Влияние отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств на величину стоимости действующего бизнеса

Актуальность и востребованность в современном мире оценки стоимости действующего бизнеса не вызывает сомнений. Оценка стоимости бизнеса необходима в следующих случаях:

• •    покупка-продажа бизнеса (долей в обществе с ограниченной ответственностью, акций акционерных обществ и т. д.);

• •    страхование;

• •    кредитование (принятие решения кредитной организацией о выдаче или отказе в выдаче кредита);

• •    залог долей или акций организации;

• •    наследование.

Также оценка стоимости бизнеса может быть востребована при принятии управленческих решений, разработке стратегии развития бизнеса и т. д.

При оценке стоимости бизнеса оценщик должен использовать все три подхода к оценке (затратный, сравнительный, доходный) или обоснованно отказаться от применения какого-либо из них. Отметим, что в каждом из подходов к оценке существует множество методов, методик, методических рекомендаций и приемов оценки (подробнее см. [4]). И задача оценщика в ходе оценочных процедур – определить реальную стоимость хозяйствующего субъекта. Для этого оценщику необходимо выявить все активы и обязательства, в том числе реальные (фактические), а также скрытые и мнимые (подробнее см. [7, 8]).

В настоящей статье речь пойдет об отложенных налоговых активах (далее также – ОНА) и отложенных налоговых обязательств (далее также – ОНО), их экономической сути и влиянии на величину рыночной стоимости действующей организации 1.

Согласно приказу Министерства финансов Российской Федерации от 19 ноября 2002 года № 114Н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02» (далее – ПБУ 18/02, Положение) юридические лица, осуществляющие коммерческую деятельность и уплачивающие налог на прибыль, обязаны исчислять и учитывать в бухгалтерском (и налоговом) учете отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства. Однако отдельные организации не исчисляют и не отражают в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности отложенные налоговые активы и обязательства.

В соответствии с пунктом 2 ПБУ 18/02 это положение «может не применяться организациями, которые вправе применять упрощенные способы ведения бухгалтерского учета, включая упрощенную бухгалтерскую (финансовую) отчетность».

Согласно информации Министерства финансов Российской Федерации от 29 июня 2016 года № ПЗ-3/2016 «Об упрощенной системе бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности» «экономические субъекты, которым предоставлено право применять упрощенные способы, именуются организациями, применяющими упрощенные способы. Упрощенные способы ведения бухгалтерского учета, включая упрощенную бухгалтерскую (финансовую) отчетность, вправе применять следующие экономические субъекты:

• 1)    субъекты малого предпринимательства;

• 2)    некоммерческие организации;

• 3)    организации, получившие статус участников проекта по осуществлению исследований, разработок и коммерциализации их результатов в соответствии с Федеральным законом от 28 сентября 2010 года № 244-ФЗ «Об инновационном центре «Сколково».

Согласно пункту 1 ПБУ 18/02 это положение не применяется в отношении кредитных организаций и государственных (муниципальных) учреждений.

Помимо указанных организаций, ОНА и ОНО не исчисляют организации, находящиеся не на общей системе налогообложения (и являющиеся плательщиками налога на прибыль), и организации, находящиеся на специальных налоговых режимах (УСН, ЕСХН, ПСН).

Таким образом, указанные организации и учреждения имеют право не исчислять и не вести учет отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств. Следует отметить, что отдельные организации, обязанные вести учет ОНА и ОНО, в нарушение законодательства не осуществляют это либо в бухгалтерском учете ОНА и ОНО отражены не в полной мере. Это мо- жет быть обусловлено следующим:

• •    некомпетентность главного бухгалтера;

• •    отсутствие достаточного кадрового состава бухгалтерии;

• •    отсутствие всестороннего контроля со стороны государственных контролирующих органов и прямо предусмотренной ответственности за несоблюдение ПБУ 18/02.

ПБУ 18/02 позволяет отражать в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности различие налога на бухгалтерскую прибыль (убыток), признанного в бухгалтерском учете, от налога на налогооблагаемую прибыль, сформированного в бухгалтерском учете и отраженного в налоговой декларации по налогу на прибыль. Это Положение предусматривает отражение в бухгалтерском учете не только суммы налога на прибыль, подлежащей уплате в бюджет, или суммы излишне уплаченного и (или) взысканного налога, причитающейся организации, либо суммы произведенного зачета по налогу в отчетном периоде, но и отражение в бухгалтерском учете сумм, способных оказать влияние на величину налога на прибыль последующих отчетных периодов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Согласно ПБУ 18/02 под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Под отложенным налоговым обязательством понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.

