Валютный рынок: этапы развития и современное состояние

Валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов. Таким образом валютный рынок можно охарактеризовать как систему, соединяющую национальные и иностранные банки, а также брокерские фирмы.

Говоря об этапах развития валютного рынка, следует отметить, что деньги, а именно металлические монеты широко использовались в Древнем Египте, затем в Средние Века ростовщики получали доход за обмен денег, чему способствовали мореплаванья и международная торговля, благодаря чему валютные операции были популярны. На сегодняшний день новые технологии и интернет позволяют производить валютные операции на качественно ином уровне, дав возможность осуществлять сделки не выходя из офиса. 1971 год принято считать датой возникновения валютной биржи, именно тогда отменили фиксированные курсы валют, мировая экономика перешла к плавающему курсу, что позволило трейдерам зарабатывать на разнице курсов. Рассмотрим более подробно события предшествующие принятию решения о плавающем курсе. В 30-х г.г. ХХ века мировой финансовый кризис привел к разрушению торгово-экономических связей ослабив позиции золотомонетного стандарта. В начале 30-х г.г в Швейцарии в городе Базеле был основан Банк Международных Расчетов, основной миссией которого была финансовая поддержка молодых независимых государств, испытывающих дефицит бюджета. Именно в середине 30-х г.г. Лондон стал мировым финансовым центром укрепив позиции британского фунта стерлинга, который стал основной валютой для создания валютных резервов и торговых операций. Но уже в 1944 году меняются основные положения мировой финансовой системы в результате состоявшейся в США Бреттон-Вудской конференции. Не только британский фунт, но и доллар становится валютой для создания международных валютных резервов, доллар США привязан к золоту (35 $). Создается специализированное учреждение ООН - международный валютный фонд, контролирующий международные финансово-экономические отношения. В 1958 году большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости валют. В 1960-е г.г. происходит девальвация британского фунта, а дефицит платежного баланса США является причиной истощения золотого запаса до 11 млрд долларов и роста внешнего долга страны. В 1970-х гг. снижение процентных ставок в США приводит к оттоку капитала в Европу. В мае 1971 года Германия и Голландия объявили о свободном плавании своих валют, а рост дефицита платежного баланса США приводит к приостановлению конвертируемости доллара в золото. В 1976 году на Ямайской конференции принимается решение по созданию новых принципов функционирования мировой валютной системы в пользу отказа от использования золота в качестве средства, покрывающего дефицит при международных платежах, национальные валюты выступают в качестве платежных средств. Данный механизм осуществления международных валютных операций при помощи банков. Сетка кросскурсов валют становится стержнем Европейской Валютной системы, ключевой валютой выступает дойчмарка. В январе 1999 года появляется новая европейская валюта Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).

Взаимодействие развивающихся национальных валютных рынков создали единый мировой валютный рынок на котором свободно конвертируются ведущие валюты на мировых финансовых биржах. Основной характеристикой валютного рынка стали: большой объем торгов, самая низкая стоимость проводимых сделок, самое быстрое движение денежных средств, рынок действующий 24 часа в сутки. Операции на валютном рынке являются основным источником доходов ведущих банков мира, таких как: Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Swiss Bank Corporation и др.

Россия также является участником международного валютного рынка, сложной рыночной системы, регулирующей отношения при конвертации валют разных стран мира. Согласно исследованиям Банка международных расчетов Forex рынок стал крупнейшим по объему рынком, а его среднедневной оборот во втором квартале 2016 года составил четыре триллиона долларов США, на 20% больше чем в том же периоде 2013 года. Увеличение количества участников, рост мировой экономики, развитие электронной торговли послужили к восстановлению объемов международного валютного рынка после кризиса в 2008 году, выявив способность участников к быстрой адаптации.

Национальные финансовые организации, такие как правительство, центральные банки и прочие учреждения осуществляют свою деятельность, являясь главными субъектами. Крупные финансовые институты занимают основную долю рынка, стабильно осуществляя превалирующее количество операций, внедрение инновационных технологий позволило также частным торговцам и хедж-фондам занять заметную роль. Международные и региональные кредитно-финансовые учреждения и крупные транснациональные банки, через которые осуществляется обмен валют для: экспортеров и импортеров, страховых и пенсионных фондов, хеджирование дилинговый центров и частных инвесторов, собственных спекулятивных операций на рынке. Рост оборота валютного рынка в 2015 году связано с увеличением торговой активности «финансовых институтов» (эта категория включает в себя банки, хедж-фонды, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании и центральные банки). Оборот в категории «финансовые институты» вырос на 42%, достигнув 1900 млрд. Долларов США в 2015 года по сравнению с 1300 млрд. Долл. США в апреле 2013 года. Как указано выше, рост объемов «Forex» рынка в 2014 году произошло в результате увеличения объемов спот-операций, которые также значительно увеличились благодаря росту активности именно финансовых учреждений. Лидирующие позиции занимают Дойче банк (Deutsche bank) и Швейцарский объединенный банк (Union Bank Swiss (UBS)) владеют около 40% рынка, как финансовые учреждения и участники рынка в категории финансовых учреждений, концентрируя крупнейшие торговые обороты валюты.

На сегодняшний день можно выделить три центра, где сконцентрированы мировые торги. Лондон по-прежнему доминирует, занимая 30% мировой торговли в тоже время обладая самыми быстрыми темпами развития. В

Лондоне, Токио и Нью-Йорке происходит 55% мировой торговли валютой, составляя более 460 млрд долл. в день, следующая группа Сингапур, Гонконг, Цюрих и Франкфурт, где оборот составляет до 105 млрд долл. в день. На валютном рынке сделки совершаются партерами, находящимися внутри страны и за ее пределами. Иностранные банки играют активную роль на валютных рынках, например 79% торговли валютой в Лондоне совершается с участием иностранных банков.

Если говорить о размере рынка в сравнении с торговлей товарами, услугами, то валютный рынок в разы превышает все прочие формы международных экономических отношений. Говоря о структуре рынка, фьючерсы и опционы занимают самый малый сегмент рынка, доля форвардов и свопов постепенно увеличивается и составляет порядка 53%, из них 41% это сделки спот.

Свободный доступ к финансовым ресурсам и международным проектом являются главным назначением мирового валютного рынка. Если на внебиржевом валютном рынке участниками, осуществляющими свою деятельность, прежде всего - коммерческие банки, то современная комплексная, многосторонняя и целостная структура международного валютного рынка должна основываться на принципах как биржевого, так и внебиржевого рынков. Нарушения конкуренции в интеграционной среде валютных рынков ведут к негативным последствиям, таким образом, важно соблюдать установленный порядок, избегая любого нарушения конкуренции.

Важной задачей в современном окружении многочисленных и диверсифицируемых рисков является обеспечение платежеспособности и рентабельности банков.