если еще двадцать лет назад Китай был заинтересован исключительно в привлечении инвестиций в страну, то на сегодняшний день государство имеет возможность также инвестировать в различные сектора экономики других государств.

Российские регионы нуждаются в инвестициях в современное производство и должны приложить усилия для того, чтобы привлечь китайских инвесторов, например, в рамках стратегии «Один пояс – один путь».

Китай на сегодняшний день открыт для интеграции в глобальную экономику. В 2017 г. наблюдались самые быстрые темпы роста мировой экономики, и доля Китая в этом показателе составила около одной трети. Китайские компа- нии активно инвестируют за рубеж и являются важными экономическими субъектами, когда речь идет об улучшении инфраструктуры и ускоренной индустриализации в развивающихся странах. Они также расширяли свою экономическую деятельность, способствовали увеличению занятости и финансированию различных проектов за пределами страны. Выход на внешние рынки является важнейшей тенденцией экономической политики Китая в ближайшей перспективе.

Как свидетельствуют данные, представленные на рисунке 1, Соединенные Штаты остаются крупнейшим получателем инвестиций в мире. На вторую позицию в 2016–2017 гг. вышел Китай, поднявшись с третьей позиции годом ранее.

В то же время Китай является и значимым экспортером инвестиций. Объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из Китая впервые превысил 100 млрд долл. США в 2013 году. В 2015 г. в стране был зафиксирован чистый отток капитала, а в 2016 г. был отмечен новый рекордный уровень китайского инвестирования в зарубежные проекты.

Как свидетельствуют данные рисунка 2, в 2016–2017 гг. США сохранили свою лидирующую позицию в экспорте инвестиций, Китай уступил 2-е место Японии, заняв в анализируемом периоде 3-е место.

На основании данных всемирного инвестиционного отчета 2018 г. можно сделать вывод, что Китай на настоящий момент является как активным реципиентом, так и активным инвестором за пределы своей страны.

Направления инвестирования из КНР

В рамках данного исследования нас интересует экспорт инвестиций из КНР. За 15 лет мощного экономического развития Китай получил возможность инвестировать за пределами своей страны и в процессе инвестирования добился значительных результатов. Если в 2002 г. Китай был на 26-м месте в глобальном рейтинге инвесторов (0,5 % мирового объема инвестиций), то уже в 2016 г. он стал вторым (13,5 % мирового объема внешних инвестиций), уступив место только Соединенным Штатам Америки.

В 2016 г. экспорт инвестиций из Китая достиг рекордных 196,2 млрд долл. США и в том же году Китай уступил первенство только США (299 млрд долл. США) [World Investment Report, 2017].

Данные рисунка 3 свидетельствуют о постепенном росте прямых иностранных инвестиций из Китая с 2002 по 2017 г., а также повышении его позиции в мировом рейтинге глобальных инвесторов.

Общий объем внешних инвестиций в 2017 г. по сравнению с предыдущим годом снизился на 32 %. Данное обстоятельство, по мнению аналитиков, может свидетельствовать о переходе к более сбалансированной и целенаправленной инвестиционной политике [China Go Abroad, 2017].

(х) = рейтинг 2016 года

Рис. 1. Страны мира – крупнейшие импортеры ПИИ в 2016–2017 гг., млрд долл. США

Примечание. Составлено авторами по: [World Investment Report, 2018]

Таиланд (22) ^1р

Развитые страны

Ирландия (13)

Объединенные

Арабские

Эмираты (21) Провинция Китая Тайвань (18)

• ■    2017 ■ 2016

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой

• ■    2017  ■ 2016

Рис. 2. Страны мира – крупнейшие экспортеры ПИИ в 2016–2017 гг., млрд долл. США Примечание. Составлено по: [World Investment Report, 2018].

Global г ant ng

No2

Рис. 3. Объем прямых иностранных инвестиций из Китая, 2002–2017

Примечание. Составлено по: [MOFCOM, National Bureau of Statistics, 2018].

Данное снижение связано с рядом причин. С одной стороны, правительство Китая усилило контроль над утечкой капитала из страны в виде инвестиций [Hsu, 2017]. Другой причиной указывается увеличение торгового протекционизма [Généreux, 2018]. Также следует обратить внимание на усложняющиеся внешние условия инвестирования для китайских инвесторов в связи с политикой США [Borzykowski, 2018].

Несмотря на чувствительное снижение, можно отметить ряд черт, которые характеризуют переход от быстрого увеличения объема китайских инвестиций к стадии корректировки и адаптации к сложившимся условиям.