Причиной появления ОНА и ОНО является временное (в отчетном налоговом периоде и в последующих налоговых периодах) расхождение финансового результата, исчисленного по правилам бухгалтерского учета, и финансового результата, исчисленного в соответствии с налоговым законодательством (глава 25 Налогового кодекса Российской Федерации).

Как уже отмечалось, отдельные организации не применяют ПБУ 18/02, не исчисляют и не отражают в бухгалтерском учете и отчетности ОНА и ОНО. Такие организации ведут (обязаны вести) налоговый учет (для исчисления). Отсутствие в бухгалтерском и налоговом учетах отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств не означает, что отложенные налоговые активы и обязательства по своей экономической сути отсутствуют фактически (см. [6]).

При осуществлении финансового анализа, оценке стоимости действующего бизнеса, исследовании структуры баланса (структуры активов и обязательств) организации, которая не ведет учет ОНА и ОНО, необходимо расчетным путем провести условную корректировку активов и обязательств на предполагаемую величину отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств (см. [6]). При анализе предполагаемых корректировок в расчетах ОНА и ОНО следует проанализировать существенность этих значений. Если по предварительной оценке ОНО и ОНА для такой организации будут иметь существенное значение, то необходимо провести корректировки в финансовой отчетности (не изменяя и не искажая данные бухгалтерского учета и отчетности, а только с целью получения более полных и точных данных для проведения финансового анализа, оценки стоимости организации и т. д.). Скорректированная таким образом отчетность не будет достоверной для государственных контролирующих органов, однако позволит увидеть и более точно проанализировать финансовое состояние оцениваемого субъекта. Такая скорректированная финансовая отчетность может быть принята контрагентами (покупателями, поставщиками, кредитующим банком, руководством, собственниками компании и т. д.) при рассмотрении возможности сотрудничества. Также скорректированная отчетность (на величину не отраженных в бухгалтерском учете ОНО и ОНА) может быть учтена профессиональным оценщиком при осуществлении оценки стоимости действующего бизнеса (организации).

Для большего понимания названных принципов учетных и оценочных процедур рассмотрим примеры.

Выявление скрытого актива в форме экономического аналога отложенного налогового актива

Проанализируем влияние экономического аналога отложенного налогового актива на стоимость компании (100 процентов доли в обществе с ограниченной ответственностью). Для этого сравним две гипотетические компании. У обеих компаний активы и обязательства соответствуют друг другу. Обе компании выпускают одну и ту же продукцию, объемы производства и продаж совпадают, выручка и себестоимость у обеих компаний также аналогичны.

Величина активов у обеих компаний:

• •    основные средства – 1 000 000 рублей;

• •    денежные средства – 5 000 рублей;

• •    дебиторская задолженность – 300 000 рублей;

• •    запасы и материалы – 195 000 рублей.

Итого активов 1 500 000 рублей.

Величина пассивов у обеих компаний:

• •    уставный капитал – 10 000 рублей;

• •    нераспределенная прибыль прошлых лет – 190 000 рублей;

• •    кредиты и займы – 900 000 рублей;

• •    кредиторская задолженность – 400 000 рублей.

Итого пассивов 1 500 000 рублей , в том числе собственные средства – 200 000 рублей.

Обе компании являются субъектами малого предпринимательства, не используют в бухгалтерском учете ПБУ 18/02, не исчисляют и не отражают в учете ОНА и ОНО.

По прогнозам, в течение ближайших 10 лет величина объема производства, выруч- ка и себестоимость у обеих компаний будут одинаковыми. Обе компании применяют общую систему налогообложения. На протяжении всего прогнозируемого периода у обеих компаний:

• •    выручка – по 800 000 рублей в год;

• •    себестоимость продаваемой продукции – по 500 000 рублей в год;

• •    прибыль до налогообложения – по 300 000 рублей в год.

