Законодательное регулирование и модернизация оборота электронных эквивалентов обязательств и требований хозяйствующих субъектов в России и некоторых зарубежных странах

ВОПРОСЫ ЧАСТНОПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

DOI:

Современное общество вступило в нео-индустриальную эпоху, открывающую перед человечеством технологические новации, влияющие на общественные отношения. Этим обусловлена необходимость пересматривать многие правовые институты и создавать новую законодательную материю [3, с. 14].

Качественные изменения ряда сфер жизнедеятельности сопряжены с модернизацией в первую очередь IT-инфраструктуры, открывающей новые возможности для граждан и участников предпринимательской деятельности в сфере банковского обслуживания и инвестирования.

Предметы материального мира давно перестали являться единственным источником и хранилищем информации, наряду с ними вошли в оборот новейшие объекты инвестирования – криптообъекты. В связи с отсутствием овеществленного документа бездокументарные ценные бумаги образуют идеальное явление, равно как и безналичные денежные средства, а также современные новеллы законодательства: утилитарные цифровые права, цифровые финансовые активы, цифровые валюты. Как новые объекты гражданских прав данные криптозаписи названы Законодателем «совокупность электронных данных» и допускаются Законодателем в качестве объектов инвестирования в дистанционных сделках [7, с. 42]. Они являются следующей ступенью развития именно конструкции бездокументарных ценных бумаг и представляют собой электронные эквиваленты обязательств и требований [6, с. 157]. Такая дефиниция юридически прозрачна и понятна, точно раскрывает сущность регулируемых отношений и функциональное предназначение самих криптообъектов – эквивалентов обязательств и требований.

Материалы и методы

С учетом специфики исследуемых правовых отношений, возникающих в информационнокоммуникационной сети между инвесторами цифровых финансовых активов и иными субъектами, были использованы соответствующие методы исследования. При помощи общенаучных методов (анализ, синтез, дедукция, индукция, эмпирический метод правового моделирования) и конкретно-научных методов (догматический (формально-логический), формальноюридический, правовое прогнозирование, юридическая аналогия, технико-юридический) были исследованы два основных, существующих на сегодняшний день подхода, согласно которым происходит нормативное регулирование общественных отношений в сфере инвестирования в информационном пространстве.

Первый подход – процесс применения существующих нормативных актов к регулированию оборота электронных эквивалентов обязательств и требований хозяйствующих субъектов, то есть законодатель не создает новые нормативные акты для регулирования инвестиционных отношений в условиях циф- ровизации, а приспосабливается регулировать такие отношения за счет нормативной базы, которая уже существует.

Второй подход – регулирование инвестиционных отношений путем введения новых нормативно-правовых актов, которые будут изменяться и дополняться с учетом изменения внешней среды. Такой подход поддерживают в основном страны романо-германской правой семьи, к которым можно отнести Германию, Швейцарию, Россию.

Инвестиционные отношения в современной России стали предметом специального нормативного регулирования и вызывают устойчивый познавательный интерес представителей юридической доктрины. При этом достаточно отчетливо выделяются два самостоятельных направления исследований: правовые аспекты инвестирования как такового, в рамках национального правопорядка; регулирование международных инвестиций. Создание условий для инвестирования («улучшение инвестиционного климата») часто рассматривается как один из приоритетов экономического развития России.

Основной массив правовых норм, регулирующих общественные отношения в сфере инвестирования в информационном пространстве, безусловно, сосредоточен в рамках гражданского законодательства и принятых в соответствии с ним специальных нормативных актов.

В России электронные эквиваленты обязательств и требований в инвестициях регулируются Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральным законом от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», Федеральным законом от 2 августа 2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», Федеральным законом от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами и нормативными актами.

Эффективное регулирование инвестиционных отношений в информационном про- странстве с использованием электронных эквивалентов обязательств и требований осуществляется Центральным банком. Законодатель предусматривает, в частности, нормотворческим правом Банка России установить требования по исключению конфликта интересов; установить дополнительные требования к инвестиционным платформам, в которых приобретаются ценные бумаги или утилитарные цифровые права [10]. Банк России ведет на своем веб-сайте Реестр операторов инвестиционных платформ, и каждый оператор инвестиционной платформы обязан представлять по запросу Банка России документы и информацию, связанные с осуществлением деятельности по организации привлечения инвестиций, для осуществления надзорных и иных функций [11]. Банк России участвует в определении порядка хранения и учета цифровых финансовых активов, что следует отнести к гарантийным механизмам инвестиционной стабильности [11].

