Управление оборотными активами компании

Управление активами организации - это комплексная совокупность различных принципов и методик принятия и конечной реализации различных управленческих решений, тем или иным образом сопряжённых с имеющимися у компании в наличии активами.

Проблема управления активами организации поднимается в трудах таких исследователей в сфере экономики, как:

– П. Н. Шуляк уверен, что управление активами организации это совокупность различных принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, тем или иным образом сопряжённых с имеющимися у компании в наличии активами1.

– И. А. Бланк считает, что смысл политики управления активами организации состоит в создании нужной суммы, а также состава активов организации, проведения рационализации и оптимизации совокупности источников их финансирования2.

Оборотные активы представляют собой активы, которые выражают структуру имущественных ценностей компании. Эти активы непрерывно обновляются для осуществления текущего функционирования. Вложения в данные активы в минимальном объеме окупаются в течении приблизительно одного года или в период одного конкретно взятого производственного цикла3.

Ключевая задача управления оборотными средствами представляет собой формирование содержания оборотного капитала, его суммы, а также его ресурсов финансирования, необходимых для достижения долгосрочной и финансовой эффективности организации4.

Доходы организации считаются максимальными в ситуации достижения необходимой для функционирования компании суммы оборотного капитала. Следовательно, политика управления оборотным капиталом ставит перед собой цель достижения компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью функционирования компании.

Объективным показателем оборачиваемости активов, и, кроме того, достоверной оценкой степени применения оборотных активов организации, является оборачиваемость.

Оборачиваемость оборотных активов представляет собой продолжительность полного оборота материальных ресурсов с периода покупки оборотных средств до конечной реализации готовой товарной продукции.

Окончательным этапом полного оборота оборотных активов можно считать зачисление полученного от активов дохода на счет компании. Оборачиваемость оборотных активов, в зависимости от их принадлежности к той или иной области деятельности, сильно варьируются в разных компаниях5.

Управление оборотными средствами компании тесно связано с обнаруженой спецификой формирования её операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всего имеющегося объёма оборотных активов. Это период, который должен пройти с момента пополнения тех или иных производственных запасов и до получения материальных средств от покупки данной товарной продукции6.

В ходе управления оборотными активами организации в процессе проведения операционного цикла существуют две обязательные составляющие: производственный и финансовый циклы организации.

Производственный цикл организации представляет собой временной период оборота оборотных активов, которые применяются для более эффективного производственного процесса, с периода покупки сырья до периода приобретения произведённой конечной продукции клиентом.

Финансовый цикл представляет собой временной период, который должен пройти между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов и началом поступления денежных средств от покупателя за поставленную им продукцию.

Основные этапы управление оборотными активами компании:

– анализ оборотных активов организации в предшествующем периоде.

– выбор концепции формирования оборотных активов организации.

Выделяют следующие подходы к концепции формирования оборотных активов компании: консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход — не только предоставляет гарантию коммерческих и финансовых рисков, но и оказывает отрицательное влияние на эффективности использования оборотных активов, их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход — обеспечивает средне допустимое для реальных производственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов.

Агрессивный подход — позволяет минимизировать все формы страховых резервов по отдельным видам этих активов.

– оптимизация объема оборотных активов. Выделяют три шага оптимизации объема оборотных активов организации:

Первый шаг — определяют систему ключевых мероприятий по реализации резервов, ориентированных на сокращение продолжительности производственных и финансовых циклов компании.

Второй шаг — оптимизируют объем и уровень отдельных видов оборотных активов компании.

Третий шаг — определяют общий объем оборотных активов компании на предстоящий период.

– оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

– выбор источников финансирования оборотных активов7.

В заключение этого материала необходимо уточнить факт, что в ходе создания комплексной концепции управления ресурсами финансирования оборотных активов, ключевая обязанность финансового руководителя состоит в способности отыскать наиболее эффективное для конкретного временного периода соотношение степени риска потери ликвидности и степени рентабельности организации.