Разница между этими двумя компаниями в том, что у первой компании чистая прибыль сформирована только из ранее полученной прибыли, а у второй – нераспределенная чистая прибыль прошлых лет составляет 290 000 рублей, убыток прошлого года – 100 000 рублей (убыток за прошлый год получен как в бухгалтерском, так и в налоговом учете), итоговое значение финансового результата – 190 000 рублей, которое складывается из прибыли (+ 290 000 рублей) и убытка (-100 000 рублей). В бухгалтерской отчетности указывается итоговое (общее, свернутое) значение финансового результата (прибыль в размере 190 000 рублей). Однако имеющийся непокрытый убыток в бухгалтерском (и налоговом) учете по своей экономической сути является «базой» возникновения скрытого актива – отложенного налогового актива (см. [7]).

В анализируемом примере ставка налога на прибыль равна 20 процентам.

Если бы первая компания применяла в бухгалтерском учете ПБУ 18/02, то у нее ОНА и ОНО составляли бы 0 рублей. У второй компании в случае применения ПБУ 18/02 величина ОНО также составляла бы 0 рублей, а величина ОНА – 20 000 рублей («база» возникновения ОНА – убыток в налоговом учете в размере 100 000 рублей х х 20 процентов). Соответственно, величина нераспределенной прибыли (и собственных средств) у второй компании была бы выше на 20 000 рублей.

Однако обе компании не исчисляют и не отражают в учете ОНА и ОНО, поэтому их балансы не отличаются друг от друга.

Обе организации ведут налоговый учет, расчет налога на прибыль проводится по данным налогового учета.

Как уже отмечалось, у обеих компаний прибыль до налогообложения составляет 300 000 рублей. Однако с учетом налогового учета налог на прибыль у первой компании будет составлять 60 000 рублей в год, чистая прибыль после налогообложения – 240 000 рублей.

У второй компании база налогообложения по налогу на прибыль будет ниже (на 100 000 рублей) в первый прогнозируемый год, то есть налог на прибыль будет меньше на 20 000 рублей, а чистая прибыль больше на 20 000 рублей. Налог на прибыль этой компании составит 40 000 рублей в год, чистая прибыль – 260 000 рублей.

Применяя метод чистых активов, а также метод дисконтирования денежных потоков, при оценке обеих компаний оценщик получит различные результаты. Несомненно, величина стоимости первой компании ниже, чем величина стоимости второй компании.

В приведенном примере оценщику необходимо определить величину ОНА (экономического аналога) и выявить соответствующий скрытый актив во второй компании. Сделать это возможно только при анализе налогового учета организации, по данным бухгалтерского учета выявить такой актив невозможно. Чтобы выявить отсутствие в учете организации ОНА и ОНО, оценщику необходимо проанализировать не только правоустанавливающие документы, регистры бухгалтерского учета и бухгалтерскую отчетность, но и данные налогового учета, определить скрытые активы и учесть их при оценке действующей компании.

Выявление скрытого обязательства в форме экономического аналога отложенного налогового обязательства

Проанализируем влияние экономического аналога отложенного налогового обязательства на стоимость компании (100 процентов доли в обществе с ограниченной ответственностью). Для этого сравним две гипотетические компании. У обеих компаний активы и обязательства соответствуют, обе компании выпускают одну и ту же продукцию, объемы производства и продаж совпадают, выручка и себестоимость у обеих компаний также аналогичны.

Величина активов у обеих компаний:

• •    основные средства – 1 000 000 рублей;

• •    денежные средства – 5 000 рублей;

• •    дебиторская задолженность – 300 000 рублей;

• •    запасы и материалы – 195 000 рублей.

Итого активов 1 500 000 рублей.

Величина пассивов у обеих компаний:

• •    уставный капитал – 10 000 рублей;

• •    нераспределенная прибыль прошлых лет - 190 000 рублей;

• •    кредиты и займы – 900 000 рублей;

• •    кредиторская задолженность – 400 000 рублей.

Итого пассивов 1 500 000 рублей , в том числе собственные средства – 200 000 рублей.

Обе компании являются субъектами малого предпринимательства, не используют в бухгалтерском учете ПБУ 18/02, не исчисляют и не отражают в учете ОНА и ОНО.

По прогнозам, в течение ближайших 10 лет объем производства, выручка и себестоимость у обеих компаний будут одинаковыми. Обе компании применяют общую систему налогообложения. На протяжении всего прогнозируемого периода у обеих компаний:

• •    выручка – по 800 000 рублей в год;

• •    себестоимость продаваемой продукции – по 500 000 рублей в год, в том числе амортизация – по 100 000 рублей в год;

• •    прибыль до налогообложения – по 300 000 рублей в год.