Резул ьтаты

Общие принципы правового регулирования отношений, возникающих при осуществлении электронных платежей, предопределяют основные принципы, которыми следует руководствоваться при совершении сделок с электронными эквивалентами:

– свобода договорных отношений. Такой принцип исходит из того, что участники сделки имеют право заключать договоры между собой на основе своей воли и признания своих прав и обязанностей;

– принцип неделимости. Электронные эквиваленты обязательств и требований не могут быть разделены на части и проданы отдельно;

– принцип безопасности. Для обеспечения безопасности сделок необходимо использовать надежные технологии и системы, а также соблюдать соответствующие меры защиты персональных данных;

– принцип прозрачности. Участники сделки должны иметь право на получение информации о владельце электронных эквивалентов обязательств и требований и о его правах и обязанностях.

Эти принципы помогают регулировать оборот электронных эквивалентов обяза- тельств и требований, обеспечивать безопасность и защиту прав участников таких сделок.

При этом стоит отметить, что в разных странах законодательное регулирование электронных эквивалентов обязательств и требований в инвестициях может различаться. Однако обычно такие инструменты предусматриваются законами, регулирующими финансовые услуги и электронные платежи.

В США, например, электронные эквиваленты обязательств и требований в инвестициях регулируются отдельными законами для каждого штата. Однако есть и федеральные законы: Securities Act of 1933 [18], Securities Exchange Act of 1934 [19], Investment Company Act of 1940 [16], Investment Advisers Act of 1940 [15], которые регулируют инвестиции и ценные бумаги в целом.

В Европейском союзе электронные эквиваленты обязательств и требований в инвестициях регулируются законодательством, включая Директиву ЕС о рынках финансовых инструментов (MiFID II) [13] и Регламент об электронной идентификации и услугах доверия для электронных транзакций на Едином Европейском рынке (eIDAS) [14].

В Канаде законодательно криптовалюты признаются платежной системой – бартером, за счет которого происходит оплата товаров и услуг, что нельзя сказать о российском праве, так как ст. 14 Федеральный закон от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» запрещает использование цифровой валюты в качестве оплаты.

В качестве другого примера особенностей регулирования электронных эквивалентов обязательств и требований разных стран можно привести налоговое законодательство США, где налогообложение цифровых активов основывается на классификации этих активов как ценных бумаг, стоимость от продажи облагается налогом на прибыль с капитала. В России криптовалюты считаются ценностями и налог на доход может быть применен в соответствии с налоговым законодательством [17]. Это связано с тем, что на сегодняшний день, согласно ст. 128 Гражданского кодекса РФ, цифровые активы относятся к объектам гражданских прав, так как являются цифровые правами.

Даже сравнивая Россию и Германию как государства одной правовой семьи, также следует говорить о расхождениях в законодательствах. В сфере ответственности за нарушение оборота электронных эквивалентов обязательств и требований положения различны: в Германии ответственным лицом является банк, а в России – оператор электронных услуг.

В целом регулирование электронных эквивалентов обязательств и требований в инвестициях имеет свои особенности в каждой стране и зависит от законодательства, регулирующего финансовые услуги и ценные бумаги.

Таким образом, необходимо отметить вполне достойный современный уровень развития гражданско-правового регулирования оборота электронных эквивалентов во всех странах, в том числе и в России. Однако вопросы правового регулирования выпуска и обращения электронных эквивалентов обязательств и требований в инвестициях, вопросы налогообложения операций с цифровой валютой и цифровыми финансовыми активами, а также вопросы судебной защиты обладателей цифровых финансовых активов и цифровой валюты в российском законодательстве требуют дальнейшей детальной проработки для закрепления в соответствующем законодательстве в целях надлежащего нормативно-правового урегулирования данной сферы правоотношений и обеспечения прав и законных интересов физических и юридических лиц.

Научный технологический прогресс стремительно развивается, создаются новые источники цифровых процессов, которые позволяют выйти экономике на новый, современный уровень. Интернет-пространство уже давно зарекомендовало себя как очень удобную платформу для развития любых отношений в сфере предпринимательства, а интернет-площадка находит свою важность и для инвестиционных отношений. Пандемия 2020–2022 гг. повлекла закономерное увеличение дистанционной инвестиционной активности. Число российских граждан, открывших брокерские счета, в 2024 г. превысило 32,4 млн чел., инвестиции физических лиц в ценные бумаги и другие инвестиционные инструменты выросли до 299 млрд руб. [8].