Во-первых, структура отраслей, куда были направлены инвестиции в 2017 г., продолжала стабилизироваться и большая часть инвестиций направлена в реальный сектор экономики (лизинг, коммерческие услуги, оптовая и розничная торговля, промышленное производство и сектор информационных технологий). Самыми популярными для китайских инвесторов в 2017 г. стали сектора телекоммуникаций, производство различных промышленных товаров, производство потребительских товаров и сельское хозяйство. Больше всего сделок по слиянию и поглощению в 2017 г. было совершено в секторах телекоммуникации, автомобильной и транспортной отраслях, сельском хозяйстве. Китайские инвестиции в другие страны в транспортный сектор объясняются логикой стратегии «Один пояс – один путь» и развитием транспортной инфраструктуры в ее рамках [Ministry of Commerce ... , 2018].

Процесс инвестирования в производство потребительских товаров в отрасли жизненно важных товаров объясняется поиском китайскими компаниями инноваций в медицине, фармацевтике, естественных науках. Китайские компании, поглощающие зарубежные компании, рассчитывают на экономический рост, основанный на инновациях, на диверсификацию производства. Ожидается, что китайские компании, инвестирующие в зарубежные производства, смогут привлечь в Китай новые технологии, мировые бренды и принципы работы благодаря сделкам слияния и поглощения за пределами страны. В дальнейшем внешние инвестиции из Китая будут осуществляться в рамках государственной политики «Один пояс – один путь» (Belt and Road Initiative, BRI).

Во-вторых, объем инвестиций стабилизировался и возобновил рост к концу 2017 г. [Ministry of Commerce ... , 2018].

В-третьих, отмечается стабильный рост инвестиций в тех странах, которые включены в программу «Один пояс – один путь» (Belt and Road Initiative, BRI). В 2017 г. китайские компании вложили 14,4 млрд долл. США нефинансовых инвестиций в 59 стран вдоль линии «Один пояс – один путь», что составляет 12 % нефинансовых прямых инвестиций. Рост данного вида инвестиций составил 3,5 % по сравнению с предыдущим годом. Общий стоимостной объем контрактов 2017 г. составил 144,3 млрд долл., что было на 15 % выше, чем в предыдущем 2016 г. [China Go Abroad, 2018].

В 2017 г. наблюдался спад в объеме сделок по слиянию и поглощению в Европе и Америке, но значительное увеличение сделок наблюдалось в Азии (включая Россию), что объясняется ростом инвестиционного сотрудничества в рамках стратегии «Один пояс – один путь» [Merger Market, 2018].

Китайские инвестиции в рамках стратегии «Один пояс – один путь»

XIX национальный китайский конгресс принял ряд решений, согласно которым политика в рамках стратегии «Один пояс – один путь» (Belt and Road Initiative, BRI) будет развиваться. И сегодня Китай активно придерживается этой стратегической программы и выстраивает свою политику согласно ее целям. Уже 86 стран, регионов и международных организаций подписали 100 соглашений о сотрудничестве и совместном развитии в рамках программы «Один пояс – один путь» [China signs cooperation ... , 2017]. Китай подписал двусторонние налоговые соглашения с 106 странами и регионами мира, в том числе с 54 странами, находящимися вдоль коридоров нового экономического пояса [Belt and Road ... , 2018] . Уже в середине 2018 г. количество грузовых перевозок по транспортной инфраструктуре нового экономического шелкового пути «Один пояс – один путь» (Belt and Road Initiative, BRI) составила 10 000 [China-Europe freight ... , 2018]. Китайские компании подписали 1 922 новых инжиниринговых контрактов в 61-й стране в рамках стратегии (BRI) общей стоимостью 47,79 млрд долл. США [Chinese firms see ... , 2018].

В 2017 г. торговый оборот Китая со странами, задействованными в стратегии «Один пояс – один путь», вырос на 17,8 % по сравнению с предыдущим годом [China’s foreign ... , 2018]. Китайские предприятия инвестировали 14,4 млрд долл.

Стратегия «Один пояс – один путь» признана китайским национальным конгрессом основной для концентрации прямых иностранных инвестиций из Китая. В частности, она подразумевает развитие инфраструктуры вдоль нового экономического пояса «шелкового пути» (ЭПШП). В рамках проекта «Экономического пояса Шелкового пути» рассматривается создание трех трансевразийских экономических коридоров: северного (Китай – Центральная Азия – Россия – Европа), центрального (Китай – Центральная и Передняя Азия – Персидский залив и Средиземное море) и южного (Китай – Юго-Восточная Азия – Южная Азия – Индийский океан). Россия входит в северный коридор «шелкового пути», поэтому ожидается увеличение инвестиций китайских компаний в районы, где будет осуществляться стратегия «Один пояс – один путь». Намерение России и Китая о сотрудничестве по сопряжению строительства ЕАЭС и ЭПШП было подтверждено совместным заявлением во время встречи лидеров двух стран в мае 2015 г. [Совместное заявление ... , 2015].

