Возможность внедрения в экономику РФ опыт по мегарегулированию Казахстана

Для того чтобы понять, каковы перспективы развития мегарегулирования на финансовом рынке России, необходимо рассмотреть опыт зарубежных стран при применении различных моделей мегарегулирования. В целом существует два возможных подхода к внедрению мегарегулирования: концепция централизации и концепция децентрализации. В первом случае создается мегарегулятор, в полномочия которого входит регулирование всего финансового рынка. Во втором случае рекомендуется разграничить полномочия и обязанности регуляторов различных секторов финансового рынка, основываясь на разновидностях 11 финансовых операций.

Безусловно, применение одной из двух концепций в стране зависит от ряда факторов, а, прежде всего, от состояния финансового рынка. В данной работе хотелось бы рассмотреть процесс мегарегулирования на примере Казахстана, а затем сделать предположение о возможности применения опыта данной страны в России. Такой выбор связан с тем, что именно Казахстан является одним из членов Таможенного союза, который способствует интеграции экономических пространств России, Белоруссии и Казахстана.

Прежде всего, необходимо сказать, что мегарегулирование было введено в Казахстане в 2004 году. Казахстан придерживается централизованной концепции мегарегулирования, что означает единство регулятора, которым выступало Агентство по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых корпораций до 2011 года. В 2011 году это Агентство было упразднено президентом, а функции были переданы Национальному банку Республики Казахстан (НБРК). 12 Мегарегулятор контролирует все сферы финансового рынка: банковский, фондовый и страховой рынки.13 В данной ситуации вопрос о независимости регулятора даже не возник. В этом качестве Национальный банк имеет определенные полномочия. Во-первых, безусловно, именно ему необходимо разрабатывать концепцию развития всего финансового сектора национальной экономики, а также ее осуществлять. Во-вторых, Национальный банк обеспечивает низкий уровень инфляции, а также поддерживает стабильность цен. В-третьих, в связи с тем, что именно Национальный банк разрабатывает нормативноправовую основу в виде нормативов, мегарегулятор обеспечивает однозначную трактовку всех норм и процедур регулирования, контроля и 14

мониторинга.

Неотъемлемым аспектом мегарегулирования является надзорная независимость, осуществляемая на основе следующих аспектов: НБ имеет дополнительные преимущества в осуществлении контроля над финансовым рынком страны; он является самостоятельным в осуществлении надзора и применении санкций; он является единственным органом, осуществляющим инспекционный надзор за организациями финансового рынка дистанционно.

Также необходимо отметить, что Национальный банк Казахстана имеет бюджетную и институциональную независимость. Институциональная независимость выражается с помощью: обладания статуса юридического лица, имеющего свой уставный капитал и баланс; самостоятельности при осуществлении своих функций и выполнении обязанностей; создания дочерних компаний для выполнения поставленных задач. Бюджетная независимость заключается в том, что Национальный банк имеет свой собственный бюджет и функционирует на основе собственных доходов, без дополнительного финансирования.

Рассмотрев полномочия мегарегулятора в Казахстане, а также его особенности, необходимо более конкретно поговорить о достоинствах и недостатках деятельности Национального банка Казахстана как мегарегулятора. Начнем с положительных характеристик. Прежде всего, НБ Республики Казахстан обеспечивает слаженность реализации финансовых программ развития, обеспечивает взаимозависимость нормативных правил и предметов регулирования. НБРК оптимизирует управленческие расходы за счет сокращения штата сотрудников, а также ведения собственного бюджета и баланса, направленных на покрытие расходов. Кроме того, Национальный банк является ответственным за реализацию всех программ развития сектора финансов.

Среди недостатков деятельности мегарегулятора в Казахстане можно назвать следующее. Во-первых, в его капитале присутствуют финансовые организации в качестве учредителя, единственного или основного акционера. Во-вторых, механизм сдачи отчетов финансовыми организациями усложнился. В-третьих, наблюдается снижение мобильности ввиду необходимости согласования вопросов мониторинга.

Далее хотелось бы рассмотреть основные проблемы, с которыми может столкнуться НБРК, а также перспективы его развития как мегарегулятора. В первую очередь необходимо отметить, что в связи с тем, что НБРК стал мегарегулятором, повысилась его роль как банка первого уровня на рынке, что становится причиной уменьшения активности различных участников финансового рынка в разработке финансовых стратегий и стремлении к развитию финансового рынка. Также существует угроза в виде снижения уровня доверия внешних инвесторов по поводу прозрачности и честности регулирования и его эффективности.

В качестве перспектив развития мегарегулятора можно выделить следующие основные направления: помощь развитию слаборазвитых финансовых услуг; увеличение активности рынка внутренних инвестиций; увеличение эффективности борьбы с разного рода финансовыми правонарушениями; на базе предыдущего пункта - увеличение эффективности взаимодействия с правоохранительными органами государства.

Для рассмотрения практического применения мегарегулятора в Казахстане интересно рассмотреть мнения, высказанные в аналитических статьях, посвященных анализу первых результатов деятельности Национального банка в качестве мегарегулятора. В статье, написанной в 2006 году, т.е. после 2 лет создания мегарегулятора в Казахстане, когда таковым являлось Агентство по финансовому надзору, говорится, что «АФН слишком быстро и слишком туго «закручивает гайки», ужесточая нормативно-пруденциальные требования, в частности к банкам». Однако отмечаются и положительные тенденции: уход с рынка нежизнеспособных банков и снижение возможности появления финансовых пирамид, а также рост доверия населения к банковской системе.

Также существует мнение, что Национальный банк как новый мегарегулятор улучшит финансовый сектор Казахстана. Председатель правления АО «Компания по страхованию жизни «Государственная аннуитетная компания» Нуржан Алимухамбетов видит преимущества мегарегулятора в том, что усиленный госорган будет способен реализовать задачу «народного капитализма», а также улучшить положение в страховом секторе, где до некоторого времени бизнес был построен непрозрачно.

Исходя из проведенного исследования, сделаем некоторые предположения о перспективах применения казахстанской модели мегарегулирования в России. Правильное применение данной модели мегарегулирования может дать положительные результаты в России в связи с тем, что при концентрации полномочий по регулированию финансового рынка в руках одного органа трактовка всех вводимых нормативов будет единой для всех субъектов, возможность применения санкций и надзор за их деятельностью также будет осуществлять единый орган. Однако это также может привести к тому, что ЦБ не справится с возложенными на него обязанностями из-за постоянно расширяющегося объема его полномочий. Несмотря на то, что Закон о мегарегулировании вступил в силу с 1 сентября 2013 года, на мой взгляд, процесс создания мегарегулятора далек от завершения, ведь практически через несколько месяцев возникли разговоры о необходимости внесения поправок.

Существует множество мнений о возможности применения опыта мегарегулирования Казахстана в российской практике. «На примере Казахстана хорошо видны последствия от скольжения к «меньшей рыночности», перерегулирования и передачи функций мегарегулятора Центральному банку»,-говорится в журнале НЭА. Также отмечается, что сжатие казахстанского рынка произошло в больших масштабах, чем в России, что может быть связано с институциональными факторами.

Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что введение мегарегулятора в Казахстане было экспериментом, который по ряду показателей оказался удачным, а в некоторых аспектах не очень. В связи с этим копирование данного опыта в России нельзя назвать оптимальным решением, так как необходимо учитывать особенности национального финансового сектора для минимизации возможных негативных последствий введения мегарегулирования в стране.