В течение 5–8 последних лет огромный скачок произошел по причине развития ком- пьютерной техники и программного обеспечения, это позволяет в настоящее время с большой скоростью передавать гигантские объемы информации. Вследствие этого теперь можно получать на мониторе компьютера изображение и звук сразу нескольких лиц и вести с ними диалог в прямом эфире, вне зависимости от географического местонахождения контактирующих между собой лиц. Следует отметить, что само оборудование, электронные устройства, серверы, материальные и нематериальные активы, из которых состоит Интернет, принадлежат конкретным лицам, которые в большинстве своем являются непубличными (негосударственными) субъектами. Основной инструментарий этого процесса развития – цифровые платформы.

Законодатель не дает определения понятию «интернет-платформа», в связи с чем в научной литературе существуют различные точки зрения, определяющие сущность исходя из области применения.

А.И. Боровик в своей работе оценивает «платформу» как компьютерную программу или совокупность компьютерных программ [2, с. 14].

В политическом смысле «платформа» означает политическую программу партии [9, с. 552].

Существуют и другие мнения, но они не представляют должного значения для указания сущности платформы в среде информационных технологий для осуществления предпринимательской и инвестиционной деятельности.

Понятие «интернет-платформа» появилось в должном значении в документах только в 2009 г., в новой редакции программы «Электронная Россия», где ее описание означало электронную среду для взаимодействия участников различных отношений.

По своей сути значение «интернет-платформа» приравнивается к описанию в ст. 1225 Гражданского кодекса РФ такого результата интеллектуальной деятельности как программы для электронных вычислительных машин.

Регулирование интернет-платформ и информационных систем в Российской Федерации осуществляется рядом законодательных актов, которые определяют порядок хранения, обработки и распространения информации в сети Интернет, а также устанавливают ответственность за нарушение.

Одним из основных законов в данной сфере является Федеральный закон от 27 июля 2006 г. № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации». Он устанавливает правила охраны информации, регулирует право на получение и распространение информации, а также обязанности провайдеров услуг в сфере информационных технологий.

В 2019 г. были внесены поправки Федеральным законом от 1 мая 2019 г. № 90-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “О связи” и Федеральный закон “Об информации, информационных технологиях и о защите информации”», который объявляет о создании национальной системы управлением интернет-трафиком и ограничивает доступ на территории России к веб-сайтам и сервисам за нарушение российского законодательства.

Также в 2019 г. был принят еще один Федеральный закон № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ». Данный закон закрепляет особенности регулирования инвестиционной деятельности. В своем названии закон содержит акцент на интересы прежде всего получателей инвестиций – как юридических лиц, так и индивидуальных предпринимателей. Законодатель тем самым видит приоритетную задачу в том, чтобы создать в этом законе жизнеспособный правовой режим «привлечения инвестиций», который помогал бы хозяйствующим субъектам любых отраслей и видов экономической деятельности на возвратной, платной, срочной основе получать от широкого круга лиц (условно – розничных инвесторов) капитал на свои предпринимательские проекты.

В ст. 2 Федерального закона от 2 августа 2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ» раскрывается значение термина «инвестиционная платформа» как информационной системы в информационно-телекоммуникационной сети Интернет, используемой для заключения с помощью информационных технологий и технических средств этой информационной системы договоров инвестирования, доступ к которой предоставляется оператором инвестиционной платформы. Факти- чески данная информационная система – это веб-сайт с передовыми сервисами для совершения между инвесторами (как физическими, так и юридическими лицами) и получателями инвестиций дистанционно-цифровых сделок [4, с. 79].

Закономерно, что инвестиционная сфера тоже семимильными шагами перемещается в интернет-пространство [12, с. 95]. Уточним, что прямые инвестиции, предусматривающие вложения капиталов в материальные активы конкретных имущественных комплексов хозяйственных обществ в рамках реализации соответствующих проектов развития, по-прежнему требуют личного присутствия и деятельного участия инвесторов, и такая форма инвестирования по-прежнему успешно реализуется. Вместе с тем сделки с определенными инвестиционными объектами из года в год массово воспроизводятся в интернет-про-странстве, разновидности таких сделок постоянно расширяются, и можно обоснованно говорить о том, что существует оборот объектов инвестирования.

Полагаем, что «инвестирование в интер-нет-пространстве» – это осуществление практических и имеющих правовые последствия действий с целью получения от дистанционного вложения активов прибыли и (или) приращения их стоимости. Вложение активов на условиях дистанционных сделок предусматривает передачу через интернет-сайты инвестиционных посредников инвесторами прав на их денежные средства и (или) объекты гражданских прав (имущество), имеющие денежную оценку, в собственность и (или) во владение и пользование получателям инвестиций, ведущим предпринимательскую деятельность.