Разница между этими двумя компаниями в том, что у первой компании остаточная стоимость основных средств и в бухгалтерском, и в налоговом учетах равны (величина остаточной стоимости основных средств в бухгалтерском и налоговом учетах составляет 1 000 000 рублей, оставшийся срок по- лезного использования основных средств – 10 лет, то есть величина амортизационных отчислений составляет 100 000 рублей в год), а у второй компании остаточная стоимость основных средств и в бухгалтерском, и в налоговом учетах различаются (в бухгалтерском учете величина остаточной стоимости основных средств составляет 1 000 000 рублей, оставшийся срок полезного использования основных средств – 10 лет, то есть величина амортизационных отчислений составляет 100 000 рублей в год, а в налоговом учете величина остаточной стоимости основных средств составляет 400 000 рублей, оставшийся срок полезного использования основных средств – 10 лет, то есть величина амортизационных отчислений составляет 40 000 рублей в год).

В анализируемом примере ставка налога на прибыль равна 20 процентам.

Если бы первая компания применяла в бухгалтерском учете ПБУ 18/02, то у нее ОНА и ОНО составляли бы 0 рублей. У второй компании в случае применения ПБУ 18/02 величина ОНА составляла бы также 0 рублей, а вот величина ОНО составляла бы 120 000 рублей («база» возникновения ОНО – ранее самортизированная величина основных средств в размере 600 000 рублей х 20 процентов). Соответственно, величина нераспределенной прибыли (и собственных средств) у второй компании была бы ниже на 120 000 рублей.

Однако обе компании не исчисляют ОНА и ОНО и не отражают в учете, поэтому их балансы не отличаются друг от друга.

Обе организации ведут налоговый учет, расчет налога на прибыль проводится по данным налогового учета.

Как уже отмечалось, у обеих компаний прибыль до налогообложения составляет 300 000 рублей. Однако с учетом налогового учета у первой компании налог на прибыль будет составлять 60 000 рублей в год, а чистая прибыль после налогообложения – 240 000 рублей.

• У    второй компании база налогообложения по налогу на прибыль будет выше

на 60 000 рублей в год (с амортизации, которая не принимается в налоговом учете в анализируемые периоды) и составит 360 000 рублей в год, налог на прибыль составит 72 000 рублей в год, а чистая прибыль – 228 000 рублей.

Соответственно, на стоимость организации может оказывать влияние величина стоимости объекта недвижимости и в налоговом учете (влияние на величину амортизации, величину налога на прибыль, величину чистых активов) (подробнее см. [5]).

Применяя метод чистых активов, а также метод дисконтирования денежных потоков при оценке обеих компаний оценщик получит различные результаты. Несомненно, величина стоимости первой компании выше, чем величина стоимости второй компании.

В приведенном примере оценщику необходимо определить величину ОНО (экономического аналога) и выявить соответствующее скрытое обязательство во второй компании. Сделать это возможно только при анализе налогового учета организации, по данным бухгалтерского учета выявить такое обязательство невозможно. Чтобы выявить отсутствие в учете организации ОНА и ОНО, оценщику необходимо проанализировать не только правоустанавливающие документы, регистры бухгалтерского учета и бухгалтерскую отчетность, но и данные налогового учета, определить скрытые активы и учесть их при оценке действующей компании (см. [8]).

Для одних организаций величины ОНО и ОНА (или их экономических аналогов) могут быть незначительными, для других размеры ОНА и ОНО могут быть существенными.

Использование представленного инструментария финансового анализа и оценки действующего бизнеса позволит более точно и всесторонне предоставлять информацию о хозяйствующем субъекте заинтересованным лицам (подробнее см. [9]).

Несомненно, выявление аналитиком или оценщиком описанных скрытых активов и обязательств является трудоемким процес- сом, требует высокой квалификации либо профессиональной помощи бухгалтера или аудитора.

Автор предполагает и надеется, что представленные результаты исследований будут способствовать совершенствованию оценочной деятельности в нашей стране, расширят научную базу оценочной деятельности и бухгалтерского учета, помогут в работе специалистам соответствующих сфер деятельности.