Китайские инвестиции в регионах России

Китайские инвестиции присутствуют на российском рынке и в российских регионах, но их объем оценить сложно. Например, по данным банка России, в 2011–2017 гг. объем прямых инвестиций Китая составил 16,3 млрд долл. США. Но согласно данным исследований Московской школы управления «Сколково», это вдвое меньше реального объема китайских инвестиций в российские региональные проекты и реальная величина составляет около 35,9 млрд долларов. Около 62 % этой величины или более 22 млрд долл. США приходится на вложения в энергетику и в минеральные ресурсы [Амбиции Пекина ... , 2018].

Благодаря богатству природных ресурсов, сравнительно низким затратам на транспорт, относительно дешевой рабочей силе, широким возможностям реализации технологических, сельскохозяйственных и экологических проектов, Россия и ее регионы всегда были привлекательным инвестиционным рынком для китайских инвесторов. Также в последние годы российское правительство стало активнее поддерживать китайских инвесторов, вкладывающихся в российские регионы. В ближайшее время между Китаем и Россией ожидается запуск совместных проектов на сумму более 100 млрд долл. США [Rosenfeld, 2018].

Таким образом, сегодня Китай осуществляет инвестиции практических во всех сферах российской экономики и многих регионах. Для российских регионов китайские инвестиции имеют большое значение при создании рабочих мест, повышении налоговых отчислений в региональные бюджеты. Крупнейшие инвестиционные проекты в регионах России представлены в таблице.

Крупнейшими проектами, которые реализуются с участием китайского капитала, является строительство проекта по добыче сжиженного природного газа «Ямал-СПГ» и автозавода в Тульской области. Государственная электросетевая корпорация Китая инвестирует в совместные проекты с российской группой компаний «Синтез». Китайская инвестиционная компания (CIC) приобрела 12,5 % акций производителя калийных удобрений «Уралкалий» и акций Московской биржи. Китайский строительный банк Китая (CCB) приобрел акции банка ВТБ. Китайские компании готовы реализовать проекты в агропромышленном комплексе России, так как в Китае набирают популярность экологически чистые продукты. Также ожидается участие китайских инвесторов в сфере строительства, в которой китайские компании обладают значительным опытом. Китайская компания China National Gold Group Hong Kong Limited будет участвовать в разработке Ключевского золоторудного месторождения в Забайкальском крае [Invest-rating.ru ... , 2018].

РФ и КНР активно сотрудничают в энергетической сфере, в частности, совместными проектами являются строительство газопровода «Сила Сибири», освоение Чаяндинского и Ковыктинского газовых месторождений, строительство ГТУ на Владивостокской ТЭЦ-2. В 2015 г. китайская компания «Лунсин» открыла ГОК на Кы-зыл-Таштыгском месторождении полиметаллов на территории республики Тыва. Китайская сторона участвует в возведении многофункциональ- ного микрорайона «Балтийская жемчужина» в Красносельском районе Санкт-Петербурга. «Интер РАО» и Государственная электросетевая корпорация Китая (State Grid Corporation of China, SGCC) сотрудничают в строительстве крупнейшей в России тепловой электростанции – Ерко-вецкой ТЭС в Амурской области [Ссыпных, Ковалев, 2016].

Для модернизации регионов Дальнего Востока и снижения уровня местной безработицы большое значение имеет китайский фактор. Российская компания EN+ и китайская Shenhua совместно разрабатывают Зашуланское месторождение (Забайкальский край), инвестиции в которое должны составить 800 млн долл. США, и предполагают строительство инфраструктуры, в том числе 100 км подъездной дороги и ряда социальных объектов. Инвестиционная компания Fosun Group активно инвестирует в строительство недвижимости в Москве. Сельскохозяйственная компания Famsun планирует инвестировать в производство и транспортировку зерна в Китай. Энергетический гигант Sinopec совместно с компанией «Сибур» собираются строить в России крупнейший газохимический комплекс, чтобы устранить нехватку полимеров в Китае.

Можно выделить ряд проблем в развитии инвестиционного сотрудничества Китая и российских регионов: негативное восприятие китайцев гражданами России, языковой барьер, отсутствие у китайской стороны специалистов, способных вести переговоры с местными властями и подрядчиками, экономическая нестабильность в России и валютного курса в частности, недостаточно развитая инфраструктура и транспорт в регионах, а также западные санкции.

