Теоретическая интерпретация видов, структуры, эффективности и управления реальными инвестициями

Реальные инвестиции – это вложения в основные фонды в различных формах. Под реальными инвестициями понимаются инвестиции в создание, расширение или эксплуатацию реальных активов компании, и если мы внимательнее присмотримся к фразе, ее можно интерпретировать следующим образом:

• -    в виде производственного капитала - основные и оборотные средства предприятий, строительства и капиталоемкости;

• -    земля и другие природные ресурсы - разработка или приобретение месторождений с целью добычи полезных ископаемых;

• -    нематериальные активы - получение патентов, товарных знаков, лицензий;

• - инвестиции в исследования или образование;

  -инвестиции для начала нового бизнеса.

Из этих анализов становится ясно, что реальные инвестиции бывают материальными и нематериальными.

К реальным материальным инвестициям относятся:

• - создание интегрированных имущественных комплексов, новых предприятий и т.п.;

• - расширение существующего производства;

  -пополнение оборотных средств и финансирование текущих производственных затрат (рисунок 1).

Нематериальные (потенциальные) инвестиции включают в себя развитие персонала, брендинг, узнаваемость бренда, исследования и разработки.

Рисунок 1. Виды реальных инвестиций

По мнению узбекских экономистов Н.Г. Каримова и Р.Х. Ходжиматова, «реальные инвестиции представляют собой совокупность вложений в материальные объекты, под которыми понимаются не только вложения в производственные объекты или услуги, но и в другие виды непроизводственных объектов и некоммерческих секторов. в частности, инвестиции в общественно полезные отрасли»1.

В настоящее время стоимость научных исследований, науки, образования и обучения в структуре реальных инвестиций в мире растет.

Например, в США, Японии и других развитых странах темпы роста инвестиций в науку и исследования выше, чем инвестиции в основной капитал2.

Реальные инвестиции будут направлены на увеличение производственного капитала и увеличение товарно-материальных запасов и нематериальных активов. Термин реальные инвестиции используется в международной практике экономического анализа и используется в системе национальных счетов ООН.

В развитых странах основную часть реальных инвестиций составляют частные инвестиции. Важны реальные инвестиции в государственный сектор. На основе политики экономической координации будут выделяться кредиты и субсидии, будут сбалансированы государственные капитальные вложения и использованы реальные инвестиции.

Таким образом, реальные инвестиции обеспечивают прирост реального капитала, то есть средств производства, прирост материальных благ. Другими словами, вложения в ценные бумаги — это портфельные вложения, вложения в физические активы — это реальные вложения, способствующие развитию материальных благ.

Реальное управление инвестициями требует уникального опытного подхода. Потому что реальные инвестиции характеризуются очень высоким уровнем риска. Соответственно, реальным управлением инвестициями нужно заниматься умело.

Действительно, качество управления реальными инвестициями определяется финансовыми показателями предприятия. Чтобы иметь реальное влияние на деятельность предприятия, целесообразно установить или сохранить полный контроль над его контрольным пакетом до осуществления инвестиций.

Зачастую интересы руководства предприятия и реального инвестора в направлении инвестиционных средств не совпадают, и правильное управление реальными инвестициями требует постоянного анализа, нахождения консенсуса между инвестором и руководителем предприятия для прогнозирования результатов.

Умелые подходы к управлению реальными инвестициями влияют на эффективность реальных инвестиций.

Для определения эффективности реальных инвестиций используются различные методы, такие как динамический, статистический.

К динамическим методам относятся:

• -    метод чистой приведенной стоимости;

• - определить показатель рентабельности инвестиций;

• - определить уровень внутренней рентабельности;

• -    льготный период действия.

Для статистики:

• -    срок возврата инвестиций;

• -    коэффициент рентабельности инвестиций.

Короче говоря, наиболее часто используемый и точный метод - это определение нормы прибыли на основе объекта инвестирования и сравнение с другими аналогичными видами капитальных вложений. Если доходность исследуемого объекта высока, такой инвестиционный проект считается эффективным.