Отметим, что инвестиционная платформа должна состоять в следующем: во-первых, программное обеспечение должно иметь две среды для пользования, где одна – для инвесторов, вторая – для пользователей; во-вторых, должна быть создана одна программная база, с помощью которой будут реализоваться инвестиционные отношения; в-третьих, обязательное дублирование программного обеспечения и сохранение его базы [5, с. 58]. Данные требования также указываются в ст. 11 Закона об инвестиционных платформах. Это связано с тем, что законодатель пытается обезопасить участников оборота электронных эквивалентов от фикции сделки, совершенной на инвестиционной платформе Интернета.

Стоит отметить, чтобы добиться такой безопасности, законодатель предусматривает специального оператора финансовых цифровых активов. К нему относится юридическое лицо, которое является резидентом Российской Федерации. Требования, предъявляемые к нему довольно жесткие. Так, ст. 5, 6, 9 Федерального закона от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» указывают на правовую характеристику, требования к его деятельности, а также на ответственность за совершения правонарушений.

Создание и использование интернет-плат-форм для электронных расчетов и обмена электронными эквивалентами обязательств и требований позволяет существенно сократить временные и финансовые затраты на проведение расчетов. Это дает возможность улучшить эффективность инвестиционную деятельность и повысить конкурентоспособность компаний на рынке.

Еще одной важной особенностью интер-нет-платформ для оборота электронных эквивалентов обязательств является прозрачность процессов, которая обеспечивается системой блокчейн, что повышает надежность и безопасность операций. Кроме того, на платформах можно создать расширенную инфраструктуру для автоматизации процессов и управления данными [1, с. 89].

Веб-сайты, функционирующие в Интернете для привлечения инвестиций инициаторами предпринимательских проектов, можно дифференцировать на 2 группы по уровню подготовки участвующих в сделках инвесторов. Первая группа – инвестиционные площадки, предназначенные для совершения и исполнения сделок квалифицированными инвесторами; вторая группа – инвестиционные площадки, на которых могут осуществлять вложения капиталов неквалифицированные участники. Первая группа инвестиционных площадок характеризуется прежде всего крупными размерами денежных сумм, на которые осуществляются сделки; специфичностью самих объектов для инвестирования; сложностью дистанционных технологий инвестирования.

Вторая группа площадок предназначена для неквалифицированных участников и ведения несложных, стандартизированных сделок самым широким кругом инвесторов (народом).

Кроме того, дистанционные интернет-площадки, имеющие отношение к инвестиционной сфере, следует дифференцировать на 3 группы по инициаторам взаимодействия: банковские сайты; сайты инвестиционных посредников; веб-сайты прямых получателей инвестиций.

Выводы

В процессе проведенного исследования автор пришел к следующим выводам:

• 1.    Вопросы правового регулирования выпуска и обращения электронных эквивалентов обязательств и требований в инвестициях, вопросы налогообложения операций с цифровой валютой и цифровыми финансовыми активами, а также вопросы судебной защиты обладателей цифровых финансовых активов и цифровой валюты в российском законодательстве требуют дальнейшей детальной проработки для закрепления в соответствующем законодательстве в целях надлежащего нормативно-правового урегулирования данной сферы правоотношений и обеспечения прав и законных интересов физических и юридических лиц.

• 2.    Концепт «интернет-платформа» предлагается определять как экономическую среду, с помощью которой участники любых отношений могут вступать во взаимосвязь и совершать любые сделки, не противоречащие закону.

• 3.    Для получения прибыли от вкладываемых активов и (или) приращения их стоимости российские физические и юридические лица интенсивно пользуются интернет-сайтами и дистанционно участвуют в обороте объектов инвестирования. Оборот объектов инвестирования представляет собой систематически совершаемые сделки с денежными средствами, иными объектами гражданских прав (имуществом), имеющими денежную оценку, по отчуждению и приобретению прав на них, как правило, по изменяющимся ценам. Сделки предусматривают получение инвесторами посредством интернет-сайтов предложений

об отчуждении и приобретении прав на активы от получателей инвестиций, а также сопутствующих услуг от инвестиционных посредников. Интернет-платформы являются эффективным инструментарием для расширения и модернизации оборота электронных эквивалентов обязательств и требований, что способствует сокращению временных и финансовых затрат на проведение расчетов и увеличению эффективности процессов в инвестиционной деятельности.