В рамках стратегии «Один пояс – один путь» в 2017 г. был учрежден Российско-китайский инвестиционный фонд регионального развития с капиталом в 100 млрд юаней с целью финансирования проектов на территории РФ. Основными инвесторами фонда являются крупнейшие компании КНР. Приоритетные сферы инвестирования – ядерная энергетика и медицина, а также добыча полезных ископаемых, металлов, сырья, инфраструктура и логистика [Савкович, Маркова, 2018].

Сегодня Китай и Россия интенсивно взаимодействуют в инвестиционной сфере. Одним из важнейших аспектов выступает сопряжение ЕАЭС в целом, регионов России и Китая в рамках стратегии «Один пояс – один путь», что в долгосрочной перспективе должно привести к наращиванию инвестиций и созданию ЗСТ. В данной связи регионам России следует более активно разрабатывать интересные проекты и выходить на китайских инвесторов.

Для Китая большой интерес представляют регионы Дальнего Востока. Российские регионы, богатые природными ископаемыми, располагаются на границе с северо-западными регионами Китая, которые экономически менее развитые,

Таблица

Крупнейшие китайские инвестиционные проекты в регионах России

№ п/п	Регион	Проект
1	Москва	Московская биржа (акции)
2	Москва	ВТБ (акции)
3	Москва	Fosun Group (недвижимость)
4	Санкт-Петербург	Недвижимость, многофункциональный микрорайон «Балтийская жемчужина»
5	Тульская область	Автозавод
6	Липецкая область	Завод по производству транспортных средств «Лифань»
7	Пермский край	«Уралкалий»
8	Иркутская область	Ковыктинское газовое месторождение
9	Республика Тыва	ГОК на Кызыл-Таштыгском месторождении полиметаллов
10	Якутия, Приморский край	Нефтепровод «Сила Сибири»
11	Якутия	Чаяндинское газовое месторождение
12	Полуостров Ямал	Ямал-СПГ
13	Забайкальский край	Ключевское золоторудное месторождение
14	Забайкальский край	Зашуланское угольное месторождение
15	Амурская область	Ерковецкая ТЭС
16	Владивосток	Свободный порт Владивосток

Примечание. Составлено авторами по: [Китай и Россия ... , 2017; Ссыпных, Ковалев, 2016; Савкович, Маркова, 2018; Амбиции Пекина ... , 2018].

чем юго-восточные. КНР может решить свои внутренние проблемы благодаря сотрудничеству с Россией.

С целью перспективного сотрудничества и финансирования проектов в регионах РФ был создан Российско-Китайский инвестиционный фонд регионального развития, где приоритетами являются ядерная энергетика и медицина, поэтому в рамках стратегии «Один пояс – один путь» инвестиции будут направляться не только в транспорт и логистику. Регионам России следует продумать и продвигать соответствующие проекты с целью диверсификации структуры экономики.

В целом основные инвестиционные проекты будут реализовываться в сфере инфраструктуры, добывающей и перерабатывающей отраслей. Для регионов России стратегия «Один пояс – один путь» открывает возможность получения финансовых вложений в развитие транспортной сети на ее территории, что поможет увеличить российско-китайский товарооборот.

Китайский проект «Один пояс – один путь» находится только на начальной стадии своего осуществления и регионам страны необходимо более активно включаться в деятельность по разработке проектов и поиску китайских инвесторов.

Но инвестиционный климат в его комплексном понимании является препятствием к более плотной кооперации. Региональным властям следует обратить на это внимание и активнее работать над снижением инвестиционных барьеров и формированием благоприятной среды для инвестиций.

Помимо общего экономического развития Китая и стран – участниц стратегии «Один пояс – один путь» реализуются проекты по развитию инфраструктуры (строительство железных дорог, шоссе, портов, нефте- и газопроводов и т. д.). Кроме того, в рамках китайско-европейской железной дороги создан объединенный бренд китайско-европейской железной дороги и будет запущено около 3 000 поездов.

Заключение

В течение последних 15 лет Китай проделал огромную работу по увеличению объема инвестиций из своей страны, превратившись из реципиента инвестиций в одного из крупнейших глобальных инвесторов. На сегодняшний день наблюдается концентрация инвестиций китайской стороной и повышение их качества. Данный про- цесс идет посредством стратегии «Один пояс – один путь». Китай сфокусировался на взаимодействии со странами, входящими в эту стратегию. Российская Федерация входит в северный коридор (ЭПШП). Российские регионы посредством механизма Российско-китайского инвестиционного фонда регионального развития обязаны принимать активное участие по продвижению своих проектов. Другой важной составляющей для региональных властей является улучшение инвестиционного климата и устранение барьеров для инвесторов при работе в регионах страны. Также региональным властям необходимо принять встречные меры для устранения проблем, с которыми сталкиваются китайские инвесторы в России.